2021-09-01日山東高速（600350）發(fā)布公告稱：投資者于2021-08-31日調(diào)研我司，本次調(diào)研由公司董事長 賽志毅先生,總經(jīng)理 呂思忠先生,副總經(jīng)理 康建先生,總會計師 周亮先生,董事會秘書 隋榮昌先生負責(zé)接待。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　三、會議內(nèi)容紀(jì)要公司在本次說明會上就投資者關(guān)心的問題給予了回答,主要問題及答復(fù)整理如下:

　　1、濟青高速上半年車流量增長很快,但是2021年上半年相對2020年下半年車費收入偏弱,略低,是什么原因?另外,2021年恒大的股息收入,什么時候收到,恒大集團資金周轉(zhuǎn)困難,是否還能收到?答:根據(jù)濟青高速歷史數(shù)據(jù),濟青高速每年7月-9月為收費高峰期,下半年通行費收入高于上半年屬于正常波動,另2021年1-2月受就地過年政策影響,收入低于正常水平。目前恒大地產(chǎn)集團尚未召開股東大會審議分紅議案,待恒大地產(chǎn)集團召開股東大會審議通過分紅方案后,公司將確認投資收益。

　　2、京臺高速德齊段和濟泰段目前已在進行改擴建施工,此前有披露中間的齊濟段也有改擴建計劃,請問大概的工期和投資額情況如何?答:京臺高速齊濟段改擴建,全長24公里。與交通主管部門溝通,工程投資估算總金額約82億元,計劃工期48個月,項目采用雙向十二車道高速公路技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),采用兩側(cè)分離加寬為主、黃河大橋段采用單側(cè)分離加寬(雙向行駛)、起終點銜接段采用兩側(cè)拼寬的加寬方式。

　　3、去年底濟青中線已經(jīng)開始施工建設(shè),請問,這個新高速公路大概什么時候通車。通車后,對目前濟青高速的同業(yè)競爭如何解決?答:根據(jù)相關(guān)公開信息,濟青中線將分為濟南-濰坊、濰坊-青島兩段進行建設(shè),由公司控股股東山東高速集團投資建設(shè)。濟青中線濟南至濰坊段高速公路(濟濰高速)工程于2020年10月27日開工建設(shè)。濟青中線濟南至濰坊段全長162.5公里,途經(jīng)濟南、淄博、濰坊3個地市8個縣區(qū),采用雙向六車道高速公路標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計,設(shè)計速度120公里/小時,概算總投資421億元。濟青中線濰坊至青島段已2020年6月29日開工建設(shè),路線全長130公里,投資概算240億元,采用雙向六車道高速公路標(biāo)準(zhǔn)建設(shè),設(shè)計速度120公里/小時。主線工程起自濰坊市營丘樞紐,向南共用28公里濰日高速,途徑濰坊安丘市、峽山區(qū)、高密市、青島膠州市,止于膠州灣高速,主線全長83.125公里,另外包含安丘和高密兩條地方連接線;連接線工程起自濰坊市營丘樞紐,途徑濰坊昌樂縣、坊子區(qū)、峽山區(qū)、昌邑市,止于G20青銀高速,路線全長47.077公里。2016年,公司控股股東山東高速集團有限公司公開承諾"山東高速集團確定山東高速未來將作為山東高速集團高速公路、橋梁優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的運作及整合的唯一平臺;對于目前未置入山東高速的高速公路、橋梁資產(chǎn),在有關(guān)法律法規(guī)允許的前提下,山東高速集團承諾如對外轉(zhuǎn)讓,山東高速在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán);如果監(jiān)管機構(gòu)或者山東高速認為山東高速集團的全資子公司、控股子公司、分公司或山東高速集團擁有實際控制權(quán)的其他公司擁有的其他業(yè)務(wù)與山東高速形成實質(zhì)競爭,山東高速集團承諾采取法律、法規(guī)及中國證券監(jiān)督管理委員會許可的方式(包括但不限于轉(zhuǎn)讓、委托經(jīng)營、委托管理、租賃、承包等方式)加以解決,且給予山東高速選擇權(quán)由其依法選擇公平、合理的解決方式。"

　　4、注意到河南的兩條高速濟晉高速和許禹高速上半年收入和流量均出現(xiàn)不同程度下滑,半年報披露原因為平行國道的開通分流和收費模式的變化所致,請問下降現(xiàn)象是暫時性的還是永久性的?另外許昌至信陽高速預(yù)計什么時候會開通?答:隨著區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展及收費模式進一步優(yōu)化,濟晉高速和許禹高速通行費收入將逐步正常。據(jù)了解,許昌至信陽高速由綠地城市投資集團有限公司、中國建筑第七工程局有限公司、河南交通投資集團有限公司共同組成項目聯(lián)合體進行投資建設(shè),具體開通時間可咨詢投資建設(shè)單位。

