今年來(lái)，高瓴在資本市場(chǎng)動(dòng)作不斷。

　　早在2月，【凱萊英(002821)、股吧】推出了23億元定增預(yù)案，由高瓴資本全部包攬，隨后高瓴資本在市場(chǎng)開(kāi)啟“掃貨”模式，從華蘭生物、凱利泰、廣聯(lián)達(dá)、國(guó)瓷材料、健康元到寧德時(shí)代，都有其參與定增的身影。

　　9月15日晚間，上市公司【國(guó)瓷材料(300285)、股吧】（300285，SZ）公告稱(chēng)，其全資子公司愛(ài)爾創(chuàng)深圳愛(ài)爾創(chuàng)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)愛(ài)爾創(chuàng)）擬引入深圳高瓴醇盈投資咨詢(xún)中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“深圳高瓴”） 和松柏投資管理（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“松柏投資”）兩個(gè)戰(zhàn)略投資者，并簽署《投資框架協(xié)議》。

　　根據(jù)協(xié)議，深圳高瓴和松柏投資擬通過(guò)以不超過(guò)5億元增資愛(ài)爾創(chuàng)公司，不超過(guò)2億元受讓國(guó)瓷材料持有愛(ài)爾創(chuàng)股權(quán)的方式對(duì)愛(ài)爾創(chuàng)進(jìn)行投資。

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　　癡心不改 高瓴曲線戰(zhàn)投國(guó)瓷子公司

　　早在今年6月18日，國(guó)瓷材料就發(fā)布了非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案公告，擬引入高瓴資本旗下珠海高瓴懿成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“珠海高瓴”）作為戰(zhàn)投。

　　在這份預(yù)案里，國(guó)瓷材料以20.67元/股的價(jià)格向該公司董事長(zhǎng)張曦和珠海高瓴發(fā)行不超過(guò)7256.89萬(wàn)股股票；其中，張曦認(rèn)購(gòu)4136.43萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額8.55億元，認(rèn)購(gòu)占比57%，高瓴懿成認(rèn)購(gòu)3120.46萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額6.45億元，認(rèn)購(gòu)占比43%，鎖定期為18個(gè)月。

　　值得一提的是，在今年3月份，證監(jiān)會(huì)在《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者有關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管要求》中明確定義“戰(zhàn)略投資者”，目的引導(dǎo)外部機(jī)構(gòu)為上市公司提供服務(wù)，真正提升上市公司質(zhì)量，戰(zhàn)略投資行為長(zhǎng)期化，而非短期套利。

　　該監(jiān)管要求出臺(tái)后，引發(fā)了一波上市公司定增方案修改潮，國(guó)瓷材料也修改了6月份的定增預(yù)案。在最新發(fā)布的定增預(yù)案中，其發(fā)行股份金額由15億調(diào)整為8.55億，發(fā)行股數(shù)由7256.89萬(wàn)股減少至4136.43萬(wàn)股，其發(fā)行對(duì)象調(diào)整后僅有公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人張曦認(rèn)購(gòu)，其發(fā)行價(jià)格、鎖定期等未發(fā)生改變。

　　而在同一日，國(guó)瓷材料發(fā)布其子公司愛(ài)爾創(chuàng)引進(jìn)戰(zhàn)投的公告，擬引進(jìn)高瓴資本旗下深圳高瓴、松柏投資作為戰(zhàn)略投資者向其子公司愛(ài)爾創(chuàng)投資，戰(zhàn)略投資方擬以不超過(guò)5億元增資愛(ài)爾創(chuàng)，同時(shí)以不超過(guò)2億元受讓國(guó)瓷材料持有的愛(ài)爾創(chuàng)股權(quán)。

　　國(guó)瓷材料在公告中表示：“本次引入戰(zhàn)略投資者有利于進(jìn)一步增強(qiáng)深圳愛(ài)爾創(chuàng)科技的綜合實(shí)力，有利于促進(jìn)公司加快牙科領(lǐng)域的發(fā)展，符合公司及深圳愛(ài)爾創(chuàng)科技的戰(zhàn)略規(guī)劃與未來(lái)發(fā)展方向?！?/p>

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　　積極參與定增市場(chǎng) 高瓴熱衷布局醫(yī)藥、健康賽道

　　今年以來(lái)，高瓴在定增市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，積極參與多家上市公司的定增。

　　2月，高瓴包攬了凱萊英23億元定增（后改為“不超過(guò)35名特定投資者”）；

　　3月，高瓴耗資超12億受讓華蘭生物子公司9%股份，成為戰(zhàn)略投資者；

　　5月，高瓴斥資4億參與【凱利泰(300326)、股吧】定增；

　　6月，高瓴獲配15億參與廣聯(lián)達(dá)27億的定增方案。

　　7月，健康元發(fā)布超21億的定增預(yù)案，高瓴為本次定增的唯一認(rèn)購(gòu)方；

　　同月，高瓴資本攜百億資金參與寧德時(shí)代197億的定增方案。

　　作為國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)，高瓴資本的一舉一動(dòng)都受到資本市場(chǎng)的極大關(guān)注，而醫(yī)藥領(lǐng)域是其重點(diǎn)投資對(duì)象。

　　公開(kāi)資料顯示，高瓴資本在2020年一季度末持有的60只美股中，生物醫(yī)療公司有29家，持有市值合計(jì)22.76億美元，占總持倉(cāng)市值的30%。

　　此外，高瓴在全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)累計(jì)投資160家企業(yè)，其中本土企業(yè)100家，海外企業(yè)60家。在全球投資布局創(chuàng)新藥領(lǐng)域，高瓴累計(jì)投資52家創(chuàng)新藥企業(yè)，其中一半以上為海外處于臨床階段的生物科技企業(yè)。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2020年二季度末，高瓴資本還是愛(ài)爾眼科、泰格醫(yī)藥、凱利泰、金域醫(yī)學(xué)等多家醫(yī)藥領(lǐng)域頭部企業(yè)前十大流通股東。

　　為何高瓴落空國(guó)瓷材料定增之后轉(zhuǎn)身戰(zhàn)投其子公司？

　　作為國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)量最大的齒科用氧化鋯陶瓷專(zhuān)業(yè)制造廠商，愛(ài)爾創(chuàng)是齒科領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，國(guó)瓷材料于2017年完成對(duì)愛(ài)爾創(chuàng)的全資收購(gòu)。

　　而高瓴資本是松柏投資管理的投資平臺(tái)的主要股東，高瓴資本及其旗下基金在醫(yī)療服務(wù)、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造、新能源汽車(chē)和消費(fèi)電器等領(lǐng)域有廣泛的布局，特別是在醫(yī)療醫(yī)美領(lǐng)域，高領(lǐng)投資扮演著長(zhǎng)期投資人和投后管理人的角色。

　　公開(kāi)資料顯示高瓴資本在國(guó)內(nèi)投資了眾多的牙科醫(yī)院，在北上廣深等地?fù)碛薪偌以\所、醫(yī)院等連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)，高瓴還管理并運(yùn)營(yíng)5家研究型醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

　　此次戰(zhàn)略投資只是高瓴資本與國(guó)瓷材料合作的開(kāi)始，雙方在氧化鋯義齒、數(shù)字口腔以及電子材料等領(lǐng)域有很強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)；高瓴在全球新材料領(lǐng)域豐富的專(zhuān)家資源、材料科學(xué)、醫(yī)美等領(lǐng)域的洞察力和管理經(jīng)驗(yàn)，將在合作中發(fā)揮積極的作用。