經(jīng)歷了連續(xù)兩天下跌后，【*ST力帆(601777)、股吧】實控人被立案調(diào)查的消息已被二級市場消化……

　　10月15日早盤，*ST力帆從跌停價位上撬板成功，股價從跌停價位5.43元瞬間被打至6.01元的漲停價位。至收盤，報于5.6元，全天收跌2.1%。

　　在年內(nèi)股價漲幅翻倍，控股股東及實控人被立案調(diào)查的背景下，資金端敢于“撬板”邏輯又是什么？

　　尹明善，*ST力帆實控人，重慶老牌富豪，如今年過八旬。

　　然而，本周尹氏家族卻收到了證監(jiān)會立案調(diào)查通知，此次被調(diào)查對象包括*ST力帆控股股東力帆控股，以及尹明善、陳巧鳳、尹喜地、尹索微四人，調(diào)查原因為涉嫌信息披露違法違規(guī)。

　　陳巧鳳為尹明善之妻，尹喜地、尹索微則為其兒女。

　　消息一出，市場嘩然。但是隨后便有人注意到，早在今年3月*ST力帆便曾公告，公司自查過程中發(fā)現(xiàn)過一筆5.5億元的違規(guī)對外擔保。

　　*ST力帆及其子公司在未經(jīng)上市公司董事會、股東大會審議的情況下，為控股股東力帆控股對外借款提供擔保，其中向富滇銀行借款2億元，向工商銀行借款3.5億元。

　　彼時，*ST力帆已經(jīng)連續(xù)多天上漲，在13日晚間立案調(diào)查消息發(fā)布后，次日【力帆股份(601777)、股吧】毫無懸念的一字跌停。

　　但是，細究之下卻可看出，此次立案調(diào)查對上市公司自身影響有限。

　　首先，立案調(diào)查對象為上市公司控股股東，及實控人尹氏家族四人，而非針對上市公司力帆控股，風險相對隔離。

　　其次，從上市公司信批違規(guī)立案調(diào)查的歷史案例可以看出，對應(yīng)的處罰為證監(jiān)會行政處罰，具體形式包括對相關(guān)責任單位的責令改正，對直接責任人的警告、罰款和市場進入等措施。

　　“對上市公司自身影響有限，因此退市的可能性不大，除非是在后續(xù)核查過程發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假等更為嚴重的問題，況且公司也已進入破產(chǎn)和重整階段?！比A東一位證券業(yè)律師15日反饋稱。

　　另有法律界人士15日表示，由于調(diào)查尚無定論，目前仍然存在一些不確定性。

　　破產(chǎn)重整穩(wěn)步推進

　　相比之下，破產(chǎn)重整對*ST力帆的影響要更為直接，而目前整個事態(tài)卻在朝著積極的方向在進行。

　　披露立案調(diào)查公告的同時，*ST力帆還拋出了一份破產(chǎn)重整的進展公告。

　　*ST力帆重整案第一次債權(quán)人會議于2020年10月13日上午9時30分以網(wǎng)絡(luò)會議方式召開。

　　本次債權(quán)人會議對《財產(chǎn)管理方案》進行表決，此次出席力帆股份重整案第一次債權(quán)人會議的債權(quán)人中有表決權(quán)的債權(quán)人共79家，其中，同意表決事項的債權(quán)人共76家，占出席會議有表決權(quán)的債權(quán)人總數(shù)的96.20%……

　　根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第六十四條的規(guī)定，此次《財產(chǎn)管理方案》獲得本次債權(quán)人會議表決通過。

　　*ST力帆的重整案，顯然開了一個好頭。

　　“今年6月曾有傳聞，力帆的重整模式可能會借鑒重慶鋼鐵，重慶市政府出資金、吉利方面出技術(shù)，雙方共同參與力帆股份的重整，不過當時并未得到當事方的確認。”重慶當?shù)匾晃毁Y本市場人士15日反饋稱。

　　直至9月底，上述消息最終落地。9月14日，重慶兩江股權(quán)投資基金管理有限公司、吉利邁捷投資有限公司以聯(lián)合體身份，按招募公告的規(guī)定向管理人提交了意向重整投資人報名材料。

