事件：大華股份(002236)公司日前公布：公司三期員工持股計劃草案，計劃募集資金上限為 8 億元;參加本員工持股計劃的監(jiān)事和高級管理人員共 11 人，認購總份額為 3036 萬份，占員工持股計劃總份額的比例為 3.8%;其他員工預(yù)計不超過 3219 人，認購總份額預(yù)計不超過 76964 份，占員工持股計劃總份額比例預(yù)計為 96.02%。

　　點評分析：

　　1、8 億員工持股計劃規(guī)模龐大，受眾對象廣泛。

　　公司計劃募集資金總額上限高達8 億，參加員工持股計劃的總?cè)藬?shù)不超過 3230 人，約占員工總?cè)藬?shù)三分之一，受眾對象廣泛。公司于 2015 年 4 月和 2015 年 7 月分別實施了一期和二期員工持股計劃，規(guī)模上限分別為 1.4 億和 1.17 億。本次計劃 8 億規(guī)模龐大，是一期和二期員工持股計劃總額的 3 倍多。

　　2、核心高管認購，彰顯未來發(fā)展信心。

　　參加本計劃的監(jiān)事和高級管理人員共計11 人，包括董秘、財務(wù)總監(jiān)以及多名副總裁，認購總份額為 3,036 萬份，占員工持股計劃總份額的比例為 3.80%， 核心高管和員工認購彰顯對公司未來業(yè)績和股價的發(fā)展信心。持股計劃將委托財通證券資產(chǎn)管理有限公司設(shè)立定向資產(chǎn)管理計劃，主要通過二級市場購買、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式獲得公司股票，資金主要來源為控股股東無息借款等。

　　3、國內(nèi) PPP 和安防運營，海外規(guī)模持續(xù)擴張。

　　國內(nèi)方面增長與效益并重，深入布局九大行業(yè)解決方案，積極推進 PPP 項目和安防運營，新疆等地 PPP 有望在 2017 加速落地并逐步開始確認收入;海外業(yè)務(wù) 2016 年占比已達 38%，增速近 40%，增速和毛利以及對整體凈利的貢獻都遠高于國內(nèi)，未來有望成為營收和利潤貢獻主力;同時公司擬發(fā)行 H 股，募集資金也利于大力發(fā)展海外業(yè)務(wù)和相關(guān)并購擴張。

　　4、新業(yè)務(wù)進展迅速，人工智能值得期待。

　　大華于 2016Q3 大力投入成立芯片、大數(shù)據(jù)、人工智能和先進應(yīng)用四大研究院，開始布局人工智能。17年3月，公司聯(lián)合英偉達發(fā)布多款“睿智”系列前端后和后端智能設(shè)備，在安防智能化大趨勢下 AI 相關(guān)布局和進展值得期待。同時公司控股視頻會議、無人機、機器視覺、參股零跑新能源汽車等業(yè)務(wù)均進展順利，提供更多業(yè)績彈性。

　　預(yù)測大華股份公司 2017-2019年EPS為0.84元、1.10元和1.45元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：002236股票分析綜合評論：大華股份002236當(dāng)前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤30.68%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是16.67元，阻力是18.53元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-05-10號和2017-05-31號，中期時間窗2017-06-21號和2017-07-25號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。