蘇寧環(huán)球(5.640, -0.16, -2.76%)(000718.SZ)于2005年借殼上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)。2020年，公司實(shí)現(xiàn)收入合計(jì)42.87億元，其中房地產(chǎn)收入為40.41億元，占比94.24%。

　　2016年，蘇寧環(huán)球提出向醫(yī)美轉(zhuǎn)型，但5年過(guò)去了，效果似乎并不理想。

　　預(yù)期差異引發(fā)大跌

　　2020年年報(bào)中，蘇寧環(huán)球?qū)τ谖磥?lái)上市公司發(fā)展方向進(jìn)行了闡述。在2020年年報(bào)的“發(fā)展戰(zhàn)略和未來(lái)一年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃”中稱(chēng)，“醫(yī)美產(chǎn)業(yè)是公司重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)之一，也是公司重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向。公司將持續(xù)加大對(duì)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)的投入和支持力度，推動(dòng)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展壯大，全力實(shí)現(xiàn)沖刺‘亞洲一流’的發(fā)展愿景?！?/p>

　　在發(fā)布2020年年報(bào)后，蘇寧環(huán)球二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)開(kāi)始應(yīng)聲上漲，從4月9日的開(kāi)盤(pán)價(jià)4.32元上漲到6月1日最高的11.21元，不到兩個(gè)月時(shí)間上漲159.49%。二級(jí)市場(chǎng)的投資者對(duì)于公司醫(yī)美行業(yè)的未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)期待。

　　2021年7月22日，蘇寧環(huán)球發(fā)布公告，披露公司全資子公司蘇寧環(huán)球健康投資發(fā)展有限公司將以現(xiàn)金方式收購(gòu)無(wú)錫蘇亞醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司(下稱(chēng)“無(wú)錫蘇亞”)、唐山蘇亞美聯(lián)臣醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司(下稱(chēng)“唐山蘇亞”)、石家莊蘇亞美聯(lián)臣醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司(下稱(chēng)“石家莊蘇亞”)三家公司100%的股權(quán)，而這三家公司的收購(gòu)價(jià)格分別為1.3億元、9400萬(wàn)元和1.13億元，合計(jì)為人民幣3.37億元。數(shù)據(jù)顯示，2020年無(wú)錫蘇亞、唐山蘇亞、石家莊蘇亞凈利潤(rùn)分別為797萬(wàn)元、695萬(wàn)元、602萬(wàn)元，合計(jì)2094萬(wàn)元。

　　從收購(gòu)標(biāo)的來(lái)看，這筆收購(gòu)與公司此前對(duì)于醫(yī)美的發(fā)展目標(biāo)相差較大，更與投資者對(duì)公司醫(yī)美行業(yè)的發(fā)展預(yù)期相差甚遠(yuǎn)。在此公告發(fā)出之后，蘇寧環(huán)球的股價(jià)從7月22日的最高價(jià)8.16元一路大跌至7月28日最低的5.5元，股價(jià)最高下跌32.6%，資本市場(chǎng)對(duì)于此次收購(gòu)并不認(rèn)可。

　　標(biāo)的質(zhì)量令人擔(dān)憂(yōu)

　　此次交易為關(guān)聯(lián)交易。

　　2016年7月，上海蘇寧國(guó)際投資管理有限公司、蘇寧環(huán)球健康投資發(fā)展有限公司、蘇寧環(huán)球集團(tuán)(上海)股權(quán)投資有限公司成立了醫(yī)美產(chǎn)業(yè)基金，三方持股分別為54%、45%、1%。

　　在收購(gòu)前，無(wú)錫蘇亞、唐山蘇亞、石家莊蘇亞三家公司的大股東均為醫(yī)美產(chǎn)業(yè)基金，持股比例均為99%。

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，蘇寧環(huán)球?qū)⒊钟袩o(wú)錫蘇亞、唐山蘇亞、石家莊蘇亞的全部股權(quán)，無(wú)錫蘇亞、唐山蘇亞、石家莊蘇亞將成為公司的控股孫公司。同時(shí)，蘇寧環(huán)球的實(shí)際控制人張桂平，亦為無(wú)錫蘇亞、唐山蘇亞和石家莊蘇亞的實(shí)際控制人。

