有分析指出，家居屬于房地產(chǎn)下游周期性行業(yè)，過去研究家居品牌和渠道更多依賴房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)順周期的增量邏輯。但近年來，伴隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)由增量邏輯升級(jí)為房地產(chǎn)后周期的存量市場(chǎng)邏輯，過去家居行業(yè)依托于大量毛坯房而構(gòu)建的增長(zhǎng)動(dòng)能已悄然發(fā)生改變，老房翻新、二手房翻新、局部改善等存量市場(chǎng)翻新需求成為推動(dòng)家居行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。

　　受益市場(chǎng)紅利，打開新增長(zhǎng)空間

　　優(yōu)居新媒體發(fā)布的《2019年互聯(lián)網(wǎng)家裝用戶洞察白皮書》顯示，2019年，老房、二手房翻新和局部裝修在裝修總量中的占比已經(jīng)超過新房裝修。到2020年，北京上海的老房、二手房翻新和改善型消費(fèi)需求在總量中占比已高達(dá)82%。

　　存量時(shí)代，同樣發(fā)生改變的還有客群。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，奠定了新客群的強(qiáng)付費(fèi)能力。而且，年輕化的新客群對(duì)家居家裝有自己的品質(zhì)追求、設(shè)計(jì)偏好，希望借此構(gòu)筑自己想要的生活方式。

　　當(dāng)消費(fèi)升級(jí)背景下的存量市場(chǎng)翻新成為主流，家居行業(yè)自然會(huì)迎來長(zhǎng)周期的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。正如紅星【美凱龍(601828)、股吧】董事長(zhǎng)車建新所說，“人均GDP增長(zhǎng)1倍，家居消費(fèi)要增長(zhǎng)4倍?！?，其根本原因，在于消費(fèi)升級(jí)之下，低端消費(fèi)會(huì)升級(jí)中端消費(fèi)，中端消費(fèi)會(huì)升級(jí)為高端消費(fèi)，高端消費(fèi)會(huì)升級(jí)為更高端的消費(fèi)。

　　在新房供給減少、存量房占據(jù)主導(dǎo)地位的情況下，家居產(chǎn)業(yè)規(guī)模將持續(xù)壯大。車建新表示：“家居行業(yè)已經(jīng)向大行業(yè)轉(zhuǎn)變了，對(duì)于中國家庭消費(fèi)來說，目前房子是最大支出，在一二線城市大家居消費(fèi)是第二大支出?！彼A(yù)計(jì)未來10-20年，地產(chǎn)的發(fā)展將達(dá)到一個(gè)平衡區(qū)，而它所代表的中國最大產(chǎn)業(yè)的身份將被家居產(chǎn)業(yè)所取代。

　　戰(zhàn)略升級(jí)，開啟家居行業(yè)第二春

　　這也正是紅星美凱龍近年來開啟輕資產(chǎn)、重運(yùn)營(yíng)、降桿桿的戰(zhàn)略升級(jí)的一大原因。

　　通過輕資產(chǎn)模式，紅星美凱龍能夠快速以較低的資本開支，實(shí)現(xiàn)委管商場(chǎng)、戰(zhàn)略合作經(jīng)營(yíng)商場(chǎng)和特許經(jīng)營(yíng)商場(chǎng)在下沉市場(chǎng)的滲透，從而與分布在國內(nèi)一線城市及二線城市優(yōu)質(zhì)地段的自營(yíng)商場(chǎng)業(yè)務(wù)形成良好協(xié)同，為家居品牌提供流量和成交的堅(jiān)實(shí)場(chǎng)景，更好地滿足存量市場(chǎng)井噴的老房、二手房及局部改善需求。

　　重運(yùn)營(yíng)舉措下，紅星美凱龍能夠從流量、供應(yīng)鏈、數(shù)字化等多方面為品牌商、經(jīng)銷商賦能，幫助品牌商、經(jīng)銷商更好地滿足消費(fèi)者品質(zhì)化、功能化、體驗(yàn)化、智能化、風(fēng)格化的消費(fèi)需求，為具有改善性需求的消費(fèi)者提供家居家裝一體化、線上線下一體化的便捷購物體驗(yàn)。

　　同時(shí)，紅星美凱龍還在綜合通過保持經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流充足穩(wěn)定、A股定增、縮減資本開支及剝離非主營(yíng)資產(chǎn)四大方式穩(wěn)步推進(jìn)降桿桿，以更好地把握市場(chǎng)機(jī)遇。

　　在剛剛過去的618，紅星美凱龍就攜手天貓超級(jí)品牌日共同取得了全域銷售總額達(dá)86.3億元，線上引導(dǎo)銷售27.45億元，消費(fèi)人數(shù)同比增長(zhǎng)31%的亮眼戰(zhàn)績(jī)，還成功締造出天貓超級(jí)品牌日歷史上首個(gè)十億品牌。

　　紅星美凱龍618的全域熱賣正是地產(chǎn)后周期時(shí)代，家裝家居產(chǎn)業(yè)從增量向存量切換的進(jìn)程中，行業(yè)規(guī)模由小變大、快速擴(kuò)容的一個(gè)縮影。伴隨著人均GDP的提升，這一記錄有望再度被刷新。

　　有望持續(xù)受益存量市場(chǎng)二次消費(fèi)紅利的紅星美凱龍近日也得到多家券商的看好：首先從行業(yè)來看，存量房二次紅利正在推動(dòng)家居產(chǎn)業(yè)規(guī)模井噴；其次，家居行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中渠道價(jià)值大于工廠品牌價(jià)值，紅星美凱龍是中國最大的家居品牌經(jīng)銷商聚合平臺(tái)，渠道壁壘深厚；第三，模式賦能優(yōu)勢(shì)下，紅星美凱龍能夠在場(chǎng)景、流量、數(shù)據(jù)及供應(yīng)鏈方面全面賦能品牌商；最后，在輕資產(chǎn)、重運(yùn)營(yíng)、降杠桿發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，紅星美凱龍積極拓展新業(yè)務(wù)，加速推進(jìn)第二增長(zhǎng)曲線，有望成為萬億家居行業(yè)的有力整合者。