事件：5月15日，中茵股份(600745)公司董事會審議通過《關(guān)于變更公司名稱、關(guān)于修改<公司章程>的議案》，公司名稱擬變更為“聞泰科技股份有限公司”。議案還需股東大會審議。關(guān)于中茵股份公司，是全球智能手機ODM 龍頭廠商，股權(quán)結(jié)構(gòu)理順后，公司有望進入業(yè)績提升的快車道。目前公司股價較實際控制人及三股東受讓價格均有較大折價空間(21.93 元/股)，具備明顯安全邊際，看好公司未來發(fā)展。

　　點評：

　　1、聞泰是手機ODM 龍頭廠商。

　　IDC 數(shù)據(jù)顯示，2016 年全球手機出貨量14.7 億部，而賽諾統(tǒng)計，2016 年ODM 廠商智能機出貨5.2 億部，約占全球手機出貨量四成。公司2016 年手機出貨量6550 萬臺，在全球ODM 龍頭占比約為12.5%，穩(wěn)居第一。公司與華勤(出貨6010 萬臺)在手機ODM 行業(yè)寡頭格局初步形成。隨著手機行業(yè)進入穩(wěn)定成長期，生產(chǎn)模式分為兩類，高端品牌以自行研發(fā)生產(chǎn)為主，中低端品牌以委外加工為主。近期上游原材料的漲價對中小ODM 廠商的成本把控能力造成影響。ODM 行業(yè)龍頭競爭優(yōu)勢更加明顯，有望進一步提升市場份額。

　　2、主體變更完成，理順業(yè)務(wù)關(guān)系。

　　公司經(jīng)過2016 年的整合梳理，基本完成對原地產(chǎn)業(yè)務(wù)的剝離，同時完成對聞泰通訊股權(quán)的收購。2016年底，聞泰實際控制人張學政以21.93 元/股的價格受讓中茵集團3700萬股(占公司總股本的5.81%)，成為上市公司實際控股人(占公司總股本的29.96%)，并完成董事會改選，實際管理權(quán)交接完成，標志著上市公司主體業(yè)務(wù)管理徹底理順，未來公司戰(zhàn)略方向更加明晰。

　　3、業(yè)績確定，多點布局有望價值重估。

　　公司2016 年營收134.2億元，歸屬母公司凈利潤4798.1 萬元;2017 年1 季度營收43.7 億元，歸屬母公司凈利潤1.38 億元，同比增長2291.83%。1 季度聞泰實現(xiàn)全額并表，預(yù)計今年4.5 億業(yè)績承諾順利完成。聞泰在虛擬現(xiàn)實、車聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的布局，有望進一步提升公司業(yè)績，實現(xiàn)價值重估。

　　預(yù)計中茵股份公司2017-2019 年EPS 分別為0.83元、1.33 元和1.85 元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：600745股票分析綜合評論：中茵股份600745當前趨勢運行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤58.87%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是18.82元，阻力是21.17元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-04-20號和2017-05-11號，中期時間窗2017-06-01號和2017-07-05號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。