得益于疫情防控持續(xù)向好及疫苗接種加速順利推進，旅游需求得到釋放并迎來“補償性消費”，今年五一成為史上“最火黃金假期”。

　　“五一”期間，全國國內旅游出游2.3億人次，同比增長119.7%；實現(xiàn)國內旅游收入1132.3億元，同比增長138.1%。攜程數(shù)據(jù)顯示，“五一”總訂單量同比增長約270%，對比2019年同期增幅超過30%。消費者跨省出游意愿強烈，機票單日訂單量對比2019年同期最高增幅約28%。

　　“五一”黃金周火爆的旅游市場，點燃了資本市場的熱情，節(jié)后首日開盤后港股旅游及觀光板塊領漲，A股文旅概念股【新華聯(lián)(000620)、股吧】股價盤中最高上漲3%，新華聯(lián)的文旅轉型之路邁入了“收獲季”。

　　新華聯(lián)盤中最高上漲3% 一季度獲主力機構增持

　　“五一”期間，四大景區(qū)共計接待游客超37萬人次，創(chuàng)下歷史新高。

　　新華聯(lián)是眾多房企當中轉型最堅決、最徹底的文旅企業(yè)，自上市以來，新華聯(lián)文旅就把文旅產業(yè)確立為戰(zhàn)略性支柱產業(yè)，選擇以“古鎮(zhèn)+”的模式切入文旅行業(yè)。近年來，新華聯(lián)文旅先后開發(fā)了長沙銅官窯古鎮(zhèn)、蕪湖鳩茲古鎮(zhèn)、西寧童夢樂園，并收購了四川閬中古城景區(qū)。這些大型國際化文化旅游項目集文化、旅游、演藝、商業(yè)、餐飲、住宿等于一體，以深厚的文化底蘊和精美的建筑風貌贏得眾多游客的熱捧。

　　2020年受疫情影響，新華聯(lián)旗下的房地產銷售、景區(qū)、酒店、商場等業(yè)務業(yè)績受到一定拖累，表現(xiàn)在營收上有所下降。但后疫情時代，公司業(yè)績已逐步復蘇反彈。根據(jù)新華聯(lián)2020年年報，報告期內，公司加快資金回籠，降低資金成本，短期借款和長期借款分別降低了45%和30%；提升運營管控能力，管理費用節(jié)約近2億元；繼續(xù)強化現(xiàn)金流管理，經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額提升，經(jīng)營質量持續(xù)向好。此外，新華聯(lián)今年一季度實現(xiàn)經(jīng)營總回款同比增長近30%；旗下多家公司經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)增長，彰顯了一家優(yōu)秀企業(yè)強大的轉型效率和精細化運營能力。

　　疫情以來，旅游行業(yè)A股表現(xiàn)持續(xù)低迷，但根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，去年四季度公募基金對休閑服務板塊的配置比例從2020年Q3的2.55%進一步上升到2.72%，超配比例為1.64%，超配幅度153%，自二季度以來持續(xù)超配，體現(xiàn)了機構對國內旅游業(yè)的長線看好。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年4月28日，旅游綜合行業(yè)指數(shù)在2020年的漲幅達164.73%，細分到子行業(yè)，景點、酒店的行業(yè)指數(shù)估值近期迅速達到了歷史高位，但基于未來較為確定性的業(yè)績增速，市場一致預期文旅行業(yè)將迎來強勁的估值修復。

　　值得一提的是，新華聯(lián)已由傳統(tǒng)房企向綜合性文旅運營商轉型，并通過長期高質量的增長得到資本市場的認可。2021年一季度，新華聯(lián)獲陸股通凈買入190.11萬；此外，新華聯(lián)一季度還獲得了代表北向資金的香港中央結算有限公司的增持。香港中央結算有限公司目前也是新華聯(lián)的持倉主力機構之一。

　　憑借打造獨具特色的“古鎮(zhèn)+”模式，新華聯(lián)文旅建立了在文旅產業(yè)中的核心競爭優(yōu)勢，新華聯(lián)文旅正在實現(xiàn)由傳統(tǒng)房企向綜合性文旅運營商的估值中樞遷移，有望在綜合旅游行業(yè)中獲得高于平均水平的估值。

　　10萬億級市場可期 新華聯(lián)實力搶食文旅市場

　　中國旅游研究院院長戴斌表示，未來五年，我國將形成一個百億旅游人次和十萬億元消費規(guī)模的國內旅游超級大市場，保持對國民經(jīng)濟和社會就業(yè)10%以上的綜合貢獻率。

