5G滲透率持續(xù)提升，手機終端創(chuàng)新不止，射頻、光學、無線充電、散熱等方面都有較大改變或升級，相關板塊也備受機構關注。數(shù)據(jù)顯示，近10個交易日（10月15日至10月28日），海外機構對25家上市公司進行調研，其中，國產(chǎn)高端電感和濾波器廠商【麥捷科技(300319)、股吧】被10家海外機構密集調研。

　　根據(jù)麥捷科技三季報，前三季度營業(yè)收入為15.95億元，同比增長29.45%，其中Q3單季度營收增長33.67%至7.20億元；前三季度扣非歸母凈利潤為5,269.98萬元，同比增長5.61%。

　　報告顯示，母公司前三季度實現(xiàn)營收5.45億元，同比增長63.14%；實現(xiàn)凈利潤8,089.09萬元，同比增長120.33%。

　　值得關注的是，前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.68億元，同比增長417.64%，第三季度更是同比增長1,247.82%，經(jīng)營質量提升明顯。

　　一體成型電感市場空間巨大

　　是否支持5G已經(jīng)成為消費者購置手機首要考慮的因素。Strategy Analytics發(fā)布研究報告預計，2020年全球5G智能手機銷量將達到2.5億部，激增1300%。5G時代的來臨，不僅僅是給網(wǎng)速帶來質的飛躍，給各行各業(yè)都帶來了更多的發(fā)展機會。

　　以電子元器件中的電感為例，5G時代來臨，與5G相關的各種電子設備都將會更新，那么其中需要配置的電感的數(shù)量也會增加，比如說，相比4G手機，平均每支5G智能手機將增加45顆到60顆電感，用量達到250顆左右。那么，在電感需求巨大的5G時代，能夠適應大電流并且能夠穩(wěn)定工作的一體式成型電感將成為主流。

　　據(jù)統(tǒng)計，目前傳統(tǒng)繞線電感全球年產(chǎn)能240~360億顆，在手機市場與網(wǎng)通市場等迅速滲透下，保守預計有120億顆左右的產(chǎn)能有望被一體成型電感替代，即30%~50%替代空間，對應著數(shù)十億元人民幣的一體成型電感的新增市場容量。

　　分析顯示，麥捷科技研發(fā)生產(chǎn)的一體成型電感、SAW 濾波器、及LTCC濾波器在國內處于領先水平，可以全面滿足智能電子產(chǎn)品電源管理與射頻端濾波器的需求。拳頭產(chǎn)品一體電感憑借體積小、電流高、抗EMI強等優(yōu)異特性，在高端智能手機、平板電腦上的用量大幅提升。據(jù)了解，麥捷科技一體成型電感的客戶覆蓋國內外大部分中高端手機廠商。

　　不久前，麥捷科技在互動平臺回復稱，公司目前已有配套供應5G相關的高端電感，同時會根據(jù)客戶的拓展及需求情況來實現(xiàn)更多產(chǎn)品的導入。

　　濾波器領域搶占先發(fā)優(yōu)勢

　　濾波器作為射頻關鍵器件，負責對通信通道中的信號頻率進行濾波，解決不同頻段和通信系統(tǒng)之間產(chǎn)生的信號干擾問題，射頻濾波器性能的優(yōu)劣直接影響通訊系統(tǒng)的通信質量。

　　Resonant統(tǒng)計，2016－2020年全球射頻濾波器市場規(guī)模從50億美元增長至150億美元，平均復合增長率為31．6％，預計到2025年市場規(guī)模有望超過280億美元。

　　由于濾波器的技術難度非常高，目前全球濾波器市場主要被美日企業(yè)壟斷，市場集中度高。中國是濾波器的消費大國，雖然目前自給率較低，但是國內濾波器廠商正加速追趕，國產(chǎn)化替代的趨勢已現(xiàn)。

　　麥捷科技是國內為數(shù)不多能夠打破壟斷，實現(xiàn)自主量產(chǎn)SAW濾波器以及LTCC濾波器的廠商。

　　一直以來，麥捷科技專注于LTCC技術的研發(fā)與應用，成功掌握了 SAW、 LTCC 射頻濾波器的生產(chǎn)技術和工藝，通過高通、MTK和展訊平臺認證，成功導入知名大客戶并量產(chǎn)銷售。

　　從4G發(fā)展到5G，傳輸最大帶寬將從60Mhz提升至100Mhz，Saw和Baw濾波器已不能很好的滿足5G對高頻高帶寬的需求，恰好LTCC濾波器具備相當寬松的裙邊特性，可滿足5G sub-6GHz中的頻段n77、n78對寬帶寬要求。寬頻帶的濾波應用興起，給LTCC濾波器產(chǎn)業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

　　在5G換機潮下，麥捷科技一方面推動Saw濾波器量產(chǎn)出貨，另一方面正在努力推進面向5G的LTCC等高頻射頻濾波器的持續(xù)產(chǎn)業(yè)化。

　　國元證券表示，射頻濾波器產(chǎn)業(yè)是千億市場藍海，從分立濾波器到濾波器模組為國內本土企業(yè)提供廣闊的發(fā)展空間。中美貿(mào)易摩擦背景下，射頻濾波器國產(chǎn)化率有望逐步提升。分析認為，但在5G時代濾波器需求增加以及國產(chǎn)替代需求的大背景下，麥捷在國產(chǎn)廠商上有先發(fā)優(yōu)勢。

　　持續(xù)加強技術創(chuàng)新

　　自成立以來，麥捷科技始終堅持自主研發(fā)核心技術，不斷對新產(chǎn)品、新技術、新工藝、新材料進行深入的研究，每年保持持續(xù)的研發(fā)投入，今年前三季度研發(fā)費用為6,425.5萬元，同比增長48.85%。

　　據(jù)了解，麥捷科技已掌握 LTCC 射頻器件、SAW 濾波器研發(fā)與生產(chǎn)的關鍵技術，聚集了一批射頻器件領域的專業(yè)人才，成功研制出了多種規(guī)格的濾波器、天線等射頻產(chǎn)品并批量交付，之前“高世代聲表面波材料與濾波器產(chǎn)業(yè)化技術”項目已榮獲國家科學技術進步二等獎。

　　并且，該公司生產(chǎn)的一體電感、LTCC濾波器、聲表濾波器及平板變壓器等拳頭產(chǎn)品已成為業(yè)界標桿，在客戶中享有較高聲譽。資料顯示，麥捷科技正逐步加大對物聯(lián)網(wǎng)、服務器、汽車電子等多樣化且發(fā)展前景豐厚市場的拓展。