　　5、山東高速廣場的三棟樓計劃出售嗎?答:2019年公司出售濟南建設(shè)20%股權(quán),股權(quán)比例降至40%,濟南建設(shè)成為公司參股公司。據(jù)了解,濟南建設(shè)全資子公司西城置業(yè)公司持有山東高速廣場的三棟樓,計劃通過出售、出租等方式去化,目前,正在與多家意向方進行接洽。

　　6、濟南暢和地塊A

　　5、A6變現(xiàn)后的預(yù)計投資收益是多少?預(yù)計何時實現(xiàn)?答:2019年公司出售濟南建設(shè)20%股權(quán),股權(quán)比例降至40%,實現(xiàn)投資收益約7億元,濟南建設(shè)成為公司參股公司,濟南建設(shè)全資子公司西城置業(yè)公司轉(zhuǎn)讓濟南暢和地塊A

　　5、A6后,公司僅通過權(quán)益法核算確認投資收益。公司將進一步關(guān)注轉(zhuǎn)讓進度,具體進展及完成情況敬請關(guān)注山東產(chǎn)權(quán)交易中心及公司公告。

　　7、山東高速(深圳)投資有限公司其與深圳肯信集團有限公司及其權(quán)屬單位深圳豐創(chuàng)貿(mào)易有限公司的訴訟,公司半年報披露,最高人民法院擬于2021年8月12日開庭審理。目前,已經(jīng)8月31日,進展如何?為何不披露一下?答:本案件已于8月12日在最高院開庭審理,目前尚未收到裁定,后續(xù)進展請關(guān)注公司公告。

　　8、大股東山東高速集團是將山東高速為資本運作平臺的目的什么?從近年來,資產(chǎn)與規(guī)模實現(xiàn)了大幅增長,通過高溢價收購大股東資產(chǎn),解決大股東的資產(chǎn)變現(xiàn),每股收益并沒有有效提升,我們不是大股東的提款機,你不要說解釋說你們的動作是規(guī)范的,凡事要看結(jié)果,收購的資產(chǎn)質(zhì)量,如湖南邵衡項目,一個爛資產(chǎn),虧損近10年了,收費期到后還不能扭虧的資產(chǎn),也是從大股東收購的,這是公平合法的嗎?你們還有何話說!答:湖南衡邵高速公路并非受讓自控股股東。2013年3月公司收購湖南衡邵公司70%股權(quán),2013年-2019年營業(yè)收入復(fù)合增長率9.79%,在湖南省路網(wǎng)中屬于增速較快的路段。暫未實現(xiàn)盈利的主要原因有兩個方面:一是衡邵高速尚處于車流量培育期,二是衡邵高速路網(wǎng)協(xié)同優(yōu)勢尚未充分發(fā)揮。衡邵高速公路是福建泉州到貴州畢節(jié)高速公路的重要支線,更是湖南省五縱七橫高速公路的關(guān)鍵一橫,衡邵高速與G4京港澳、G0421許廣高速、G72泉南高速、G60滬昆高速、G55二廣高速等五條國家交通運輸大動脈相連接,與S

　　75、S71兩條省級重點高速連接,在省界路網(wǎng)中作為福建、江西通往重慶、四川、貴州的重要交通樞紐;連通了湖南省第一人口大市衡陽和第二人口大市邵陽,2019年,衡陽市GDP總量為3372億元,邵陽市GDP總量為2152億元,在湖南省排名分別為第四名和第七名,作為湖南中南部人口、區(qū)域大市,地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿薮?。未來衡邵高速增長潛力較大。

　　9、濟青北線四改八后,通行量是原來的2倍,但2020年-2021年以來,維持在每月3.3億元左右,且沒有增長,整體通行費是改造前的1.5倍,單位通行量較原來下降,同時濟南中線的路線比北線更好,距離更大。面臨較大的分流壓力,這種風(fēng)險將嚴(yán)重影響北線收費。答:濟青高速2021年1-2月份受就地過年政策影響,自6月份受到相交路段濱萊高速淄博段自2021年5月31日0時起至2021年8月31日24時止雙向限行五軸及以上貨車,同時濟青高速淄博收費站下道快速路單向封閉施工,部分車輛繞行,導(dǎo)致通行費收入波動。高速公路運輸行業(yè)與宏觀經(jīng)濟及地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān),濟青北線途徑濟南、淄博、濰坊、青島,其中包括鄒平縣,四市GDP占山東省GDP的40%左右,且近10年,四市合計GDP平均增速為8.72%,其所經(jīng)主要城區(qū)經(jīng)濟發(fā)展超過濟青南線及濟青中線途徑地區(qū),且沿線產(chǎn)業(yè)布局早已形成。類比濟青南線對濟青北線的影響,濟青中線不會對濟青高速(北線)形成明顯的分流作用。我們認為區(qū)域經(jīng)濟的高速發(fā)展,以及車流量的自然增長可以覆蓋濟青中線對濟青北線的分流作用。

