華北制藥(12.01 +1.01%,診股)公告,公司控股股東冀中能源(3.01 -1.31%,診股)集團的全資子公司華藥股份,擬向華藥集團發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買華藥集團持有的愛諾公司51%股權(截至本報告書摘要簽署日,華藥股份已持有愛諾公司49%股權)、動保公司100%股權及華藥集團持有的華北牌系列商標資產(chǎn)。本次交易標的資產(chǎn)的對價合計為8.86億元。同時,公司擬定增募資不超過5.5億元。

　　在上半年向下半年“過渡”之際，融資盤正加速入市。據(jù)《紅周刊》記者梳理顯示，最新兩市融資余額已突破1.1萬億元，其中6月加速買入超過600億元。巧合的是，這與陸股通（北上資金）近期凈買入累計突破1.1萬億，且6月大額流入超500億的“步調(diào)”一致。

　　進一步來看，杠桿資金6月“主攻”由電子轉(zhuǎn)向醫(yī)藥，對于醫(yī)藥股顯著增配。

　　融資盤“創(chuàng)新高”“報收”1.115萬億

　　“主攻”目標由電子轉(zhuǎn)為醫(yī)藥

　　作為杠桿資金的“正規(guī)軍”，兩市融資余額表現(xiàn)了資金加杠桿買入股票的力度，是衡量市場風險偏好的重要“風向標”。查閱Wind數(shù)據(jù)顯示，最新兩融賬戶為522萬戶，整體處在歷史高位水平，其中個人為520萬戶，機構為2.49萬戶。杠桿資金加速入市，表現(xiàn)其對于后市、相關行業(yè)的樂觀預期。

　　據(jù)《紅周刊》記者梳理顯示，截至6月23日，兩市最新融資余額由5月末的1.051萬億提升至1.115萬億。這不僅創(chuàng)出今年新高水平，而且創(chuàng)出2016年年初以來新高水平。今年5、6月融資盤分別凈買入300億元與636億元，尤其6月以來呈現(xiàn)加速買入。

　　通過梳理顯示，6月融資盤前五大買入行業(yè)——醫(yī)藥生物、電子、非銀金融、計算機、傳媒合計買入金額為350億元，占6月以來總買入金額達55%。其中，醫(yī)藥行業(yè)凈買入最高，達105億元，這相較于4、5月融資盤對醫(yī)藥股不超40億買入額呈現(xiàn)顯著增加。截至6月23日，醫(yī)藥行業(yè)整體融資余額達920億元，創(chuàng)近五年新高，僅低于電子的1028億元、非銀金融的983億元，為融資盤當前第三大重倉行業(yè)。另以個股來看，6月有占比超過7成的醫(yī)藥股（兩融標的）獲融資盤凈買入，該比例遠高于5月份的略超5成占比。

　　與之相對，融資盤對于5月最大增倉（51億）的電子股，6月對其凈買入87.49億元，買入力道遜色于醫(yī)藥，融資盤6月“主攻”進一步由電子轉(zhuǎn)向醫(yī)藥特征明顯。

　　附圖 6月融資盤前5大凈買入行業(yè)

　　重倉“伏擊”華北制藥、國藥股份等

　　買到股價“起飛”

　　融資盤近來對于醫(yī)藥明顯增配，演繹邏輯依然是圍繞疫情展開。

　　融資盤6月過百億加倉醫(yī)藥股，其中對個股增倉超過1億元的有36家，合計凈買入金額達83.76億元。其中，包括國藥股份、長春高新、華北制藥等前十股合計凈買入金額達40億元，占醫(yī)藥股總買金額的4成。增倉過5億元的有4家，分別為智飛生物、國藥股份、長春高新與華北制藥。（見表1）進一步觀察，融資盤6月過億元增持股中包括華北制藥、國藥股份、達安基因等多只“泛疫苗”概念，股價迎來大漲。

　　表1 融資盤6月來凈買入標的前10

　　如華北制藥，6月以來（截至23日，下同）股價漲幅達52.82%，位居融資盤前十大增倉股首位。融資盤6月對其凈買入金額過5億元，達5.08億元，與融資盤5月對其賣出1.27億相對，融資盤6月對其增倉力道顯著增加，其中6月8日、16日凈買入金額均超過8000萬元，6月17日凈買入達1.8億元。截至6月23日，華北制藥融資余額為9.1億元，處在歷史高位水平，相較于5月末增幅超過126%。

　　國藥股份因“新冠疫苗臨床提速”刺激，6月以來漲幅達46.86%，區(qū)間漲幅僅次于華北制藥，公司股價在此期間出現(xiàn)多個漲停，在股價連續(xù)大漲下公司已于24日公告“無直接疫苗業(yè)務”。資料顯示，融資盤6月以來凈買入國藥股份達5.36億元，對比5月份融資盤僅買入0.51億元，6月出現(xiàn)顯著增配，其中，在6月18日、23日兩個漲停日均大額買入超1億元，國藥股份最新融資余額為9.65億元，同樣創(chuàng)歷史新高。公司一季度業(yè)績下滑19.01%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-11.47億元，經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)欠佳。

　　千倍估值股沃森生物獲大筆增倉

　　警惕融資盤盲目炒“高”

　　除了追捧高β屬性的疫苗股，融資盤對于一些“雙高”（高股價、高估值）醫(yī)藥股同樣給與增配。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，融資盤6月凈買入過億的36只醫(yī)藥股中，18只個股股價在6月以來創(chuàng)歷史新高，占比50%，遠高于整體行業(yè)22%的比例。結合估值（截至23日）來看，36股平均市盈率（TTM，下同）為97.20倍，接近100倍，遠高于行業(yè)73倍的行業(yè)均值。此外，創(chuàng)歷史新高的18股其平均市盈率更高達145.36倍。

　　以沃森生物為例，公司主業(yè)為疫苗、單抗藥物和血液制品，近日因二價HPV疫苗注冊申請獲得受理公司股價顯著走高，并在23日創(chuàng)歷史新高，但截至當天收盤，公司市盈率已高達1016.97倍。（見表2）另外，公司今年一季度虧損1811.77 萬元，同比下滑146.78% 。6月以來，融資盤對其“追高買入”達1.81億元，其中在6月15日、16日沃森生物股價進一步創(chuàng)新高時，單日凈買入金額均過億元。

　　表2 融資盤6月增倉過億公司業(yè)績、估值（部分）