事件：林洋能源(601222)公司公布2017 年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.1-3.5 億元，比上年同期增長(zhǎng)40%-60%。

　　1、依托蘭吉爾和立陶宛ELGAMA 拓展海外市場(chǎng)。

　　海外業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)抵消了國(guó)網(wǎng)招標(biāo)量下滑以及南網(wǎng)、地表和行業(yè)客戶的不穩(wěn)定因素，全年電表業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升。2016 年國(guó)網(wǎng)招標(biāo)量大幅下滑，公司國(guó)網(wǎng)中標(biāo)量下滑40.53%，而公司通過(guò)積極開(kāi)拓地表以及行業(yè)客戶資源，提高自營(yíng)電表收入，同時(shí)南網(wǎng)中標(biāo)量提升，這些保證了去年電表業(yè)務(wù)僅下滑8.02%。2016 年，公司加大國(guó)際業(yè)務(wù)投入，完成對(duì)立陶宛 ELGAMA 公司的控股，同時(shí)與世界第一電表品牌蘭吉爾達(dá)成合作協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)國(guó)際市場(chǎng)。今年以來(lái)，公司以蘭吉爾的名義在歐洲進(jìn)行招投標(biāo)，蘭吉爾負(fù)責(zé)提供系統(tǒng)參數(shù)，系統(tǒng)方案的設(shè)計(jì)和電表的生產(chǎn)由公司負(fù)責(zé)，由于蘭吉爾是世界第一電表品牌，2016 年?duì)I收高達(dá)16.4 億美元(折合人民幣111 億)，因此公司與蘭吉爾合作將大幅提升電表的海外市場(chǎng)出貨量。此外，公司還借助于控股公司立陶宛ELGAMA 的資質(zhì)在歐洲進(jìn)行招投標(biāo)。總之，雖然2017 年國(guó)網(wǎng)招標(biāo)量持續(xù)下滑，南網(wǎng)、地表及行業(yè)客戶存在不確定因素，但在海外市場(chǎng)大幅提升以及年初至今新增訂單和去年輪轉(zhuǎn)訂單可以確定的情況下，公司全年電表業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升。

　　2、分布式光伏規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，發(fā)電業(yè)務(wù)支撐全年業(yè)績(jī)。

　　長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，電站業(yè)務(wù)除了運(yùn)營(yíng)之外，還將采用BT 模式進(jìn)行開(kāi)發(fā)，在獲取EPC 收入的同時(shí)帶動(dòng)組件銷售。2016 年公司光伏電站并網(wǎng)累計(jì)裝機(jī)容量 931MW，其中集中式電站135MW，分布式電站796MW，光伏發(fā)電業(yè)務(wù)營(yíng)收4.91 億元，同比增長(zhǎng)219.01%。2017 年，公司計(jì)劃新增光伏裝機(jī)500MW，新增裝機(jī)均為分布式，其中200MW 地面分布式將于上半年并網(wǎng)，年底光伏電站累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量將達(dá)到1.5GW。由于公司新增光伏裝機(jī)均為分布式，消納良好、補(bǔ)貼發(fā)放及時(shí)、盈利性良好，公司今年發(fā)電收入將大幅增加，支撐全年業(yè)績(jī)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，公司不可能一直建設(shè)和自己持有光伏電站，未來(lái)公司有望利用多年深耕電表業(yè)務(wù)具有的電力行業(yè)資源，采用BT 模式開(kāi)展光伏電站業(yè)務(wù)，在獲取EPC 收入的同時(shí)帶動(dòng)公司組件的銷售。

　　3、N 型高效太陽(yáng)光伏電池及組件項(xiàng)目預(yù)計(jì)年底量產(chǎn)，項(xiàng)目契合光伏高效化趨勢(shì)，是公司2018 年主要業(yè)績(jī)?cè)隽縼?lái)源。

　　公司正在開(kāi)展600MW 高效太陽(yáng)光伏電池及組件項(xiàng)目，按照計(jì)劃該項(xiàng)目有望在今年年底實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，預(yù)計(jì)明年貢獻(xiàn)銷量收入和業(yè)績(jī)?cè)隽俊?jù)測(cè)算，光伏系統(tǒng)效率每提高 5%，度電成本約降低 9%-17%，在當(dāng)前補(bǔ)貼退坡的背景下，光伏高效化成為增量電站盈利的關(guān)鍵，也是光伏平價(jià)上網(wǎng)的重要環(huán)節(jié)。2017 年光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃也將多晶和單晶組件的效率分別提升 0.5%、1%至 17%和 18%，同時(shí)能源局也規(guī)劃了效率更高的超級(jí)領(lǐng)跑者計(jì)劃，由此可見(jiàn)光伏高效化已成為大勢(shì)所驅(qū)，而公司借助 N 型高效太陽(yáng)光伏電池及組件項(xiàng)目有望在此趨勢(shì)下受益。

　　4、儲(chǔ)能、微電網(wǎng)業(yè)務(wù)在技術(shù)和商業(yè)模式上取得顯著突破，目前通過(guò)示范項(xiàng)目不斷沉淀，靜候國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成熟。

　　公司依托自己的電表和光伏發(fā)電業(yè)務(wù)開(kāi)展儲(chǔ)能和微電網(wǎng)業(yè)務(wù)的布局。目前公司打造了多個(gè)光充儲(chǔ)一體化超級(jí)充電站、兆瓦級(jí)智慧分布式儲(chǔ)能、動(dòng)力電池梯次利用儲(chǔ)能系統(tǒng)等多個(gè)儲(chǔ)能及微電網(wǎng)系統(tǒng)示范項(xiàng)目。2016 年，公司申報(bào)的“連云港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)能源互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目”獲得國(guó)家能源局能源互聯(lián)網(wǎng)試點(diǎn)示范項(xiàng)目的批復(fù)。公司將以此項(xiàng)目為樣板，不斷進(jìn)行技術(shù)積累和沉淀，等待國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能和微電網(wǎng)市場(chǎng)的成熟。

　　預(yù)計(jì)林洋能源公司2017-2019 年分別實(shí)現(xiàn)凈利 7.03億元、9.20億元和 10.29 億元，同比分別增長(zhǎng) 48.23%、30.83%、11.88%。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：601222股票分析綜合評(píng)論：林洋能源601222當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以上強(qiáng)勢(shì)可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤(pán)60.61%，主力控盤(pán)度較高大方向依然樂(lè)觀。通過(guò)江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是7.27元，阻力是8.08元;通過(guò)江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-03-30號(hào)和2017-04-20號(hào)，中期時(shí)間窗2017-05-11號(hào)和2017-06-14號(hào) ，結(jié)合持倉(cāng)成本做好計(jì)劃。