　　10、請問濟青和京臺擴建后,各增加多少億折舊費用(總折舊,不是每年)?答:濟青高速改擴建后總計增加折舊費用約249億元,京臺德齊段改擴建后總計增加折舊費用約95億元,相關(guān)折舊攤銷在25年收費期內(nèi)計提完畢。

　　11、請問如何避免和齊魯高速的同業(yè)競爭問題?答:2021年5月13日,公司控股股東山東高速集團有限公司發(fā)來《關(guān)于擬籌劃將所持齊魯高速公路股份有限公司權(quán)益注入山東高速股份有限公司有關(guān)事宜的通知》,為妥善解決因山東高速集團與齊魯交通發(fā)展集團有限公司聯(lián)合重組事宜導(dǎo)致高速集團、公司及齊魯高速公路股份有限公司之間一定的同業(yè)競爭問題,并充分發(fā)揮聯(lián)合重組后高速集團在路橋資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的經(jīng)營及資本運作的協(xié)同效應(yīng),高速集團提議擬籌劃將所持齊魯高速股份778,500,000股內(nèi)資股(占齊魯高速股份股份總數(shù)的38.93%)轉(zhuǎn)讓予山東高速股份,并重新擬定高速集團、公司及齊魯高速股份之間的不競爭業(yè)務(wù)邊界。為實施上述籌劃事項,公司與高速集團聯(lián)合申請豁免香港收購守則規(guī)定的強制全面要約。2021年5月18日,齊魯高速股份已收到香港證監(jiān)會執(zhí)行人員的批準(zhǔn),根據(jù)香港《公司收購及合并守則》第26.1條附注6(a)豁免公司就本次股份轉(zhuǎn)讓而產(chǎn)生的對齊魯高速股份履行的強制性全面要約的義務(wù)。截至本報告期末,本次股份轉(zhuǎn)讓的具體事宜尚未形成具備法律約束力的約定,交易方式、交易價格等要素均不確定,交易能否達成尚需相關(guān)各方對可行性等進行進一步論證并作出有效決議,本次股份轉(zhuǎn)讓的實施存在較大的不確定性,公司將根據(jù)相關(guān)規(guī)定就后續(xù)交易進展及時履行信息披露義務(wù)。具體內(nèi)容詳見《關(guān)于籌劃重大事項的提示性公告》,公告編號:臨2021-029;《關(guān)于籌劃重大事項的進展公告》,公告編號:臨2021-032。

　　12、今年6月提出的高速公路差異化收費的試行政策,請問,目前公司是否已經(jīng)開始實施,計劃從何時開始實施,計劃在哪些高速實施,如何實施?如果實施,是否測算過將對這些高速公路收費帶來多少收入的影響?答:2021年6月交通運輸部、國家發(fā)改委、財政部聯(lián)合印發(fā)《全面推廣高速公路差異化收費實施方案》的通知,組織各省根據(jù)實際情況實施差異化收費。差異化收費旨在提高高速公路路網(wǎng)通行效率和服務(wù)水平,降本增效。目前,山東省推出方案不涉及上市公司路產(chǎn),對上市公司暫無影響;從長期看,應(yīng)該是一個多方共贏的局面。公司在幾年前就對差異化收費有所研究,未來公司將進一步結(jié)合公司路產(chǎn)運營實際,積極研究適合公司路產(chǎn)特點的差異化收費政策,探索更多有益于服務(wù)好駕乘人員的措施,在提高服務(wù)質(zhì)量的同時,提高所屬高速公路通行效率,提高總體通行費收入,為公司創(chuàng)造更多的經(jīng)濟效益。

　　山東高速主營業(yè)務(wù)：對高等級公路、橋梁、隧道基礎(chǔ)設(shè)施的投資、管理、養(yǎng)護、咨詢服務(wù)及批準(zhǔn)的收費,救援、清障;倉儲(不含化學(xué)危險品);裝飾裝修;建筑材料的銷售;對港口、公路、水路運輸投資;公路信息網(wǎng)絡(luò)管理;汽車清洗。

　　山東高速2021中報顯示，公司主營收入65.74億元，同比上升62.32%；歸母凈利潤13.34億元，同比上升419.08%；扣非凈利潤13.02億元，同比上升833.95%；負債率63.23%，投資收益4.99億元，財務(wù)費用8.37億元，毛利率40.01%。