2021年9月9日景興紙業(yè)（002067）發(fā)布公告稱：國盛證券李順帆,汪文沁、中金公司莫華寅、興證全球張睿,翟秀華于2021年9月8日調(diào)研我司，本次調(diào)研由董秘 姚潔青,證代 吳艷芳負(fù)責(zé)接待。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：1、上半年度的經(jīng)營情況2021年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2,837,667,034.16元,較上年同期增長(zhǎng)32.76%,營業(yè)成本2,342,981,636.11元,較上年同期增長(zhǎng)21.73%。報(bào)告期內(nèi),公司綜合毛利率17.43%,較去年同期上升7.48%。收入以及毛利率水平較去年上升主要是兩方面的關(guān)系,一方面上年同期因?yàn)橐咔樵?一季度生產(chǎn)受到影響,基數(shù)較小;另一方面是由于報(bào)告期內(nèi)景氣向好,產(chǎn)品銷售價(jià)格漲幅高于原材料價(jià)格漲幅,毛利空間擴(kuò)大。報(bào)告期內(nèi)三項(xiàng)費(fèi)用金額為96,520,196.96元,與去年同期基本持平。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤(rùn)319,384,752.22元,較去年同期增長(zhǎng)163.50%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)264,860,110.17元,較去年同期增長(zhǎng)137.96%。營業(yè)利潤(rùn)和歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)較去年同期增幅較大主要是由于公司主營產(chǎn)品的營業(yè)收入增長(zhǎng)以及毛利率提高所致。2021年是國家全面禁止外廢的第一年,報(bào)告期內(nèi),美廢零進(jìn)口,進(jìn)口纖維漿價(jià)格快速上漲,國廢價(jià)格波動(dòng)頻繁,給公司成本端帶來一定的壓力,公司通過對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入研究和細(xì)分,通過調(diào)整品種結(jié)構(gòu)去主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)變化,用差異化產(chǎn)品滿足細(xì)分市場(chǎng)的不同需求,在客戶結(jié)構(gòu)區(qū)分、銷售渠道開拓、自有品牌建設(shè)、原材料和產(chǎn)成品庫存管理等方面加大工作力度,報(bào)告期內(nèi),公司經(jīng)營情況向好,整體的盈利能力上升,經(jīng)營業(yè)績(jī)得到提升。按以前的經(jīng)驗(yàn),四季度的情況會(huì)特別旺一點(diǎn),三季度會(huì)相對(duì)淡一點(diǎn),到目前為止,今年整體的情況都比較理想。2、進(jìn)口廢紙額度清零后,原料情況今年開始,廢紙零進(jìn)口。原料主要是國廢,通過市場(chǎng)收購,今年以來市場(chǎng)供應(yīng)能夠完全滿足生產(chǎn)所需,公司現(xiàn)金流情況比較好,原料供應(yīng)上沒有問題。價(jià)格上來看,調(diào)價(jià)很頻繁,但整體來說價(jià)格比去年略有提高,漲幅也沒有特別高。高端產(chǎn)品方面,公司通過采購進(jìn)口廢紙漿用于掛面滿足生產(chǎn)所需,主要是臺(tái)灣以及印度采購,廢紙漿的價(jià)格上升幅度較大,最近略有下降,最新的采購價(jià)格在CIF470美金,加上6%的關(guān)稅,仍在500美金左右。公司生產(chǎn)組織過程中,也不斷通過調(diào)整工藝和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來適應(yīng)目前的原料供應(yīng)情況和市場(chǎng)需求。3、產(chǎn)品銷售方面上半年處于滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài),工業(yè)包裝紙的銷售量比去年增加了16.3%。去年銷量低主要是一季度疫情影響。今年上半年市場(chǎng)情況比較好,幾輪提價(jià),平均價(jià)格提升了不少。