9月24日訊（記者 孫辰煒 馬先震）四川水井坊股份有限公司（以下簡稱“水井坊”，600779.SH）于7月23日發(fā)布了2019年半年度報告。報告顯示，水井坊上半年總營收、歸母凈利潤和扣非凈利潤雖然均一定幅度增長，但總體上半年業(yè)績增速放緩，為2015年以來最低。

　　水井坊今年Q2實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.60億元,同比增長29.30%；扣非凈利潤1.22億元,同比下降16.83%。今年6月初，水井坊召開媒體溝通交流會，董事長范祥福以及新任總經(jīng)理危永標(biāo)雙雙出席，并主動調(diào)低了業(yè)績增長目標(biāo)。

　　本報告期內(nèi)，水井坊銷售費(fèi)用為5.41億元，同比上漲29.00%。有媒體統(tǒng)計，2019年上半年上市白酒企業(yè)中，水井坊的銷售費(fèi)用率高達(dá)32%，排在第一，銷售毛利率高達(dá)82.21%，緊排在貴州茅臺的91.87%之后，水井坊的銷售費(fèi)用在4年間翻了4.5倍，本年度超過1/3的營收用來營銷推廣。單從今年Q2看,水井坊銷售費(fèi)用高達(dá)2.64億元,同比增長47.4%,銷售費(fèi)用率34.67%,同比增長4.25%。

　　發(fā)布半年報當(dāng)日，水井坊發(fā)布了《半年度經(jīng)營數(shù)據(jù)公告》，公告顯示，水井坊主要營業(yè)收入來源為高檔產(chǎn)品，上半年實(shí)現(xiàn)16.06億元，同比增長25.69%，毛利率高達(dá)83.46%。

　　資深酒業(yè)觀察研究人士孫延元說，水井坊中高端路線的品牌定位過高，其品牌力量和茅臺、五糧液比相差太遠(yuǎn)。水井坊徹底放棄中低端市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，具有比較大的危險性，因為它不是成熟的高端品牌，又去掉了全興老酒廠背景，以至于文化底蘊(yùn)等方面無法和茅臺、五糧液等品牌相比。

　　截至2019年上半年末，水井坊上半年營收16.90億元，較去年同期上漲26.47%，報告稱系本期核心產(chǎn)品銷量增長，導(dǎo)致收入相應(yīng)增加；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.40億元，同比上漲26.97%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.40億元，同比上漲15.03%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5.04億元；總資產(chǎn)38.59億元，較去年同期上漲20.67%。

　　截至2019年上半年末，水井坊營業(yè)成本實(shí)現(xiàn)3.01億元，同比上漲26.47%，報告稱系本期核心產(chǎn)品銷量增長，導(dǎo)致成本相應(yīng)增加；銷售費(fèi)用5.41億元，同比上漲29.00%，報告稱主要系為強(qiáng)化品牌知名度及進(jìn)行新品推廣，增加有效的電視和戶外廣告、節(jié)慶促銷以及核心門店、品鑒會等投入所致；管理費(fèi)用1.27億元，同比下降0.74%；財務(wù)費(fèi)用-1118.62萬元，主要系銀行存款平均余額增加導(dǎo)致利息收入的增加。

　　截至2019年上半年末，水井坊貨幣資金15.05億元，同比增加46.68%，占總資產(chǎn)比例38.99%，主要系本年銷售商品收到的現(xiàn)金增加所致；應(yīng)收賬款2534.15萬元，同比下降26.10%，占總資產(chǎn)比例的0.66%；預(yù)付款項2723.77萬元，同比增加383.11%，占總資產(chǎn)比例0.71%，主要系本年預(yù)付廣告款增加所致；應(yīng)付利息224.64.萬元，同比增加50.80%，占總資產(chǎn)比例0.06%，系銀行存款平均余額增加導(dǎo)致利息增加；存貨14.23億元，同比增加5.87%，占總資產(chǎn)比例36.88%。