　　值得注意的是，此次收購(gòu)的增值率很高。無(wú)錫蘇亞、唐山蘇亞、石家莊蘇亞采用收益法評(píng)估后各公司股東全部權(quán)益價(jià)值分別為1.3億元、9400萬(wàn)元、1.13億元，增值率分別為2021.18%、3841.30%、5097.07%。

　　不僅如此，交易標(biāo)的2020年年末凈資產(chǎn)均為負(fù)值，凈資產(chǎn)合計(jì)-9739萬(wàn)元。2021年上半年末，交易標(biāo)的凈資產(chǎn)合計(jì)1068萬(wàn)元，標(biāo)的資產(chǎn)剛剛從負(fù)資產(chǎn)變?yōu)檎Y產(chǎn)。

　　交易對(duì)方對(duì)交易標(biāo)的做出三年業(yè)績(jī)承諾，2021年至2023年每年凈利潤(rùn)總和分別不低于2152萬(wàn)元、2546萬(wàn)元、2748萬(wàn)元。

　　在高速發(fā)展的醫(yī)美行業(yè)中，標(biāo)的資產(chǎn)規(guī)模如此之小，業(yè)績(jī)承諾增長(zhǎng)又很有限，這加大了市場(chǎng)對(duì)于收購(gòu)標(biāo)的本身質(zhì)量的擔(dān)憂(yōu)。

　　在收購(gòu)公告發(fā)出僅僅一天后，深交所7月24日對(duì)蘇寧環(huán)球下發(fā)關(guān)注函，對(duì)這筆收購(gòu)提出種種質(zhì)疑。深交所的關(guān)注函明確要求公司披露交易標(biāo)的最近一年又一期凈利潤(rùn)是否包含較大比例的非經(jīng)常性損益，是否具備穩(wěn)定性、可持續(xù)性等重要問(wèn)題。

　　從目前來(lái)看，這三家標(biāo)的公司規(guī)模很小，財(cái)務(wù)很虛弱，增長(zhǎng)有限，而且能否有長(zhǎng)期穩(wěn)定的持續(xù)盈利能力并不確定。

　　戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型隱憂(yōu)

　　早在此前很多年，蘇寧環(huán)球就提出以多元化經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)，將業(yè)務(wù)拓展到文化、醫(yī)美、金融等多個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。但截至2020年，公司房地產(chǎn)收入為40.41億元，占比94.24%，依然占據(jù)絕大部分的營(yíng)收來(lái)源。同期，公司建筑業(yè)收入為6319萬(wàn)元，占比1.47%;酒店業(yè)及其他收入為9710萬(wàn)元，占比2.26%;文化創(chuàng)意業(yè)收入僅為4476萬(wàn)元，占比1.04%。從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司多元化的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)并未實(shí)現(xiàn)。

　　從公司過(guò)去年報(bào)描述看，蘇寧環(huán)球進(jìn)軍醫(yī)美行業(yè)不僅僅是布局，更是一次重大的公司轉(zhuǎn)型。

　　不僅如此，蘇寧環(huán)球?qū)Υ擞袑?zhuān)門(mén)的規(guī)劃：一是將依托雄厚產(chǎn)業(yè)基石和高效資本運(yùn)作，打造全產(chǎn)業(yè)鏈高端合規(guī)醫(yī)美龍頭;二是著力搭建標(biāo)準(zhǔn)化醫(yī)美管理體系;三是深入探索運(yùn)用資本市場(chǎng)平臺(tái)、醫(yī)美產(chǎn)業(yè)基金等整合醫(yī)美產(chǎn)業(yè)資源。持續(xù)培育和有效整合旗下優(yōu)質(zhì)醫(yī)美資源，并適時(shí)納入上市公司體系。

