事件：2017年5月16日，唐人神(002567)控股股東唐人神控股與天圖資本、 深圳市引導(dǎo)基金、福田引導(dǎo)基金及其他自然人簽署協(xié)議成立天圖唐人神創(chuàng)新消費股權(quán)投資基金，他們出資比例分別為：10%，34%，19%，30%和7%。主要從事消費品企業(yè)和大食品企業(yè)等消費領(lǐng)域投資。同時，公司與天圖資本達(dá)成戰(zhàn)略合作，充分發(fā)揮雙方優(yōu)勢，建立已有投資項目合作并購?fù)顺鰴C制。

　　1、業(yè)務(wù)下沉再進(jìn)一步，全產(chǎn)業(yè)布局打造新龍頭。

　　公司在立足飼料業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)體系逐步下沉，不斷加碼生豬養(yǎng)殖和下游品牌肉食業(yè)務(wù)，目前已完成飼料、養(yǎng)豬、肉類加工等生豬全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營的布局，向大食品消費端轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的條件已成熟。本次成立股權(quán)投資基金是繼公司全資子公司參與設(shè)立并購基金之后控股股東親自參與，戰(zhàn)略層次升級，我們預(yù)計公司肉品業(yè)務(wù)在全國市場將進(jìn)入快速拓展期，公司大食品產(chǎn)業(yè)并購項目將借助天圖資本加快培育與孵化，未來公司外延動作，尤其在下游消費端有望陸續(xù)展開，外延并購催化充足。

　　2、量增利升，飼料業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)。

　　本輪周期，公司順應(yīng)行業(yè)整合趨勢，在提高飼料產(chǎn)品性價比的同時，銷售策略更富進(jìn)攻性，根據(jù)我們草根了解，當(dāng)前公司人均月度飼料銷量已經(jīng)達(dá)到 80 噸左右(此前平均水平僅為 40 噸左右)，進(jìn)入 2017 年，公司飼料月度銷量仍延續(xù) 16 年的高速增長態(tài)勢，一季度飼料產(chǎn)品銷量同比增長 50%左右，4 月份仍有 30%以上的同比增速，領(lǐng)跑全行業(yè)。與此同時，公司不斷調(diào)整自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大前端料的生產(chǎn)銷售力度，前端料占比也已經(jīng)提升至 15%(不含比利美英偉)。此外，由于產(chǎn)能利用率的提高以及管理效率的改善，公司飼料噸四費(生產(chǎn)、銷售、管理、財務(wù)， 210 元/噸左右)有明顯改善，費用率同比下降 3%。整體上看，隨著母豬存欄的恢復(fù)，我們預(yù)計 2017-18 年飼料銷量復(fù)合增速仍然維持 20%以上的較高增速。

　　3、養(yǎng)殖放量，周期下行階段成本優(yōu)勢凸顯。

　　16 年 6 月份公司豬場改造完成后，公司生豬出欄步伐加快，目前公司內(nèi)部已經(jīng)成立了養(yǎng)豬事業(yè)部，未來公司將逐步加強生豬業(yè)務(wù)的發(fā)展力度，通過兼并收購(母豬存欄 5000+)、輕資產(chǎn)合資公司(合作對象存欄 500~5000 頭母豬的豬場)以及“公司+農(nóng)戶”三種模式擴張養(yǎng)殖產(chǎn)能，預(yù)計公司 17 年可實現(xiàn)生豬出欄 40 萬頭左右。與此同時，公司養(yǎng)殖完全成為已經(jīng)降至 5.9 元/斤的水平，周期下行階段亦具備客觀盈利水平。

　　預(yù)計唐人神公司2017-2018年實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤為3.47 億元和4.46 億元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：002567股票分析綜合評論：唐人神002567當(dāng)前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤60.37%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是14.09元，阻力是15.65元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-04-25號和2017-05-16號，中期時間窗2017-06-06號和2017-07-10號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。