　　本報告期內(nèi)，水井坊應(yīng)付票據(jù)6920.12萬元，同比下降27.93%,占總資產(chǎn)比例1.79%；應(yīng)付賬款5.55億元，同比增加80.99%，占總資產(chǎn)比例14.37%，系對應(yīng)付廣告宣傳費(fèi)的付款期限進(jìn)行管理導(dǎo)致余額增加；應(yīng)付職工薪酬1.01億元，同比增加21.29%，占總資產(chǎn)比例2.62%，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1.46億元，同比減少1000.62萬元。

　　截至2019年上半年末，水井坊預(yù)收款項5948.73萬元，同比下降62.88%，占總資產(chǎn)比例1.54%，報告稱系年末收到為春節(jié)備貨的預(yù)收款較多而在半年末沒有該季節(jié)性影響所致；但據(jù)新浪財經(jīng)統(tǒng)計，今年17家上市白酒企業(yè)披露的半年報中，水井坊預(yù)收款倒數(shù)第一，降幅達(dá)63.13%，一方面是由于預(yù)收款確實(shí)有降溫趨勢，另一方面主要系去年底大量的打款取貨而導(dǎo)致預(yù)收款基數(shù)較高。

　　截至2019年上半年末，水井坊貨幣資金期末金額共計15.05億元，較期初增加4.79億元，其中無庫存現(xiàn)金，銀行存款期末余額15.04億元，同比增加4.79億元；其他貨幣資金73.05萬元，同比增加5.51萬元。

　　截至2019年上半年末，水井坊流動負(fù)債共計21.95億元，同比增加8.85億元，其中應(yīng)付票據(jù)6920.12萬元，同比減少2681.73萬元，應(yīng)付賬款5.55億元，同比增加2.48億元，預(yù)收款項14.81億元，同比減少1.75億元，預(yù)收款項5948.73萬元，同比減少1.01億元；公司本期內(nèi)暫無短期借款及長期借款，非流動負(fù)債共計2570.95萬元，同比減少568.23萬元。

　　應(yīng)收賬款和壞賬準(zhǔn)備方面，截至期末，水井坊應(yīng)收賬款賬面期末余額2549.38萬元，賬面價值2534.15萬元，壞賬準(zhǔn)備15.23萬元；期初賬面余額3599.39萬元，賬面價值3429.22萬元，壞賬準(zhǔn)備170.17萬元，壞賬準(zhǔn)備金額較去年同期減少154.94萬元。本期計提壞賬準(zhǔn)備金額89.02萬元。本期計提壞賬56.03萬元，收回或轉(zhuǎn)回210.97萬元。

　　截至2019年上半年末，水井坊存貨賬面余額14.63億元，期末賬面價值14.23億元，存貨跌價準(zhǔn)備3954.71萬元；期初賬面余額14.22億元，賬面價值13.45億元，存貨跌價準(zhǔn)備7731.63萬元，較期初減少3776.92萬元，計提共計333.36萬元，轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷4110.28萬元。

　　截至2019年上半年末，水井坊應(yīng)付職工薪酬1.01億元，同比增加1775萬元，其中短期薪酬期末余額9687.34萬元，同比增加1687.18萬元；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1.46億元，同比減少1000.62萬元。

　　截至2019年上半年末，水井坊資產(chǎn)減值損失共計-333.36萬元，同比減少654.16萬元，其中存貨跌價損失-333.36萬元，同比增加269.72萬元。

　　截止報告期末，水井坊前十大股東中不存在股權(quán)質(zhì)押情況，報告期內(nèi)，水井坊沒有進(jìn)行股本增發(fā)，總股本至2019年6月30日為止沒有變化，也未有半年度派發(fā)現(xiàn)金紅利，送紅股，以公積金轉(zhuǎn)增股本的計劃。

