在2018年爆出一系列債券違約事件后，【*ST永泰(600157)、股吧】（600157）及控股股東永泰集團(tuán)采取了包括出售資產(chǎn)、債轉(zhuǎn)股等方式自救，同時也在尋求監(jiān)管機(jī)構(gòu)和地方政府的救助。12月16日，*ST永泰公告公司重整計劃已獲法院裁定批準(zhǔn)，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化也迎來曙光。

　　重整計劃獲法院裁定批準(zhǔn)

　　因受融資政策不斷縮緊、債務(wù)規(guī)模較大、部分對外投資短期無法形成現(xiàn)金流及收益造成“短貸長投”等因素影響，*ST永泰于2018年發(fā)生債券違約并觸發(fā)交叉違約條款，引發(fā)連鎖反應(yīng)，造成【永泰能源(600157)、股吧】債務(wù)風(fēng)險進(jìn)一步蔓延，無法清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力。

　　山西省晉中市中級人民法院（下稱“晉中中院”）根據(jù)債權(quán)人河南省豫煤礦機(jī)有限公司的申請，于2020年9月25日依法作出《民事裁定書》，裁定受理永泰能源重整一案，并于同日作出《決定書》，指定永泰能源股份有限公司清算組擔(dān)任永泰能源管理人。

　　據(jù)*ST永泰16日晚公告，晉中中院已于當(dāng)日裁定批準(zhǔn)公司重整計劃，并終止公司重整程序。

　　據(jù)重整計劃顯示，*ST永泰賬面資產(chǎn)主要由其他應(yīng)收款、長期股權(quán)投資等構(gòu)成，根據(jù)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具的《資產(chǎn)評估報告》，以重整受理日即2020年9月25日為基準(zhǔn)日，永泰能源資產(chǎn)賬面價值為663.19億元，按照清算價值法進(jìn)行評估，評估總值為279.23億元。

　　截至2020年11月24日，共有715家債權(quán)人向管理人申報債權(quán)，申報債權(quán)金額507.67億元，其中申報的有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)為81.81億元，申報的普通債權(quán)為425.87億元。

　　根據(jù)重整計劃，*ST永泰將以現(xiàn)有總股本1,242,579.53萬股為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增7.88股的比例實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計轉(zhuǎn)增約979,196.88萬股股票（最終轉(zhuǎn)增的準(zhǔn)確數(shù)量以中證登上海分公司實(shí)際登記確認(rèn)的為準(zhǔn)）。轉(zhuǎn)增后，永泰能源總股本將由1,242,579.53萬股增加至2,221,776.41萬股。

　　而在經(jīng)營方面，*ST永泰表示，未來的經(jīng)營方案是立足于現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，不斷深化和提升，繼續(xù)結(jié)合煤炭和電力行業(yè)形勢，充分發(fā)揮資源稟賦及區(qū)位優(yōu)勢，堅(jiān)定不移地實(shí)施“聚焦主業(yè)、強(qiáng)身健體、提質(zhì)增效”的發(fā)展戰(zhàn)略，以聚焦主業(yè)發(fā)展為核心，加強(qiáng)精細(xì)化管理，走內(nèi)涵式發(fā)展道路，做優(yōu)做強(qiáng)煤電主業(yè)，持續(xù)提升存量資產(chǎn)經(jīng)營效益，從而為公司重整順利完成提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和有力保障。目標(biāo)實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)能1155萬噸/年，在運(yùn)電力裝機(jī)容量1109萬千瓦；年凈利潤10億元以上。

　　債務(wù)結(jié)構(gòu)有望優(yōu)化

　　2018年7月，因2017年發(fā)行的一年期15億元公司債未能完成兌付，*ST永泰宣布股票、債券同時停牌。據(jù)此前媒體報道，實(shí)際控制人王廣西曾披露，公司負(fù)債規(guī)模最高達(dá)721億元，負(fù)債率達(dá)72.3%。

　　資金壓力下，*ST永泰2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入157.38億元，較上年同期152.83億元，增長2.97%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.98億元，較上年同期1.31億元，增長51.39%；扣非凈利潤1.24億元，較上年同期0.54億元，增長129.11%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額36.47億元，同

　　比保持穩(wěn)定。

　　2020年前三季度，公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)也保持穩(wěn)定增長。2020年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)售電量240.67億千瓦時，較上年同期增長3.31%；原煤銷量717.92萬噸、較上年同期增長13.98%；洗精煤銷量213.18萬噸，較上年同期增長5.89%。

　　*ST永泰稱，晉中中院裁定批準(zhǔn)重整計劃后，永泰能源進(jìn)入重整計劃執(zhí)行階段，永泰能源負(fù)責(zé)執(zhí)行重整計劃，管理人負(fù)責(zé)監(jiān)督重整計劃的執(zhí)行。

　　根據(jù)永泰能源重整計劃的債權(quán)分類、調(diào)整及清償方案，出資人權(quán)益調(diào)整方案及經(jīng)營方案，永泰能源清償債務(wù)等執(zhí)行重整計劃的行為將對公司2020年度的凈資產(chǎn)和凈利潤產(chǎn)生顯著積極影響，具體數(shù)據(jù)以經(jīng)審計的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

　　通過重整計劃順利實(shí)施與落地，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化，財務(wù)狀況將得到較大改善，持續(xù)盈利能力將得到加強(qiáng)，經(jīng)營業(yè)績將得到提升，公司價值將得到進(jìn)一步體現(xiàn)，為全體債權(quán)人與出資人提供預(yù)期更好、質(zhì)效更高的回報。公司將充分發(fā)揮所處煤炭和電力基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的互補(bǔ)優(yōu)勢，立足于現(xiàn)有綜合能源核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，充分發(fā)揮資源稟賦及區(qū)位優(yōu)勢，堅(jiān)持和推進(jìn)“聚焦主業(yè)、提質(zhì)增效”的發(fā)展戰(zhàn)略，致力于發(fā)展成為具有區(qū)域競爭力的大型綜合能源供應(yīng)商