11月【南嶺民爆(002096)、股吧】單月股價漲幅58%，位居湘股板塊第一。在國內(nèi)民用爆破業(yè)務競爭加劇和區(qū)域發(fā)展不均的背景下，公司業(yè)務結構有哪些變化或新布局？市場更為看中公司哪一塊業(yè)務發(fā)展？日前，財聯(lián)社記者實地探訪公司并與部分高管進行了交流。

　　公司相關負責人對財聯(lián)社記者表示，公司業(yè)務基本盤還是全面布局民爆領域，立足湖南并在全國進行延伸拓展，也會考慮加大對產(chǎn)業(yè)鏈有協(xié)同作用的投資或并購標的布局，以完善整個民爆產(chǎn)業(yè)鏈。公司目前正加快布局砂石骨料等產(chǎn)業(yè)，作為重點發(fā)展方向之一。

　　此外，公司正在不斷完善軍品業(yè)務的產(chǎn)品結構，除了已有的一家具備軍工資質(zhì)的向紅子公司外，正在著手恢復旗下部分公司的軍品資質(zhì)。

　　從二級市場看，民爆產(chǎn)業(yè)上市公司并不算多，在市場化進程加快背景下，對傳統(tǒng)爆破業(yè)務有所沖擊，包括宏達爆破（002683.SZ）、【雅化集團(002497)、股吧】（002497.SZ）、【保利聯(lián)合(002037)、股吧】（002037.SZ）等都在積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，并加大布局軍工、鋰鹽、砂石等前景更好的領域。

　　拓展砂石骨料業(yè)務，延伸下游產(chǎn)業(yè)鏈

　　【南嶺民爆(002096)、股吧】主要從事民爆器材、軍品的生產(chǎn)、研發(fā)與銷售，工程爆破服務等業(yè)務。產(chǎn)品包括工業(yè)炸藥、工業(yè)雷管、工業(yè)導爆管及工業(yè)導爆索、軍用雷管等。

　　公司相關負責人介紹稱，公司圍繞民爆主業(yè)加快產(chǎn)品結構調(diào)整，優(yōu)化現(xiàn)有民爆業(yè)務，發(fā)力方向之一則是參與砂石骨料行業(yè)的整合與投資，延伸下游產(chǎn)業(yè)鏈。

　　他表示,隨著湖南推動全省砂石土礦開發(fā)利用綠色發(fā)展，省內(nèi)砂石骨料行業(yè)迎來整合契機，目前整個砂石礦山行業(yè)資源逐漸向大型企業(yè)和國有企業(yè)聚集，這是一個較好的投資機遇，與公司業(yè)務天然相關，這將利于公司爆破服務一體化的拓展，并以此帶動民爆產(chǎn)品的產(chǎn)能的釋放。

　　《湖南省普通建筑材料用砂石土礦專項整治行動方案（2019—2021年）》的通知提出，從2019年至2021年底對全省砂石土礦（不含河道采砂）進行專項整治，實現(xiàn)砂石土礦業(yè)綠色發(fā)展。砂石土礦專項整治行動，將全省砂石土礦總數(shù)由3606個減至1500個以內(nèi)，大中型礦山比例由12%提至30%以上。

　　在這樣的背景下，還注意到，今年南嶺民爆在湖南懷化芷江縣已有所布局，公司以全資子公司懷化南嶺為主體，聯(lián)合芷江城投共同出資設立新公司，以加快推進芷江縣區(qū)域內(nèi)砂石骨料的綠色開采與產(chǎn)業(yè)整合。今年10月16日，懷化南嶺完成了工商注冊登記工作，并取得了《營業(yè)執(zhí)照》。上述負責人表示，“公司長期積累了不少當?shù)刭Y源，有一些項目已基本快落地了”。

　　看中砂石“錢”景的還有同行【保利聯(lián)合(002037)、股吧】（002037.SZ），其在河北唐山和貴州遵義等地區(qū)開展了礦山生態(tài)治理工程，該公司透露，公司近年來承接的礦山恢復治理模式中，涉及砂石骨料的開采和銷售。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士認為，砂石價格持續(xù)保持高位，是大型國企進入砂石產(chǎn)業(yè)的原因之一，砂石的開采、管理、規(guī)劃等方面均涉及到地方政府，因此與地方平臺合作是較好的參與方式，但該類投資項目周期較長。