　　國內旅游消費加速復蘇，受益最大的當屬提前布局重點景區(qū)和重點產業(yè)的文旅企業(yè)。而文旅企業(yè)的長足競爭力又體現(xiàn)在兩點，一是數(shù)字化轉型能力，二是節(jié)日經(jīng)濟營運能力，而這兩方面剛好是新華聯(lián)的強項。

　　2020年，新華聯(lián)文旅主動探索線上經(jīng)濟新玩法，通過線上預售、短視頻、直播、抖音大賽等線上營銷創(chuàng)意實現(xiàn)流量與口碑的“雙豐收”。新華聯(lián)旗下酒店全年僅微信商城會員就新增了數(shù)萬人，線上營銷收入近億元。酒店業(yè)務在去年十一“雙節(jié)”長假期間爆發(fā)式增長，總營業(yè)收入較2019年同期大幅增長79.14%。

　　與此同時，拉動節(jié)日經(jīng)濟已成為新華聯(lián)文旅運營的重要抓手之一。依托中國傳統(tǒng)文化屬性，通過挖掘節(jié)慶元素、開展節(jié)慶活動、精做節(jié)慶文章、推出節(jié)慶產品等多措并舉，讓景區(qū)節(jié)慶促銷取得可觀成績。

　　去年五一小長假期間，剛剛全面復園的四大景區(qū)入園游客共計17.27萬人次，市場情況均好于國內同期整體水平；端午假期，四大景區(qū)入園游客9萬人次，同比增長109%；收入同比增長166%；國慶中秋長假，四大景區(qū)共接待游客近50萬人次，收入同比增長11.89%。

　　伴隨著景區(qū)度假、鄉(xiāng)村旅游、親子旅游、近郊旅游、研學游等旅游模式的火熱，對文旅產業(yè)的整體營運能力和營運品質都提出了新的要求。

　　新華聯(lián)通過打造大型文旅古鎮(zhèn)平臺，把文化景點、文化演藝、博物館、兒童親子、餐飲、酒店、民宿客棧等業(yè)態(tài)進行整合，以多種形式強化景區(qū)的文化內涵與標簽，將旗下文化旅游景區(qū)打造成有溫度、有熱度、有深度的一流旅游目的地。

　　據(jù)悉，2020年，新華聯(lián)各景區(qū)年度游客服務滿意度達95%以上，游客投訴率均低于十萬分之一。銅官窯古鎮(zhèn)獲評“湖南省級旅游度假區(qū)”和“湖南文旅產業(yè)融合發(fā)展示范區(qū)”；西寧童夢樂園獲評國家4A級旅游景區(qū)、省級旅游度假區(qū)、中國旅游業(yè)年度景區(qū)復興貢獻獎；鳩茲古鎮(zhèn)入選“安徽省十佳夜游街區(qū)”“省級服務業(yè)集聚區(qū)和集聚示范區(qū)”；閬中古城榮登全國5A百強榜；湖南海外旅游獲省文化旅游企業(yè)先進集體。新華聯(lián)文旅榮獲中國文旅地產十強、中國文旅地產優(yōu)秀運營商十強。

　　一系列的市場動作表明，新華聯(lián)已完成了從房企到文旅企業(yè)的完美轉身，并不斷擴張文旅產業(yè)布局，探索數(shù)字化運營方式，文旅產業(yè)有望作為未來新的重要營收增長點。

　　新華聯(lián)2020年報顯示，2021年公司將堅定不移聚焦文化旅游主業(yè)發(fā)展。各大文旅景區(qū)力圖將文化、旅游、休閑深度融合，圍繞“吃住行游娛購”六大旅游要素，精做文旅運營和管理。公司將繼續(xù)推進大景區(qū)管理，實行管理、營銷、宣傳推廣等工作一體化；全面開展景區(qū)規(guī)劃和升級工作，結合當?shù)厥袌龊涂腿盒枨?，進一步開發(fā)景區(qū)演藝內容，大力發(fā)展夜游經(jīng)濟，全面豐富兒童及親子體驗項目，打造有文化力、有生命力、有競爭力的旅游產品。

　　天風證券認為，五一旅游需求持續(xù)釋放是國內旅游業(yè)復蘇的強勁信號，未來旅游行業(yè)復蘇趨勢明顯，可重點關注具備核心優(yōu)質旅游資產和有能力承接全國旅游需求的景區(qū)。

　　山西證券認為，春季旅游市場漸入佳境，國外疫情出現(xiàn)第三波反彈，多個國家再次進入封鎖狀態(tài)，年內游客出游需求預計繼續(xù)落實在國內，休閑度假景區(qū)、中心城市周邊景區(qū)有望迎來客流高峰。中長期繼續(xù)看好具備成長優(yōu)勢的免稅、休閑旅游景區(qū)。