　　今年5月11日，水井坊發(fā)布公告稱，范祥福因個人原因?qū)⒂?019年7月1日起辭去其總經(jīng)理職務(wù)，但仍繼續(xù)擔(dān)任董事長職務(wù)，且自2019年7月1日起聘任危永標(biāo)為水井坊總經(jīng)理，而危永標(biāo)和過去幾任水井坊的職業(yè)經(jīng)理人一樣，也是位“洋高管”。

　　公告顯示，危永標(biāo)是香港大學(xué)理學(xué)學(xué)士、香港中文大學(xué)工商管理碩士，曾歷任保樂力加(中國)有限公司董事總經(jīng)理、保樂力加(亞洲)有限公司大中華區(qū)董事總經(jīng)理、保樂力加(亞洲)有限公司行政副總裁。

　　今年9月3日，水井坊發(fā)布一份關(guān)于限制性股票激勵計劃授予結(jié)果的公告，最終名單顯示，此次股權(quán)激勵總共向13名對象授予 24.22萬股限制性股票，主要包括公司董事長范祥福、總經(jīng)理危永標(biāo)、財務(wù)總監(jiān)何榮輝以及10名骨干人員，其中三位高管分別為3.87萬股、3.87萬股、3.38萬股，其余10名骨干為總共13.10萬股。

　　此次股權(quán)激勵并不“論資排輩”，其中總經(jīng)理危永標(biāo)7月1號才正式走馬上任，而一些原大股東“全興系”的“老人”并未獲得激勵資格。與此前披露的名單不同的是，有兩名骨干成員放棄了股權(quán)激勵計劃，兩骨干員工之所以“放棄”，與水井坊此次激勵的解鎖條件“嚴(yán)苛”不無關(guān)系，該條件要求不低于A股中前10名的白酒行業(yè)上市公司平均水平的110%。

　　截至2019年6月30日，水井坊的主要股東（前十大股東）中，與2018年12月31日相比，有3家股東選擇增持（新增持1家），有5家股東進(jìn)行了減持，有1家股東持股不變，有2家股東退出十大股東名列。

　　第一大股東四川成都水井坊集團(tuán)有限公司 持股1.94億股，持股比例39.71%。

　　第二大股東GRAND METROPOLITAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED，持股由9912.78萬股增持到1.14億股，增持1534.20萬股，持股比例由20.29%變?yōu)?3.43%；原第十大股東中國銀行股份有限公司－易方達(dá)中小盤混合型證券投資基金升為第四大股東0，持股由300.01萬股增持到1200萬股，增持899.99萬股，持股比例由0.61%變?yōu)?.46%；天津禮仁投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)－卓越長青私募證券投資基金新增持301.43萬股，持股比例0.62%，現(xiàn)升為第六大股東。

　　第三大股東香港中央結(jié)算有限公司，持股由4257.13萬股減持到4164.94萬股，減持92.18萬股，持股比例由8.71%變?yōu)?.53%；原第四大股東中國銀行股份有限公司－招商中證白酒指數(shù)分級證券投資基金降為第五大股東，持股由940.04萬股減持到424.03萬股，減持516.01萬股，持股比例由1.92%變?yōu)?.87%；原第六大股東朱照榮降為第十大股東，持股由450.94萬股減持到232.01萬股，減持218.93萬股，持股比例由0.92%變?yōu)?.47%；原第七大股東中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司－中證500交易型開放式指數(shù)證券投資基金，持股由358.44萬股降為286.67萬股，減持71.77萬股，持股比例由0.73%變?yōu)?.59%；原第八大股東中國工商銀行股份有限公司－鵬華策略回報靈活配置混合型證券投資基金，持股由330.11萬減持到285.73萬股，減持44.39萬股，持股比例由0.68%變?yōu)?.58%。

　　由于其他主要股東持股變動，原第五大股東全國社?；鹨涣憔沤M合，持股526.52萬股，持股比例1.08%，已不再是前十大股東；原第九大股東高華－匯豐－GOLDMAN SACHS&CO.LLC，持股308.20萬股，持股比例0.63%，已不再是前十大股東。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)