近期，廣東鴻圖(002101)業(yè)績(jī)顯示：公司16年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26 78億元，同比增長(zhǎng)1 8.6%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1 66億元，同比增長(zhǎng)29 1%。同時(shí)顯示：公司17年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7 85億元，同比上升32 7%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5，572 3萬(wàn)元，同比大幅上升72%。公司是國(guó)內(nèi)汽車鋁合金壓鑄行業(yè)的龍頭企業(yè)，是華南地區(qū)規(guī)模最大、效益最好的精密鋁合金壓鑄件專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。在外延方面，公司于16年縱向收購(gòu)寶龍汽車，切入整車領(lǐng)域，2017年橫向收購(gòu)寧波四維爾，豐富產(chǎn)品、增厚利潤(rùn)的同時(shí)也可以實(shí)現(xiàn)客戶的協(xié)同。

　　1、受益于汽車輕量化趨勢(shì)，積極擴(kuò)產(chǎn)解決產(chǎn)能問(wèn)題。

　　在節(jié)能減排的背景下，汽車輕量化成為汽車行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，乘用車的重量每減輕1 0%，油耗將降低6%-8%。對(duì)比歐美市場(chǎng)，我國(guó)普通汽車用鋁量仍有很大的提升空間：目前中國(guó)汽車平均用鋁量為105Kg/輛，明顯低于歐美140-150Kg/輛的現(xiàn)有水平，而且歐美單車用鋁量還將進(jìn)一步提升至300Kg/輛。

　　廣東鴻圖在高要廠區(qū)滿產(chǎn)的情況下，在南通、武漢設(shè)廠以解決產(chǎn)能不足的問(wèn)題，目前南通廠已全部達(dá)產(chǎn)，2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8 5億元，預(yù)計(jì)2017年南通廠營(yíng)業(yè)收入增速在50%以上，武漢廠201 7年有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。南通和武漢分別位于長(zhǎng)三角地區(qū)和長(zhǎng)江中游地區(qū)，這兩個(gè)地區(qū)車企眾多，對(duì)鑄件的需求充足。在已有客戶積累、區(qū)域需求旺盛的前提下，加之公司在行業(yè)內(nèi)龍頭的地位，我們認(rèn)為在公司項(xiàng)目建成后，產(chǎn)能可以快速消化，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的快速提升。

　　2、縱向收購(gòu)寶龍汽車，橫向并購(gòu)四維爾，協(xié)同性明顯。

　　2016年7月，公司出資2 4億元收購(gòu)寶龍汽車60%股權(quán)，切入專用車整車制造領(lǐng)域。201 7年4月，公司完成對(duì)四維爾股份的收購(gòu)，四維爾原股東承諾四維爾2016年度、2017年度、2018年度扣非后的歸母凈利潤(rùn)分別不低于12，250萬(wàn)元、14，000萬(wàn)元、16，200萬(wàn)元，三年累計(jì)承諾凈利潤(rùn)不低于42，450萬(wàn)元。并且，本次收購(gòu)過(guò)程募集配套資金有2 82億用于四維爾產(chǎn)能的擴(kuò)充，緩解四維爾產(chǎn)能不足的問(wèn)題。

　　廣東鴻圖的主要客戶以美系車、日系車為主，而四維爾股份的客戶中有寶馬、GM等歐系車品牌，可以實(shí)現(xiàn)客戶之間的互補(bǔ)協(xié)同，并且，收購(gòu)寶龍汽車，可以將廣東鴻圖的鋁合金壓鑄件和四維爾的汽車內(nèi)外飾件，以及新開發(fā)的新材料產(chǎn)品放到寶龍汽車上進(jìn)行試驗(yàn)，這將加快公司壓鑄件、內(nèi)外飾件、新材料新工藝產(chǎn)品等的開發(fā)進(jìn)展。

　　3、員工持股價(jià)格倒掛，存一定安全墊。

　　公司為粵科金融旗下唯一控股的上市公司，目前公司第一次員工持股計(jì)劃已解禁，持倉(cāng)均價(jià)為23 6元，高于公司當(dāng)前股價(jià)，具備一定安全墊。

　　2016年9月，公司推出限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，首批授予的激勵(lì)對(duì)象總數(shù)為182人，占員工總數(shù)約4 .36%。該計(jì)劃擬授予的股票數(shù)量不超過(guò)248萬(wàn)股，限制性股票的授予價(jià)格為每股10 81元，其中，公司董事、高級(jí)管理人員合計(jì)持股占比48 1 5%，中層管理人員及核心骨干員工共170人，合計(jì)占比為42 1 4%。

　　公司積極推出員工持股計(jì)劃和限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，有利于充分調(diào)動(dòng)管理層和核心員工的積極性，同時(shí)也有利于維護(hù)公司管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。

　　預(yù)計(jì)廣東鴻圖公司2017-2019年EPS分別為0 98元、1 27元和1 69元。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：002101股票分析綜合評(píng)論：廣東鴻圖002101當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以下弱勢(shì)休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤55.37%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過(guò)江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是20.6元，阻力是23.18元;通過(guò)江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-03-05號(hào)和2017-03-26號(hào)，中期時(shí)間窗2017-04-16號(hào)和2017-05-20號(hào) ，結(jié)合持倉(cāng)成本做好計(jì)劃。