　　2016年1月，在進(jìn)軍醫(yī)美行業(yè)之初，蘇寧環(huán)球全資子公司蘇寧環(huán)球健康與韓國(guó)ID集團(tuán)、樸相薰、韓國(guó)ID美容整形醫(yī)院共同簽署《框架協(xié)議》，在中國(guó)開(kāi)展醫(yī)療美容業(yè)務(wù)。之后蘇寧環(huán)球健康與韓國(guó)ID健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)共同出資設(shè)立上海蘇亞醫(yī)療科技有限公司，經(jīng)營(yíng)醫(yī)療器械及配套業(yè)務(wù)，助力醫(yī)美行業(yè)布局。2016年，上市公司與大股東共同出資設(shè)立鎮(zhèn)江蘇寧環(huán)球醫(yī)美產(chǎn)業(yè)基金，注冊(cè)資本50億元，公司持股比例為45%，同年醫(yī)美基金收購(gòu)4家醫(yī)美醫(yī)院。2017年，公司完成上海天大醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司90%股權(quán)的收購(gòu)。從種種跡象來(lái)看，蘇寧環(huán)球是通過(guò)與外資合作和收購(gòu)兩種方式來(lái)布局醫(yī)美行業(yè)。

　　自2016年年初至今，上市公司對(duì)醫(yī)美行業(yè)的布局已有5年多的時(shí)間。從目前醫(yī)美行業(yè)的收入規(guī)模以及收購(gòu)標(biāo)的情況來(lái)看，向醫(yī)美的轉(zhuǎn)型并不理想，這與公司轉(zhuǎn)型的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。

　　主業(yè)不斷下滑

　　不僅僅轉(zhuǎn)型效果欠佳，近年來(lái)蘇寧環(huán)球主業(yè)也在不斷下降。自2005年借殼上市后，蘇寧環(huán)球的主營(yíng)業(yè)務(wù)一直是房地產(chǎn)，公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)涵蓋住宅和商業(yè)。

　　2020年，蘇寧環(huán)球?qū)崿F(xiàn)收入合計(jì)42.87億元，其中房地產(chǎn)收入為40.41億元，占比94.24%;建筑業(yè)收入為6319萬(wàn)元，占比1.47%;酒店業(yè)及其他收入為9710萬(wàn)元，占比2.26%;文化創(chuàng)意業(yè)收入為4476萬(wàn)元，占比1.04%;其他業(yè)務(wù)收入4184萬(wàn)元，占比0.98%。房地產(chǎn)業(yè)是公司第一大收入來(lái)源。

　　從增長(zhǎng)來(lái)看，近幾年，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不斷下降。2016-2020年，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入分別為77.91億元、52.55億元、28.81億元、35.18億元、40.41億元。過(guò)往4年，公司的房地產(chǎn)主業(yè)下降48.13%。

　　2021年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)收入7.9億元，同比增長(zhǎng)1.94%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.72億元，同比僅增長(zhǎng)4%。

　　在地產(chǎn)業(yè)務(wù)上，蘇寧環(huán)球早在多年前就提出不斷推進(jìn)“深耕南京，立足江蘇，布局全國(guó)”的發(fā)展戰(zhàn)略。但從2020年來(lái)看，公司主要銷(xiāo)售均在南京。2020年，公司房地產(chǎn)銷(xiāo)售結(jié)算金額為37.9億元，同比增長(zhǎng)7.7%，其中南京占比91%，達(dá)34.5億元。近5年，南京所占房地產(chǎn)銷(xiāo)售結(jié)算金額均在70%以上。

　　由此來(lái)看，蘇寧環(huán)球主業(yè)規(guī)模不斷下降，而房地產(chǎn)主業(yè)始終沒(méi)有更好的全國(guó)化。

　　如何占領(lǐng)高地?

