2021年10月28日匯頂科技（603160）發(fā)布公告稱：中國國際金融股份有限公司、華泰證券股份有限公司、泓德基金管理有限公司、中信證券股份有限公司、東方證券股份有限公司、Morgan Stanley Taiwan Limited、匯豐前海證券有限責任公司、興業(yè)證券股份有限公司、Credit Suisse (Hongkong) Limited、大和國泰證券股份有限公司、天風證券股份有限公司、香港商野村國際證券有限公司、摩根大通證券(中國)有限責任公司、高瓴資本管理有限公司、招商基金管理有限公司、高盛(亞洲)有限責任公司、上海弈慧投資管理有限公司、Goldman Sachs Asset Management、華夏理財有限責任公司、國泰基金管理有限公司、國海富蘭克林基金管理有限公司、華西證券股份有限公司、華泰保險集團股份有限公司、方圓基金、復華投信、Bank of America Merrill Lynch、深圳市前海錦泓資本管理有限公司、博道基金管理有限公司、國信證券股份有限公司、歌斐資產(chǎn)管理有限公司、先鋒基金管理有限公司、海通證券股份有限公司、Brilliance Asset Management Limited、淡水泉(北京)投資管理有限公司于2021年10月28日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：公司怎么看待半導體周期,是否跟代工廠簽訂長期協(xié)議以穩(wěn)定代工價格?

　　答：目前半導體行業(yè)總體供應狀況得到緩解，總體需求也不錯。但局部缺貨仍然嚴重，尤其是模擬和功率器件，還有汽車電子。每個行業(yè)都有周期性，半導體也不例外。匯頂致力于提高公司的運營能力和水平：一方面為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務，加強與客戶的戰(zhàn)略合作，透徹了解客戶短期和長期的需求，提高供應的計劃性和庫存管理水平；另一方面，我們一直與供應商保持緊密的合作關(guān)系，包括晶圓廠、封測廠等。正是因為有前瞻性的戰(zhàn)略和前期投入，使得公司在今年供貨非常緊張的大環(huán)境下，仍然可以為客戶提供良好的供貨支持。代工廠價格上漲受半導體周期與供需關(guān)系影響，這是整個芯片行業(yè)需要面對的問題，供應鏈的價格變化，是市場行為，不會影響我們對客戶的服務。我們對公司明年的整體供貨狀況持樂觀態(tài)度。謝謝！

　　問：今年三季度管理費用同比提高,公司一直在引進高端人才,目前公司在組織架構(gòu)上有沒有變化或長期的規(guī)劃?

　　答：人才是公司最重要的資產(chǎn)，不斷吸引各領(lǐng)域的優(yōu)秀人才是公司戰(zhàn)略之一，我們會持續(xù)地引進更多的人才，給予他們施展才華的舞臺，同時助力公司發(fā)展。組織架構(gòu)是為公司發(fā)展服務的。隨著產(chǎn)品越來越多元化，我們采用BU制，以便更加專注于每一個戰(zhàn)略領(lǐng)域，方向更加聚焦，責權(quán)更加清晰，這樣可以更加提高我們的效率，并進一步加快新產(chǎn)品的量產(chǎn)步伐。謝謝！

　　問：公司目前在IoT領(lǐng)域的布局規(guī)劃以及客戶開拓,有怎樣的展望?

　　答：IoT是一個潛在市場規(guī)模非常大的市場，包括消費類的無線連接產(chǎn)品、工業(yè)IoT等。工業(yè)IoT里智能表計是個很大的市場，匯頂耕耘NB-IoT技術(shù)多年，今年推出的GR8513已經(jīng)成功design-in一些國內(nèi)的氣表和水表客戶，其最大的特點是非常穩(wěn)定的通信性能、超低功耗和內(nèi)嵌的安全子系統(tǒng)；這款芯片將在年底量產(chǎn)。易用性是中小客戶非常關(guān)注的，我們可以幫助客戶快速開發(fā)出產(chǎn)品。低功耗藍牙是IoT領(lǐng)域的主要連接技術(shù)。我們第一代BLE產(chǎn)品已在去年量產(chǎn)。憑借超低功耗的特性，今年上半年出貨量是去年同期的5倍，這個勢頭還會持續(xù)，下一代產(chǎn)品GR552x性能將更好、功耗更低，樣片預計會在今年底或明年初發(fā)布。未來我們將開發(fā)高中低端的BLE產(chǎn)品和解決方案，做到全系列覆蓋。還有TWS藍牙耳機領(lǐng)域，匯頂TWS產(chǎn)品是業(yè)界功耗最低的集成方案，它具備幾個特點：1）藍牙音樂播放，功耗僅為目前主流方案的一半，實現(xiàn)超長的待機和播放時長；超小體積的創(chuàng)新耳機形態(tài)，為客戶提供更多工業(yè)設(shè)計的可能性；2）業(yè)界領(lǐng)先的降噪性能。超低底噪，帶來極致降噪體驗。同時結(jié)合匯頂收購的NXP音頻方案，匯頂TWS方案集成業(yè)界領(lǐng)先的自適應降噪算法，讓降噪耳機為所有消費者帶來一致體驗；3）集成低功耗關(guān)鍵詞喚醒和識別功能，結(jié)合超低功耗特性，讓耳機變成隨時隨地的語音小助手；4）支持最新藍牙5.3標準,通信距離更遠，同時會支持最新的LEAudio，延續(xù)匯頂在BLE領(lǐng)域的長期積累和優(yōu)勢。所以我們在音頻領(lǐng)域會長期布局，TWS只是我們的起點，明年TWS會有非常大的進展，我們也希望能夠為我們的品牌客戶打造更多、更有創(chuàng)新的產(chǎn)品。謝謝！

