事件：5月27日，證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》， 隨后上海、深圳證券交易所也出臺了完善減持制度的專門規(guī)則進(jìn)一步控制了大小非的減持力度。

　　點(diǎn)評：

　　1、長期來看減持新規(guī)有助于規(guī)范金融秩序引導(dǎo)市場回歸價(jià)值。

　　與 2016 年1月的《減持規(guī)定》相比，9 號文有以下的區(qū)別。

　　1)擴(kuò)大適用范圍，將 IPO 老股減持，非公發(fā)股份減持，大股東通過大宗交易減持等行為統(tǒng)統(tǒng)納入了適用范圍;

　　2)提高減持披露要求;

　　3)減持?jǐn)?shù)量限制更嚴(yán)，通過集中競價(jià)交易減持 IPO 老股、非公發(fā)股份要適用“三個(gè)月 1%”規(guī)則;非公發(fā)股份限售期滿后 12 個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)減持?jǐn)?shù)量，自股份解除限售之日起 12 個(gè)月內(nèi)，減持?jǐn)?shù)量不得超過其持有該次非公開發(fā)行股份數(shù)量的 50%;

　　4)完善過橋減持規(guī)則;

　　5)授權(quán)證券交易所制定規(guī)則和監(jiān)管。

　　新規(guī)之下拋壓減小：騰達(dá)建設(shè)(600512)公司于 2016 年 9 月定增發(fā)行 5.8 億股，增發(fā)價(jià)格為4.39 元，共募資 25.2 億，在新規(guī)出臺之前今年 9 月這一批定增將到解禁期，市場將面臨近 6 億股的拋壓，新規(guī)之后本批定增在到 2018 年 9 月之前只能減持不超過 50%的定增數(shù)量，拋壓將減少 2.9 億股，將一定程度緩解解禁所帶來的股價(jià)上漲阻力。

　　2、充足訂單保障業(yè)績高增，估值偏低股價(jià)有支撐。

　　公司 2016 年全年中標(biāo)合同 22 個(gè)，合同總額 43.18 億元，同比大幅增長 62.05%，2017 年至今中標(biāo)合同金額為 20 億元，簽訂投資意向協(xié)議 2 項(xiàng)共 104 億元，我們預(yù)計(jì)意向協(xié)議在今年至少落地一半，則保守估計(jì) 17/18 年新簽訂單將分別達(dá)到 73/120億元，且 PPP/BT 等高毛利訂單占比將大幅提升，隨著公司高毛利項(xiàng)目進(jìn)入結(jié)轉(zhuǎn)期，公司業(yè)績有望大幅提振;

　　預(yù)計(jì)騰達(dá)建設(shè)公司2017-2019年歸母凈利潤分別為：3.14億、6.06億和8.05 億。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：600512股票分析綜合評論：騰達(dá)建設(shè)600512當(dāng)前趨勢運(yùn)行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤16.97%，主力控盤度較低未來上漲的潛力有待觀察。通過江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是4.5元，阻力是5.06元;通過江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-05-02號和2017-05-23號，中期時(shí)間窗2017-06-13號和2017-07-17號 ，結(jié)合持倉成本做好計(jì)劃。