　　醫(yī)美從介入手段可以分為手術(shù)類(lèi)和非手術(shù)類(lèi)。手術(shù)類(lèi)主要是指整形項(xiàng)目，從根本上改變或改善面部及身體其他部位的外觀;而非手術(shù)類(lèi)又稱(chēng)輕醫(yī)美，主要包括注射項(xiàng)目、皮膚項(xiàng)目等，具有創(chuàng)傷小、恢復(fù)快、風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，并受到廣泛關(guān)注和推崇?？v觀全球醫(yī)療美容行業(yè)，非手術(shù)類(lèi)占比略高于手術(shù)類(lèi)。2018年，全球醫(yī)療美容數(shù)合計(jì)約為2339萬(wàn)次，其中外科手術(shù)合計(jì)1077萬(wàn)，占比為46.03%;而非手術(shù)類(lèi)合計(jì)1262萬(wàn)次，占比為53.97%。目前，中國(guó)手術(shù)類(lèi)收入占比更高。

　　2019年，中國(guó)醫(yī)美行業(yè)收入中，手術(shù)類(lèi)收入規(guī)模達(dá)到62%，而非手術(shù)類(lèi)僅占38%。

　　中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，手術(shù)類(lèi)醫(yī)美即整形外科醫(yī)院診療人次數(shù)2012-2019年整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，從40萬(wàn)人次增長(zhǎng)到102萬(wàn)人次，年復(fù)合增長(zhǎng)率為達(dá)14%;非手術(shù)類(lèi)即美容醫(yī)院相對(duì)來(lái)說(shuō)發(fā)展較好，診療人次數(shù)從2012年的110萬(wàn)人次增長(zhǎng)到2019年的838萬(wàn)人次，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)34%，且自2012年美容醫(yī)院診療人次數(shù)增速穩(wěn)定在20%以上。中國(guó)非手術(shù)類(lèi)醫(yī)美在機(jī)構(gòu)數(shù)量和診療次數(shù)上都遠(yuǎn)超手術(shù)類(lèi)醫(yī)美，似乎也正在向全球醫(yī)美行業(yè)結(jié)構(gòu)靠攏。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模1769億元。自2012年起，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模經(jīng)歷了高速的增長(zhǎng)，2012-2019年市場(chǎng)規(guī)模增速維持在20%以上。2012年，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模為298億元，2019年達(dá)到1769億元，7年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)29%。

　　艾瑞咨詢(xún)預(yù)測(cè)，中國(guó)2016年醫(yī)美市場(chǎng)用戶(hù)約280萬(wàn)人，2019年增至1120萬(wàn)人，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到59%。中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)用戶(hù)規(guī)模也在持續(xù)增長(zhǎng)，并且增速遠(yuǎn)超市場(chǎng)規(guī)模增速。雖然增速較快，但結(jié)合國(guó)外醫(yī)美行業(yè)來(lái)看，中國(guó)的醫(yī)美項(xiàng)目滲透率明顯偏低。2019年，中國(guó)醫(yī)美項(xiàng)目滲透率達(dá)到了4%，但相對(duì)于日本、美國(guó)及韓國(guó)11%、17%、21%的滲透率，中國(guó)醫(yī)美項(xiàng)目滲透率有很大的增長(zhǎng)空間。由此來(lái)看，中國(guó)醫(yī)美行業(yè)的增長(zhǎng)空間是巨大的。

　　從競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，目前中國(guó)非法經(jīng)營(yíng)的醫(yī)美店鋪超8萬(wàn)家。2019年，中國(guó)醫(yī)美機(jī)構(gòu)合法經(jīng)營(yíng)僅占市場(chǎng)的14%，而非法經(jīng)營(yíng)的醫(yī)美機(jī)構(gòu)占86%。

　　其中，大體量機(jī)構(gòu)占據(jù)的份額在6%至12%，代表機(jī)構(gòu)有美萊、藝星、伊美爾、華韓整形等;中小型機(jī)構(gòu)目前為市場(chǎng)主體，占據(jù)了70%至75%的市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)大型連鎖醫(yī)美機(jī)構(gòu)擁有的門(mén)店數(shù)相較海外市場(chǎng)頭部企業(yè)偏低，頭部品牌總體份額不到10%，小型私立醫(yī)美機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額占比大，龍頭格局暫未形成。由此來(lái)看，行業(yè)還處于一個(gè)極其分散的狀態(tài)，機(jī)會(huì)巨大。