庫存處于合理區(qū)間,和年初比金額較高,一方面是庫存產(chǎn)品和原料單價(jià)提高,另一方面是因?yàn)榻衲暧?jì)劃春節(jié)不停機(jī),所以在四季度加大銷售力度降低庫存,年末的時(shí)候,成品庫存處于極低狀態(tài),目前恢復(fù)正常狀態(tài)。4、馬來西亞項(xiàng)目的情況選擇在馬來西亞巴生港附近建設(shè)生產(chǎn)基地,是經(jīng)過了長(zhǎng)期的全面的考察做出的決策,一期80萬噸廢紙漿,二期60萬噸成品紙。由于疫情,審批進(jìn)度受到影響,導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)度大大延緩,直到去年11月才一期項(xiàng)目正式開工,委托了中建三局建設(shè),公司和建設(shè)單位簽訂了比較嚴(yán)格的工期要求。但疫情不可抗力,特別是6月后,當(dāng)?shù)匾咔閭鞑ゼ觿?每日確診人數(shù)突破2萬以上,政府通過實(shí)施全國封鎖,禁止所有民眾跨州、跨縣移動(dòng),并禁止社交聚會(huì)、運(yùn)動(dòng)及教育活動(dòng)等措施,工地的施工也被叫停。經(jīng)過公司努力,申請(qǐng),8月下旬開始復(fù)工,馬來是個(gè)靠外勞的國家,疫情下,外勞數(shù)量有限,同時(shí)由于當(dāng)?shù)匾咔榈默F(xiàn)狀,招來的人陽性概率非常大,目前工地的施工人員在200多人。熱電站處于安裝階段。其他的系統(tǒng)也在施工中。國內(nèi)設(shè)計(jì)院、設(shè)備廠家對(duì)公司的項(xiàng)目也很重視,第一批技術(shù)人員已經(jīng)派到現(xiàn)場(chǎng)參與工作。但是受疫情的影響,進(jìn)度還是受到一定的拖延。公司也會(huì)和各方積極采取措施克服困難,趕進(jìn)度,力爭(zhēng)項(xiàng)目盡早建成。馬來西亞進(jìn)口廢紙目前對(duì)含雜率沒有要求,項(xiàng)目投產(chǎn)后,原料的選擇空間會(huì)比較大,可以使用低標(biāo)號(hào)的美廢。項(xiàng)目投產(chǎn)后,廢紙漿除了能夠滿足公司自用外,余量還可以對(duì)外銷售,是國內(nèi)非常稀缺的品種。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上具備提升空間,噸紙的盈利水平也會(huì)進(jìn)一步得到提高,成品的價(jià)格波動(dòng)中,市場(chǎng)上高端產(chǎn)品價(jià)格一直非常堅(jiān)挺,而且市場(chǎng)供應(yīng)緊張。馬來西亞一期項(xiàng)目投產(chǎn)后,對(duì)公司發(fā)展極為有利,在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上成為一個(gè)極為獨(dú)特的公司。收入、利潤(rùn)都會(huì)有比較大的增長(zhǎng)。5、江蘇項(xiàng)目的情況基于上游原料項(xiàng)目的進(jìn)展情況,公司經(jīng)過多方考察,計(jì)劃在泗洪投資建設(shè)國內(nèi)的另一個(gè)生產(chǎn)基地,并與當(dāng)?shù)亻_發(fā)區(qū)簽定了框架協(xié)議,基本情況已經(jīng)公告了。目前當(dāng)?shù)卣谵k理熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目和燃煤指標(biāo)的審批工作。前期的審批結(jié)果出來后,會(huì)進(jìn)行下一步的商務(wù)談判,簽署正式的投資協(xié)議。初步規(guī)劃是200萬噸的產(chǎn)能規(guī)模。項(xiàng)目建成之后,景興在國內(nèi)江浙兩地將會(huì)有350萬噸的成品紙產(chǎn)能,在馬來西亞有80萬噸的再生漿產(chǎn)能和60萬噸的成品紙的產(chǎn)能。

　　景興紙業(yè)主營業(yè)務(wù)：綠色環(huán)保再生紙、特種紙及其它紙品及紙制品、造紙?jiān)系闹圃旌弯N售;廢紙的收購;與紙相關(guān)產(chǎn)品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)

　　景興紙業(yè)2021中報(bào)顯示，公司主營收入28.38億元，同比上升32.76%；歸母凈利潤(rùn)2.65億元，同比上升137.96%；扣非凈利潤(rùn)2.63億元，同比上升259.44%；負(fù)債率28.1%，投資收益762.85萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用480.12萬元，毛利率17.43%。