　　財報顯示，南嶺民爆現(xiàn)業(yè)務構成主要包括工業(yè)炸藥、雷管、工程爆破產(chǎn)品，前三季度營收同比降23.19%、凈利同比增11.32%。

　　軍品業(yè)務現(xiàn)占比不高，十四五期間有望提量

　　與部分業(yè)內(nèi)機構人士的交流中，記者了解到市場更為關注的是公司軍品業(yè)務的現(xiàn)有產(chǎn)品線以及十四五期間業(yè)務增長前景。

　　岳陽，這也是南嶺民爆下屬向紅子公司所在地，據(jù)該子公司內(nèi)部人士介紹，公司是國家定點生產(chǎn)和研制軍用火工品、軍用氣囊裝置的軍民結合型企業(yè)企業(yè)。軍品有點火傳火類、起爆傳爆類、動力源類三大系列60多個品種以及軍用氣囊裝置等高新工程產(chǎn)品，是湖南省內(nèi)唯一的軍用火工品科研生產(chǎn)廠家。目前擁有武器裝備科研生產(chǎn)許可證，具有裝備承制單位資格和軍民產(chǎn)品自營出口權。

　　他表示：“十年磨一劍，公司前期進行了大量的科研工作，相關方面對公司的研發(fā)成果認可度還是相當高的，公司產(chǎn)品在海陸空多個領域都有應用，但由于保密的原因，不能透露過多詳細的情況。公司已將繼續(xù)做強做優(yōu)軍品業(yè)務納入‘十四五’規(guī)劃發(fā)展，并對各項業(yè)務占比有明確的規(guī)劃目標。”

　　據(jù)了解，除了向紅子公司具有軍品資質(zhì)外，南嶺民爆正在著手恢復旗下另一家公司的軍品資質(zhì)，目前尚在進行中，未來會有新的產(chǎn)品品類放到這家公司，從而進一步完善公司軍品業(yè)務結構。公司已將軍品業(yè)務拓展納入重點方向之一，利潤水平高于民用產(chǎn)品。

　　公司現(xiàn)有軍品已形成一定的業(yè)務規(guī)模，但相對于公司整個收入構成看，占比仍不高，未超過10%，但銷售額已從2018年的小幾千萬級別提升至近億級別，隨著十四五規(guī)劃的實施，預計從2021年開始會有一個提量過程。

　　南嶺民爆一面著手加大軍品業(yè)務布局，另一方面拓展砂石等下游產(chǎn)業(yè)鏈，原因或在民爆行業(yè)市場化進程的加快促進價格隨行就市新機制的形成，打破地區(qū)壟斷，推動了市場競爭態(tài)勢升級。公司立足于主業(yè)，通過延伸優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈以期增加創(chuàng)利來源。

　　據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院分析，現(xiàn)階段，我國民爆行業(yè)產(chǎn)能存在區(qū)域性、結構性過剩，工業(yè)雷管產(chǎn)能利用率較低等問題，民爆行業(yè)總體呈現(xiàn)供過于求的狀態(tài)。近年來，民爆行業(yè)的發(fā)展方向是嚴格控制產(chǎn)能增長，同時淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結構，促進行業(yè)整合重組。

　　近年來，我國民爆行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度穩(wěn)中有升，排名前15家生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)總值在全行業(yè)占比由2010年的35.45%提高到2015年的50.72%，2019年到達57.47%。

　　根據(jù)《民用爆炸物品行業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》的內(nèi)容顯示，“十三五”期間，民爆行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將進一步提高，著力培育3-5家具有行業(yè)帶動力與國際競爭力的龍頭企業(yè)，至2020年，排名前15家生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)總值在全行業(yè)占比突破60%。南嶺民爆相關負責人透露，會考慮通過兼并等方式繼續(xù)做強民爆主業(yè)，并鞏固行業(yè)第一梯隊陣容位置。