【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

　　2020年，【福成股份(600965)、股吧】（600965）形成以食品加工為主體的業(yè)務(wù)格局，其食品加工業(yè)務(wù)以客戶為導(dǎo)向，集中于OEM代工兼自主產(chǎn)品開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，企業(yè)憑借多樣化的產(chǎn)品類別與良好的品牌效應(yīng)，與王老吉、全家連鎖、宜家、麥當(dāng)勞、西貝、航食、東方豪客、綠茶連鎖等眾多優(yōu)質(zhì)客戶建立了長(zhǎng)久穩(wěn)固的合作關(guān)系。同時(shí)，福成股份在京東打造出系列產(chǎn)品的線上電商，拓展C端客戶。福成股份餐飲服務(wù)經(jīng)營(yíng)模式以引領(lǐng)營(yíng)養(yǎng)健康消費(fèi)、服務(wù)大眾為宗旨，全部采取直營(yíng)店經(jīng)營(yíng)，餐品品控能力強(qiáng)。

　　 B端客戶穩(wěn)定，注重產(chǎn)品研發(fā)

　　福成股份主營(yíng)業(yè)務(wù)以客戶為導(dǎo)向，兼顧OEM代工與自主產(chǎn)品研發(fā)，產(chǎn)品質(zhì)量管控能力行業(yè)領(lǐng)先。福成股份食品加工業(yè)務(wù)注重研發(fā)，注重專業(yè)生產(chǎn)、專業(yè)供應(yīng)鏈以及專業(yè)食安發(fā)展，B端客戶覆蓋餐飲連鎖、零售、烘焙等行業(yè)，企業(yè)目前正積極拓展線上電商營(yíng)收渠道。

　　肉類食品加工賽道獨(dú)具優(yōu)勢(shì)

　　福成股份生產(chǎn)線效率高，下游客戶穩(wěn)定，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景較好。肉牛加工產(chǎn)品集中于冷鮮肉、冷凍肉、熟食及禮盒產(chǎn)品，福成股份對(duì)肉牛產(chǎn)業(yè)鏈控制力強(qiáng)，其中企業(yè)上游成本管控能力強(qiáng)，下游B端客戶訂單價(jià)格高且關(guān)系穩(wěn)定。

　　客戶拓展、產(chǎn)線自動(dòng)化改革有望助力企業(yè)提升營(yíng)收

　　福成股份營(yíng)收潛力實(shí)現(xiàn)路徑包括食品加工自動(dòng)化程度提升、C端營(yíng)收占比提升、工廠產(chǎn)能擴(kuò)增等方式，根據(jù)頭豹企業(yè)調(diào)研結(jié)果及福成股份食品加工廠實(shí)際產(chǎn)能預(yù)計(jì)福成股份食品加工產(chǎn)值將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。在原有工廠產(chǎn)能達(dá)到飽和后，福成股份可通過(guò)開(kāi)設(shè)新產(chǎn)線，在福成集團(tuán)所有土地上開(kāi)設(shè)新工廠，或在勞動(dòng)成本較低地區(qū)開(kāi)設(shè)新工廠等方式突破產(chǎn)能瓶頸，新地區(qū)設(shè)廠亦可提升下游客戶分布范圍。