　　在增長(zhǎng)空間很大、市場(chǎng)集中度低的行業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較為激烈;與此同時(shí)，醫(yī)美行業(yè)的上市公司也不斷增多。

　　目前，【朗姿股份(002612)、股吧】(35.800, -0.56, -1.54%)(002612.SZ)旗下?lián)碛忻滋m柏羽(高端綜合，參照全球醫(yī)療服務(wù)JCI標(biāo)準(zhǔn))、晶膚醫(yī)美(輕醫(yī)美，主打激光、微整形類(lèi))、高一生(專(zhuān)業(yè)技術(shù)，美容外科、皮膚科、中醫(yī)科、牙科、微整形)三大醫(yī)美品牌，2020年公司醫(yī)美行業(yè)收入8.12億元，同比增長(zhǎng)29.28%。華韓整形(430335.NQ)以整形科為主，其次是美容皮膚科，2020年實(shí)現(xiàn)收入8.88億元，其中整形科收入5.75億元，占比接近65%;美容皮膚科收入2.74億元，占比30.84%，2020年公司凈利潤(rùn)1.2億元。醫(yī)美國(guó)際(AIH.O)以非手術(shù)美容醫(yī)療為主，外科美容醫(yī)療業(yè)務(wù)呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)，2020年非手術(shù)美容醫(yī)療收入4.53億元，占比50.21%;外科美容醫(yī)療4.02億元，占比44.55%。

　　與這些公司相比，蘇寧環(huán)球所收購(gòu)的醫(yī)美標(biāo)的資產(chǎn)面臨著很大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。公司此次收購(gòu)的無(wú)錫蘇亞、唐山蘇亞、石家莊蘇亞2020年凈利潤(rùn)分別為797萬(wàn)元、695萬(wàn)元、602萬(wàn)元，合計(jì)2094萬(wàn)元，2021年上半年凈利潤(rùn)合計(jì)僅為808萬(wàn)元。上市公司目前的醫(yī)美收入微乎其微，而收購(gòu)的標(biāo)的規(guī)模又很小。從目前發(fā)展來(lái)看，蘇寧環(huán)球想在醫(yī)美行業(yè)占有一席之地還有一定的距離。

　　資金壓力不可小覷

　　目前，醫(yī)美行業(yè)處于市場(chǎng)初期階段，格局非常分散，這對(duì)于任何一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)說(shuō)都是不小的機(jī)會(huì)。在這個(gè)階段中，品牌的塑造至關(guān)重要，而品牌的塑造需要大量的資金。

　　2021年一季度末，蘇寧環(huán)球貨幣資金為9.91億元，交易性金融資產(chǎn)為1.63億元，兩者合計(jì)為11.54億元;短期借款為5.31億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)債務(wù)為12.43億元，兩者合計(jì)為17.74億元。公司“類(lèi)現(xiàn)金”貨幣資產(chǎn)已經(jīng)無(wú)法覆蓋一年內(nèi)到期的債務(wù)，由此來(lái)看公司自身的資金壓力非常大。

　　2018-2020年及2021年一季度，蘇寧環(huán)球期末的資產(chǎn)負(fù)債率分別為52.95%、52.66%、45.53%、44.04%，流動(dòng)比率分別為1.91、1.95、1.99、2.03。報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率越來(lái)越低，流動(dòng)比率越來(lái)越強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債表似乎非常“強(qiáng)勁”，但公司的速動(dòng)比率卻在不斷下降。

　　2018-2020年及2021年第一季度，蘇寧環(huán)球的速動(dòng)比率分別為0.62、0.51、0.41、0.39，這是因?yàn)榻鼛啄旯镜膬衾麧?rùn)現(xiàn)金含量越來(lái)越低。

