原標題：【拓普集團(601689)、股吧】(23.230, 1.78, 8.30%)(601689)擬定增擴大輕量化底盤產(chǎn)能，提升配套能力 

　　事件：公司發(fā)布定增預案，加強布局輕量化底盤系統(tǒng)。

　　核心觀點

　　公司發(fā)布定增預案，加強布局輕量化底盤系統(tǒng)。公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預案，擬非公開發(fā)行數(shù)量不超過本次非公開發(fā)行前公司總股本的30%，發(fā)行價格不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的80%，擬募集資金總額不超過20億元。擬募集資金將用于輕量化底盤系統(tǒng)項目，包括杭州灣二期輕量化底盤系統(tǒng)模塊項目和湖南工廠輕量化底盤系統(tǒng)模塊項目。

　　輕量化底盤項目增加產(chǎn)能，提升公司配套能力。杭州灣二期輕量化底盤系統(tǒng)模塊項目計劃投資總額12.26億元，擬投入募集資金9.41億元，項目建成后將形成年產(chǎn)70萬套輕量化副車架、70萬套輕量化懸掛系統(tǒng)和70萬套輕合金轉(zhuǎn)向節(jié)的產(chǎn)能。湖南工廠輕量化底盤系統(tǒng)模塊項目計劃投資總額13.65億元，擬投入募集資金10.59億元，項目建成后將形成年產(chǎn)90萬套輕量化副車架、90萬套輕量化懸掛系統(tǒng)和90萬套輕合金轉(zhuǎn)向節(jié)的產(chǎn)能。輕量化底盤系統(tǒng)項目將提升輕量化部件產(chǎn)能，打造重要的盈利增長點。

　　吉利、通用等客戶銷量恢復增長，加強對特斯拉配套能力帶來較大盈利彈性。4月，吉利零售銷量10.1萬輛，同比增長4.4%，批發(fā)銷量10.55萬輛，同比增長1.5%；上汽通用零售銷量11.1萬輛，同比增長13.6%，月度恢復正增長；吉利汽車ICON、領克05等全新車型先后上市，之后還將推出Preface、領克06等；上汽通用英朗等主力車型推出四缸機后銷量恢復明顯，公司核心客戶銷量持續(xù)改善。一季度特斯拉Model3/Y交付量達到7.62萬輛，同比增長49.7%，國產(chǎn)Model3交付量達到1.7萬輛，快速增長。公司為特斯拉配套輕量化底盤系統(tǒng)以及內(nèi)飾件等產(chǎn)品，定增項目量產(chǎn)后進一步加強對特斯拉的配套能力，未來有望受益特斯拉產(chǎn)銷量的快速增長。

　　財務預測與投資建議：預測2020-2022年EPS為0.70、0.85、1.02元，可比公司為零部件及特斯拉配套相關公司，可比公司20年PE平均估值36倍，對應目標價為25.20元，維持買入評級。