　　其中，兩江股權(quán)基金背后為重慶兩江新區(qū)管委會，邁捷投資大股東則為吉利科技集團，李書福持有后者91%股份。

　　該消息于9月30日通過上市公司公告的形式予以確認，國慶節(jié)后*ST力帆連續(xù)兩個交易日漲停，二級市場的股價表現(xiàn)本身也反應(yīng)出了市場對公司重整的認可程度。

　　需要指出的是，在汽車行業(yè)逐步走出低谷的背景下，今年吉利對行業(yè)資源的整合迅速提速。

　　今年4月，吉利與湖南省人民政府、長沙市人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，托管湖南省省屬國有企業(yè)長豐集團有限責任公司下屬湖南獵豹汽車股份有限公司長沙工廠。

　　9月19日，華菱星馬公布了關(guān)于公司控股股東及其全資子公司公開征集轉(zhuǎn)讓公司股份完成過戶登記的公告，吉利商用車集團正式成為了華菱星馬的實際控制人。

　　至今，吉利方面已擁有吉利、領(lǐng)克、沃爾沃汽車、Polestar（“極星”，高性能電動汽車品牌）等多個整車品牌，由其作為*ST力帆的重整投資人顯然是個不錯的選擇。

　　有關(guān)Polestar的想象

　　上市公司退市，不是地方政府愿意看到的，更不用說是當?shù)刂鲗?dǎo)產(chǎn)業(yè)的龍頭公司。

　　重慶，工業(yè)重鎮(zhèn)，汽車重鎮(zhèn)，當?shù)仄嚹戤a(chǎn)量一度超過300萬輛，位居全國首位。

　　“汽車產(chǎn)業(yè)增加值占工業(yè)經(jīng)濟的比重一度超過50%，但是在2017年以后受行業(yè)下滑、產(chǎn)品迭代較慢、單品附加值不高，競爭力持續(xù)走低，此后重慶電子信息產(chǎn)業(yè)增加反超汽車，成為工業(yè)第一大支柱?！鼻笆鲋貞c資本市場人士介紹稱。

　　汽車行業(yè)的下滑，也對當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展帶來一定沖擊，重慶2017年-2019年GDP增速分別為9.3%、6%和6.3%，結(jié)束連續(xù)10年增長趨勢。

　　直至今年長安汽車企穩(wěn)，重慶汽車結(jié)束了長達30個月下滑。

　　汽車產(chǎn)業(yè)興，則重慶經(jīng)濟興……這也就不難理解為何重慶兩江新區(qū)股權(quán)投資基金與吉利聯(lián)手參與*ST力帆的破產(chǎn)重整了。

　　需要指出的是，重慶除了長安、力帆等整車企業(yè)外，還擁有極為完善的汽車零配件產(chǎn)業(yè)鏈，而這也已獲得了多家車企的認可。

　　僅以2020年為例，3 月，長城汽車宣布將在重慶追加 10 億元投資，以生產(chǎn)高端越野 SUV；4 月，東風汽車又與重慶簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同打造中高端新能源汽車項目……

　　本報9月底報道也指出，重慶正在申報純電動汽車和氫能源汽車的“國家級的示范城市”，并加密布局純電動汽車的換電站。

　　今年7月1日，吉利高端新能源整車項目、吉利工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)總部暨數(shù)字化工廠項目也已落戶兩江新區(qū)。

　　這與吉利此前托管獵豹汽車時給出的定位類似，“從事新能源汽車整車的生產(chǎn)和銷售?！?/p>

　　另據(jù)了解，目前吉利旗下高端新能源汽車品牌集中于前述Polestar，該品牌原為沃爾沃“御用改裝廠”，此前沃爾沃V60等車型也曾推出過Polestar版本。

　　2017年10月17日，極星宣布成為一個全新獨立的電動高性能汽車品牌，2019年8月極星成都生產(chǎn)基地投入運營。

　　目前，該品牌擁有Polestar 1和Polestar 2兩款量產(chǎn)車型，指導(dǎo)價分別為145萬元和41.8萬元。

　　至于，未來*ST力帆的重整能否順利進行？Polestar品牌電動車能否落戶重慶？目前，一切還都是未知。