1月26日，鹽津鋪?zhàn)庸善币?10.7元/股的價(jià)格跌停，跌幅為10%，總市值為143.2億元，相比于行業(yè)頭部企業(yè)良品鋪?zhàn)?、?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/300783/" target="_blank" title="三只松鼠(300783)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >三只松鼠(300783)、股吧】等仍有差距。此前，鹽津鋪?zhàn)影l(fā)布公告稱，為滿足經(jīng)營(yíng)管理及發(fā)展的需要，拓寬融資渠道，擬向招商銀行長(zhǎng)沙分行申請(qǐng)循環(huán)綜合授信額度2.5億元。

　　根據(jù)鹽津鋪?zhàn)迂?cái)報(bào)，近3年來(lái)，鹽津鋪?zhàn)訕I(yè)績(jī)呈上升狀態(tài)。2017年-2019年，鹽津鋪?zhàn)訝I(yíng)收分別為7.54億元、11.08億元、13.99億元，凈利潤(rùn)分別為0.66億元、0.71億元、1.28億元。2020年前三季度，鹽津鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.34億元，凈利潤(rùn)為1.89億元。在業(yè)績(jī)上漲的同時(shí)，鹽津鋪?zhàn)拥呢?fù)債率也在不斷攀升。2017年-2019年，鹽津鋪?zhàn)迂?fù)債率分別為38.09%、44.46%、53.04%。

　　此外，鹽津鋪?zhàn)拥臉I(yè)務(wù)構(gòu)成近幾年發(fā)生重大變化。招股說(shuō)明書顯示，2013年，豆制品在鹽津鋪?zhàn)訝I(yíng)收的占比達(dá)32.18%；蜜餞收入為1.14億元，占比25.21%；炒貨、素食、其他分別占11%、10.32%、2.36%。而2020年半年報(bào)顯示，2020年上半年鹽津鋪?zhàn)雍姹狐c(diǎn)心產(chǎn)品收入約為3.04億元，占營(yíng)收比重為32.21%；果干類產(chǎn)品收入約為0.89億元，占營(yíng)收比重為9.45%。

　　信達(dá)證券研報(bào)指出，烘焙行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約2500億元，對(duì)標(biāo)日本人均消費(fèi)額有近5倍提升空間，行業(yè)景氣度極高。鹽津鋪?zhàn)油瞥龊姹褐斜．a(chǎn)品，充分受益行業(yè)中短保替代長(zhǎng)保的趨勢(shì)發(fā)展紅利，聚焦中保散裝形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，渠道鋪設(shè)預(yù)計(jì)快于強(qiáng)勢(shì)短保烘焙。但鹽津鋪?zhàn)涌赡軙?huì)面臨新品類擴(kuò)張不達(dá)預(yù)期，商超渠道費(fèi)用增加，散裝渠道競(jìng)爭(zhēng)加劇等問題。