10月26日，華培動力(603121.SH)2021年前三季度業(yè)績報告顯示，公司營業(yè)收入7.06億元，同比增加59.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6111.88萬元，同比增長24.26%，基本每股收益0.23元，同比增長21.05%，期間費用率為16.85%，較去年下降2.5%，費用管理水平明顯提升。受益于宏觀經(jīng)濟運行復蘇，汽車產(chǎn)銷逐步回升，疊加原有業(yè)務訂單的放量和無錫盛邁克納入利潤表合并，公司業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長。

　　華培動力圍繞“積極擁抱汽車智能化、電動化”的戰(zhàn)略發(fā)展方向，持續(xù)推進對外投資和產(chǎn)業(yè)整合，布局汽車智能化、燃料電池領域。

　　研發(fā)費用同比增長92% 未來行業(yè)還有更大增長空間

　　目前，華培動力依托于在材料研發(fā)和材料成型領域多年的技術積累，形成了較強的行業(yè)競爭力和競爭壁壘，逐步發(fā)展成為汽車零部件細分市場的龍頭，并與全球知名渦輪增壓器整機制造商博格華納、蓋瑞特、博馬科技等建立了長期穩(wěn)健的合作關系，在行業(yè)競爭中占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢。

　　根據(jù)頭豹預測，2025年中國新增汽車有望達3,057.3萬輛，其中具備潛在渦輪增壓器需求的新車為2,712.8萬輛，占比超88.7%，渦輪增壓器行業(yè)增長潛力巨大，按銷售量2015-2019年的渦輪增壓器市場規(guī)模年復合增長率為1.8%，2019-2025年的年復合增長率有望達11.9%。未來混合動力汽車與混合插電式混合動力汽車帶來的渦輪增壓器需求增長強勁。

　　在研發(fā)方面，華培動力所屬行業(yè)涉及金屬材料、鑄鍛技術、機械加工、焊接裝配、表面處理技術、熱處理技術等一系列跨學科的知識和技術，要求企業(yè)具備深厚的技術積累和優(yōu)秀的設備資源，其汽車零部件行業(yè)標準高、工藝先進。自設立以來，華培動力始終重視技術的積累以及研發(fā)的投入，持續(xù)將技術研發(fā)放在公司發(fā)展的首要位置，前三季度投入研發(fā)4095.54萬元，同比增長91.82%。

　　此外，華培動力克服原材料價格上漲，不斷提升自主創(chuàng)新能力和多元化發(fā)展水平，積極主動優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品結構，打造公司核心競爭力和高標準行業(yè)護城河。隨著全球油耗法規(guī)日趨嚴格，節(jié)能減排是大勢所趨，渦輪增壓器的使用率及市場占有率在未來預計將持續(xù)提升，這也將為公司的發(fā)展提供有效保障。

　　浙商證券研報分析，“行業(yè)有望補庫，銷量有望持續(xù)正增長。2021年乘用車行業(yè)供給不足，終端需求較好，導致渠道庫存持續(xù)降低，目前行業(yè)整體庫存處于歷史低位。隨著進入銷售旺季，整車廠將加大生產(chǎn)，增加經(jīng)銷商庫存。通過市場調研，目前乘用車終端需求較好，未來一年銷量增長的持續(xù)性較為確定，因此我們認為汽車板塊本輪行情有望是半年維度的行情?！?/p>

　　創(chuàng)新技術發(fā)展路徑 積極布局汽車智能化、燃料電池

　　10月19日，由中國汽車工程學會組織開展的節(jié)能與新能源汽車技術路線圖年度評估工作研究成果—2022年度中國汽車十大技術趨勢在上海發(fā)布。當前，圍繞汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化的發(fā)展趨勢，業(yè)界正在深度探討跨產(chǎn)業(yè)協(xié)同銜接，統(tǒng)籌推進汽車與能源、交通、信息通信等產(chǎn)業(yè)深度融合。

　　華培動力圍繞“積極擁抱汽車智能化、電動化”的戰(zhàn)略發(fā)展方向，于2020年底收購了無錫盛邁克傳感技術有限公司，以盛邁克為起點拓展公司智能傳感業(yè)務，公司已進入博世的供應鏈體系，開始針對若干項目進行小排量的量產(chǎn)供貨，并與博世在氫燃料電池壓力、溫度等新能源傳感器領域展開同步研發(fā)，為迎接氫燃料電池的廣闊市場做好充足準備。業(yè)內分析人士認為，隨著新能源汽車動力的不斷改進，氫燃料電池未來前景可期。

　　香橙會研究院表示，今年8月，五部委發(fā)布啟動燃料電池汽車示范應用的通知后，已有兩個月，準備工作一直在推進，示范城市也在制定落地方案。從已經(jīng)公布的方案來看，佛山南海區(qū)是迄今力度最大的一個，南海區(qū)將燃料電池技術當作一個主流技術，在市政環(huán)衛(wèi)和冷鏈物流領域全力推廣。這在燃料電池汽車示范推廣，進入一個新的階段。

　　值得關注的是，在燃料電池領域，華培動力與控股股東共同出資設立的華澗新能源，已啟動了第二代空壓機技術的預研工作，其開發(fā)的燃料電池空壓機具備了高壓比大流量的氣動性能、無油空氣軸承、高端材料成型、自主化生產(chǎn)研發(fā)等燃料電池空壓機的領先優(yōu)勢。

　　業(yè)內人士表示，未來在“雙碳”政策支持下，以公路交通為主的地面交通未來逐步實現(xiàn)零排放，燃料電池或將在政策的驅動下，催生藍海市場，行業(yè)迎來歷史性的新機遇。