2021年9月16日新北洋（002376）發(fā)布公告稱：方正證券杜林,杜鑫、國融證券李海宸、興業(yè)基金李晨、東海基金祝鴻玲、中信證券蔡霽磊、興業(yè)證券劉菁博、恒泰證券袁利梅、北京興華許加青于2021年9月15日調(diào)研我司，本次調(diào)研由董事會秘書、財務(wù)總監(jiān) 榮波,證券事務(wù)專員 倪賽君負(fù)責(zé)接待。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　一、上半年營收情況(一)四大業(yè)務(wù)板塊上半年表現(xiàn)

　　1、金融業(yè)務(wù)新北洋圍繞智慧網(wǎng)點轉(zhuǎn)型產(chǎn)品、紙幣清分產(chǎn)品等整機(jī)終端和模塊等產(chǎn)品進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。上半年收入基本保持穩(wěn)定,收入水平存在小幅度的降低,主要由于金融行業(yè)具有周期性波動。

　　2、物流業(yè)務(wù)隨著網(wǎng)絡(luò)購物的進(jìn)一步發(fā)展,物流行業(yè)對自動化、信息化的改造需求日益增強(qiáng),帶動了公司物流業(yè)務(wù)較強(qiáng)的業(yè)績反彈和增長。新北洋重點聚焦兩大物流場景,末端配送場景和自動化分揀場景。末端配送場景方面,公司的主要產(chǎn)品快遞物流柜產(chǎn)能及市場占有率居于領(lǐng)先地位;自動化分揀場景方面,2019年起該需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。2021年上半年公司物流業(yè)務(wù)共計實現(xiàn)收入3.97億元,同比增長122.86%

　　3、新零售業(yè)務(wù)上半年,零售設(shè)備行業(yè)下游的投資信心和市場需求逐步恢復(fù),公司一方面努力擴(kuò)大智能售貨機(jī)產(chǎn)品的銷售和其他新零售設(shè)備的推廣,另一方面加快拓展和布局新零售綜合運(yùn)營業(yè)務(wù),取得積極進(jìn)展。上半年新零售業(yè)務(wù)共計實現(xiàn)收入0.93億元,同比增長26.77%。公司自2020年4季度以來,開始嘗試新零售綜合運(yùn)營業(yè)務(wù),截至2021年上半年,公司布放運(yùn)營自助售貨機(jī)近3,000臺。

　　4、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)范圍包括國內(nèi)產(chǎn)品和國外產(chǎn)品,收入基本上保持穩(wěn)定。伴隨著國外疫情的逐漸控制,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有望恢復(fù)至以前年度水平。同時公司也在積極關(guān)注其他業(yè)務(wù)機(jī)會,包括新能源充換電設(shè)備和信創(chuàng)類產(chǎn)品。(二)總體展望公司對年度的收入和訂單增長情況充滿信心,但上半年鋼材等大宗原材料和零部件價格快速上漲、全球半導(dǎo)體芯片供應(yīng)緊張、供應(yīng)周期拉長,以及出口貨運(yùn)運(yùn)費(fèi)高漲等多重不利因素疊加,給公司經(jīng)營成本帶來的極大挑戰(zhàn),公司也在多維度控制成本。