　　2018-2020年，蘇寧環(huán)球凈利潤(rùn)分別為9.79億元、12.09億元、10.13億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額分別為8.04億元、-5.93億元、9838萬(wàn)元，3年間公司凈利潤(rùn)合計(jì)為32.01億元，而經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額合計(jì)為3.09億元，僅為凈利潤(rùn)的9.65%。2021年第一季度，公司凈利潤(rùn)為2.69億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額卻為-115萬(wàn)元，進(jìn)一步下降。過(guò)往三年，蘇寧環(huán)球的凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量很低，導(dǎo)致公司的資金鏈承壓。

　　2016年，蘇寧環(huán)球進(jìn)入醫(yī)美行業(yè)時(shí)，曾經(jīng)與控股股東共同出資成立50億元規(guī)模的醫(yī)美產(chǎn)業(yè)基金-鎮(zhèn)江蘇寧環(huán)球醫(yī)美產(chǎn)業(yè)基金，公司持股45%，這為此后的收購(gòu)帶來(lái)了便利，但收購(gòu)只是起點(diǎn)，而真正要想脫穎而出，還是要靠公司對(duì)于技術(shù)、市場(chǎng)和品牌的大量投入，目前公司的資金壓力會(huì)對(duì)醫(yī)美行業(yè)未來(lái)的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

　　擔(dān)保金額大幅增長(zhǎng)

　　在資金壓力不斷增加之際，蘇寧環(huán)球的擔(dān)保不斷增加。

　　2021年4月9日，蘇寧環(huán)球發(fā)布2021年度公司全資子公司預(yù)計(jì)擔(dān)保額度的公告稱(chēng)，因業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，公司部分全資子公司擬在2021年度向金融機(jī)構(gòu)融資，公司及全資子公司擬為其提供擔(dān)保，包括但不限于凈資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%的子公司，具體為：擬為公司全資子公司南京浦東房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、南京華浦高科建材有限公司、上海蘇寧環(huán)球?qū)崢I(yè)有限公司、上海科學(xué)公園發(fā)展有限公司、宜興蘇寧環(huán)球房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、蕪湖蘇寧環(huán)球房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、蘇寧環(huán)球融資租賃(天津)有限公司、南京蘇寧環(huán)球大酒店有限公司、江蘇乾陽(yáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、南京蘇寧環(huán)球文化藝術(shù)有限公司向金融機(jī)構(gòu)融資業(yè)務(wù)提供擔(dān)保，擔(dān)保金額合計(jì)不超過(guò)人民幣87億元。

　　這些被擔(dān)保的公司有的盈利，有的虧損。

　　例如，上海蘇寧環(huán)球?qū)崢I(yè)有限公司是上市公司持股100%，本次新增擔(dān)保為5億元，2020年蘇寧環(huán)球?qū)崢I(yè)實(shí)現(xiàn)收入6328萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-8449萬(wàn)元。

　　宜興蘇寧環(huán)球房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司也是由上市公司持股100%，本次新增擔(dān)保為2億元，2020年公司實(shí)現(xiàn)收入2489萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-7870萬(wàn)元。

　　蕪湖蘇寧環(huán)球房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司同樣是由上市公司持股100%，本次新增擔(dān)保為3億元，2020年公司實(shí)現(xiàn)收入3.23億元，凈利潤(rùn)為-3.13億元。

　　不難看出，上面這些被擔(dān)保公司的虧損金額甚至超過(guò)營(yíng)業(yè)收入。截至上述公告發(fā)布日，蘇寧環(huán)球?qū)ψ庸炯白庸局g擔(dān)保的已審批額度為48億元人民幣，實(shí)際擔(dān)保余額為人民幣10.95億元人民幣，而此次擔(dān)保金額合計(jì)不超過(guò)人民幣87億元，這意味著在2021年公司擔(dān)保額度有可能大幅上漲近700%，背后蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

　　對(duì)于收購(gòu)目的、品牌規(guī)劃、公司戰(zhàn)略等問(wèn)題，《證券市場(chǎng)周刊》記者已經(jīng)向公司發(fā)去采訪(fǎng)函，截至發(fā)稿公司尚未回復(fù)。