　　問：公司收購了NXP音頻業(yè)務,也在大力布局研發(fā),請問公司如何看待內(nèi)部研發(fā)和外部并購的情況?

　　答：從NXP音頻業(yè)務收購的結(jié)果看，我們在手機SmartPA成長速度和客戶滲透率都在提高；從人員整合看，荷蘭團隊與國內(nèi)研發(fā)、測試、供應鏈部門合作都打通了。無論是內(nèi)部研發(fā)還是外延并購的方式，只有全球團隊之間相互協(xié)作，才可能發(fā)揮出1+1＞2的效果。目前無論是NXP的VAS團隊還是德國的CommSolid、DCT團隊，經(jīng)歷過一段時間的磨合之后，都已經(jīng)很好地融入到匯頂大家庭中，為公司共同的目標努力。這些成功的海外公司并購整合也讓我們對全球化團隊的管理積累了更多的經(jīng)驗。謝謝！

　　問：請問公司怎么看待目前國內(nèi)手機市場,接下來指紋產(chǎn)品還有擴張的機會嗎?特別是在國內(nèi)手機廠商的市場份額已經(jīng)很高的情況下,海外還有什么機會,比如韓國或美國?

　　答：對于指紋業(yè)務，未來的商用場景還是有提升空間的，我們也會持續(xù)投入。技術(shù)的發(fā)展和產(chǎn)品的衍生還是有很多空間可以提升，也是無止境的。另一方面，不僅在手機上還會有持續(xù)的創(chuàng)新，在手表等可穿戴、PC等領(lǐng)域都有機會應用指紋識別，即使手機上，公司也會繼續(xù)投入和思考。作為全球領(lǐng)先的指紋解決方案提供商，我們具有敏銳的眼光去捕捉這些新的機會，開發(fā)出有競爭力的產(chǎn)品，繼續(xù)保持我們的領(lǐng)先地位。公司現(xiàn)有的指紋技術(shù)和產(chǎn)品海外市場的份額在逐漸提升，包括韓系、美系的知名品牌客戶，我們都取得了很大的突破，也給了我們繼續(xù)努力的動力。謝謝！

　　問：怎么看待明年電容指紋,光學指紋還有超薄屏下光學指紋的進展,是不是比較偏重電容?

　　答：這取決于客戶產(chǎn)品的定位，我們認為匯頂有很多的空間可以去做，這里面無論是高中低端的終端產(chǎn)品，逐漸都會需要各種類型的指紋識別產(chǎn)品。匯頂作為這個行業(yè)的領(lǐng)導者，我們有能力去覆蓋客戶的各種不同需求。謝謝！

　　問：目前半導體存在缺貨的情況,請問匯頂明年大概可以增加多少供應量?

　　答：任何原創(chuàng)的技術(shù)，都需要長時間的積累。在這里我想跟大家分享一個故事，大家都看過張藝謀拍的《十面埋伏》，竹海特別漂亮，有一種竹子是毛竹，毛竹主要是長在江西，有人會搞不懂為什么要種這種竹子，因為這種竹子在前面四年長得非常慢，但是在第五年就會長得特別快，為什么呢？因為前面四年都在扎根，根系非常發(fā)達，會擴展到幾百平米的根系。正因為根系發(fā)達以后，所以在第五年的時候可以有非常好的勢能一下子長成一片竹海。跟大家分享這個故事，是我認為匯頂所有員工在潛心做的事業(yè)很像毛竹生長的過程，我們一直在扎根，踏踏實實積累我們的技術(shù)，積累在不同領(lǐng)域的產(chǎn)品經(jīng)驗，到了一定的時間點，一定會非?？焖黉佖洠缓髸懈蟮膭菽苊俺鰜?。我們對公司明年的成長非常有信心。謝謝！

　　問：請問公司藍牙SoC目前的進度以及目標客戶的情況如何,如何去評估它的產(chǎn)品力?