　　二、問答環(huán)節(jié)投資者:上半年的凈現(xiàn)金流為負(fù)值,原因是什么?董秘:由于行業(yè)特性,公司的銷售回款存在季節(jié)性偏差,下半年的回款比率明顯高于上半年;新北洋基于對下半年的訂單準(zhǔn)備,需要在上半年提前進(jìn)行原材料儲備,所以導(dǎo)致上半年付款較為集中。新北洋以往的現(xiàn)金流基本上都呈現(xiàn)此種狀態(tài)。投資者:新北洋專用打印掃描的市場占有率情況?董秘:目前相關(guān)權(quán)威調(diào)研已長時間未對該數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計,公司并不掌握具體情況信息。目前來看該市場需求基本已經(jīng)趨于穩(wěn)定,處于常規(guī)的更新?lián)Q代周期,新北洋對該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略即保持收入規(guī)模穩(wěn)定。投資者:新零售行業(yè)的下游客戶有哪些?董秘:新零售產(chǎn)品的目標(biāo)客戶主要有以下幾類:第一類,零售運(yùn)營商;第二類,零售商品的品牌商;第三類,潮玩、派樣等特定細(xì)分市場的運(yùn)營商;第四類,傳統(tǒng)商超的自動化改造需求;第五類,電商平臺企業(yè)。近幾年,特定細(xì)分市場運(yùn)營商對新零售產(chǎn)品的需求量增長較為迅速。投資者:傳統(tǒng)業(yè)務(wù)波動的原因?董秘:2020年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)因海外疫情原因?qū)е率杖胍欢ǔ潭认陆怠?021年上半年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)共計實現(xiàn)收入2.78億元,同比增長3.25%,已將開始實現(xiàn)恢復(fù)增長,占營業(yè)收入比重為24.96%,總體保持穩(wěn)定。投資者:全年的業(yè)務(wù)收入有相關(guān)預(yù)測嗎?董秘:金融業(yè)務(wù)維持穩(wěn)定或略有增長,物流業(yè)務(wù)全年預(yù)計將保持較快增長,新零售業(yè)務(wù)全年預(yù)計有望實現(xiàn)較大增長。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)維持穩(wěn)定或略有增長。投資者:公司面臨的成本壓力如何應(yīng)對?董秘:新北洋一直持續(xù)加強(qiáng)與供應(yīng)商的溝通與合作,積極構(gòu)建和發(fā)展與供應(yīng)商的長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,同時將進(jìn)一步通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品優(yōu)化和完善、生產(chǎn)工藝自動化改造以及加大采購尋源和供應(yīng)商開發(fā)力度等多種措施,最大限度地降低原材料供應(yīng)緊張及價格上漲帶來的風(fēng)險。目前海外運(yùn)貨柜價格居高不下,公司也在嘗試通過中歐班列等其他運(yùn)輸方式降低對海運(yùn)貨柜的依賴。目前大宗原材料等價格已經(jīng)開始呈現(xiàn)回落趨勢、對設(shè)備上采用的緊缺芯片的切換和替代方案變更工作也在有序推進(jìn)開展,對毛利率的影響預(yù)計將會逐步削弱。投資者:公司各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的門檻是什么?董秘:金融業(yè)務(wù):有一定的技術(shù)門檻,公司金融模塊和零件的市場占有率較高,接觸式圖像傳感器國內(nèi)市場占有率第一,對于部分金融模塊和零件,公司也是主要國內(nèi)供應(yīng)廠商之一。同時良好的客戶關(guān)系也是進(jìn)入該領(lǐng)域的重要條件之一。物流業(yè)務(wù):物流柜產(chǎn)品的主要門檻在于規(guī)?；募庸ぶ圃炷芰退?以及與大客戶和供應(yīng)商的長期穩(wěn)定合作關(guān)系。自動化分揀產(chǎn)品存在一定的技術(shù)性壁壘,同時能否滿足本土化的工程及服務(wù)能力也是客戶選擇供應(yīng)商的重要因素之一。新零售業(yè)務(wù):部分創(chuàng)新產(chǎn)品存在一定的技術(shù)門檻,如智能微超類產(chǎn)品,同時是否可以進(jìn)行規(guī)模化的加工制造是客戶選擇的重要考量,影響著公司在市場上的口碑,目前新北洋是國內(nèi)最大規(guī)模的柜類生產(chǎn)制造商。投資者:公司變更為無實際控制人的影響?董秘:公司建立了較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)和健全的內(nèi)控制度,運(yùn)作規(guī)范,公司的主要股東也表示將繼續(xù)一如既往的堅定支持新北洋的長期發(fā)展。投資者:公司可轉(zhuǎn)債募投項目的進(jìn)展情況?董秘:新北洋自助智能零售終端設(shè)備研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目目前正在按計劃進(jìn)度進(jìn)行試生產(chǎn),并正在逐步釋放產(chǎn)能,預(yù)計2021年底將全部建成達(dá)產(chǎn)。

　　新北洋主營業(yè)務(wù)：集成電路及計算機(jī)軟件的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù);計算機(jī)硬件及其外部設(shè)備、電子及通訊設(shè)備(不含無線電發(fā)射設(shè)備)、儀器儀表及文化辦公用機(jī)械產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù);鈑金、塑料制品、模具加工;資格證書范圍內(nèi)自營進(jìn)出口業(yè)務(wù);資質(zhì)證書范圍稅控收款機(jī)及相關(guān)產(chǎn)品、電子收款機(jī)的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)。

　　新北洋2021中報顯示，公司主營收入11.14億元，同比上升19.71%；歸母凈利潤5052.68萬元，同比下降22.96%；扣非凈利潤4307.52萬元，同比下降23.86%；負(fù)債率36.32%，投資收益8448.8萬元，財務(wù)費(fèi)用2714.34萬元，毛利率30.06%。