　　答：公司已有的藍牙SoC解決方案競爭優(yōu)勢在于：1）功耗較市面上同款產(chǎn)品功耗更低，續(xù)航更為持久；2）優(yōu)秀的圖像驅(qū)動能力，支持驅(qū)動更大分辨率的AMOLED屏幕；3）高速射頻，保證有效用戶的有效載荷數(shù)據(jù)速率更大。全集成方案主要面向的是TWS市場，除了繼承原有藍牙產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢，加上我們從NXP團隊獲取的先進音頻技術(shù)開發(fā)出的主動噪音編解碼技術(shù)，以及過去在射頻技術(shù)上的深厚積累，我相信我們的產(chǎn)品將會在音質(zhì)、超低功耗等方面處于領(lǐng)先水平。對匯頂來講，我們的機會是在于品牌客戶，我們認為TWS的市場競爭結(jié)果最終會是品牌客戶的市場，而憑借著多年和品牌終端客戶積累的良好合作關(guān)系，我們非常了解他們的需求，我們有指紋、觸控、SmartPA，我們與品牌廠家合作深厚，可以提供一站式解決方案，我們的集成方案非常有競爭力。謝謝！

　　問：公司在人機交互,生物識別上的能力非常突出.在傳感,射頻等新領(lǐng)域如何復制以前的成功經(jīng)驗?這幾年國內(nèi)IC行業(yè)成長很快,我們在新產(chǎn)品領(lǐng)域是否會有比以前更加激烈的競爭?

　　答：公司在不同階段面臨的挑戰(zhàn)是不同的，要實現(xiàn)的目標和使命也是不同的。所以我不認為我們復制以往的成功經(jīng)驗就能復制過去的成功。公司過去的成功經(jīng)驗，我們要繼續(xù)保持的主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1）對技術(shù)的不斷創(chuàng)新：技術(shù)的基本原理和底層邏輯基本相同，不同的是如何在已有基礎(chǔ)上不斷改進和創(chuàng)新，創(chuàng)造差異化價值；2）對客戶的優(yōu)質(zhì)服務：24小時Standby的技術(shù)支持服務，隨時解決客戶的問題，百分百貼近客戶，最直面客戶的真實需求；3）與供應鏈維持良好的合作關(guān)系，保證充足的產(chǎn)能供應；公司的BLE、NB-IoT、健康傳感器等產(chǎn)品均涉及傳感、射頻相關(guān)技術(shù)的布局和研究，從目前產(chǎn)品商用情況來看，均獲得了客戶的認可。競爭在任何市場都是不可避免的，我們認為最重要的是如何創(chuàng)造差異化價值，在眾多產(chǎn)品中脫穎而出。我們現(xiàn)在面臨的挑戰(zhàn)是在多元化的市場領(lǐng)域里都能夠成為佼佼者，沒有多大的秘籍，關(guān)鍵在研發(fā)投入。我們看準的戰(zhàn)略領(lǐng)域都要有非常大和持續(xù)的投入，我們的戰(zhàn)略方向是非常清晰的，而且也是非常正確的，只要戰(zhàn)略正確，又有持續(xù)投入的決心，我們的執(zhí)行能夠到位，是不可能不成功的。所以無論是面對國內(nèi)高速發(fā)展的公司，還是海外成熟的公司，我們的心態(tài)都非常好，就是把自己做的產(chǎn)品做到最好，然后對客戶需求的理解能夠比其他公司更加深刻和到位，用快速響應和我們非常強的全球研發(fā)團隊把產(chǎn)品盡快做出來，這樣一定會讓匯頂成為一家非常有實力的公司。謝謝！

　　問：對于海外的業(yè)務增長,能否詳細介紹涉及哪方面的產(chǎn)品?發(fā)展海外市場有什么策略?海外與國內(nèi)的貢獻比例是怎樣的?

　　答：海外客戶我們做進去了很多產(chǎn)品，比如指紋識別、觸控、SmartPA等越來越多元化的產(chǎn)品，為我們在海外市場推廣提供了更多的機會，不光是手機類客戶，還有其他應用客戶，都會是我們的目標客戶群。隨著我們的產(chǎn)品種類越來越多，我們的海外客戶數(shù)量也在持續(xù)增加。海外布局除了擴展研發(fā)團隊，也在加大布局銷售資源，我們對產(chǎn)品性能非常有信心，會集中在今年年底和明年陸陸續(xù)續(xù)推出更多的新產(chǎn)品。對匯頂來講，我們的優(yōu)先級是成長，目前不會特別設(shè)置來自國內(nèi)或海外的客戶貢獻比例。我們的目標非常清晰，我們一定要盡快回到快速成長的軌道上來。謝謝！

　　問：匯頂?shù)难邪l(fā)投入比例很高,怎么通過全球的研發(fā)團隊的協(xié)作助力研發(fā)效率和新品上市,是否可以通過NB-IoT芯片給我們展示一下?

　　答：NB-IoT產(chǎn)品是匯頂全球研發(fā)團隊共同研發(fā)而成，我們收購的德國CommSolid團隊在NB-IoT技術(shù)方面非常強，尤其是在底層協(xié)議和算法上。公司的NB-IoT主要有幾個優(yōu)勢：一、極佳的通信性能，匯頂科技自主研發(fā)的先進通信處理(CP)引擎，在弱覆蓋網(wǎng)絡下依然能提供穩(wěn)定的連接和可靠的數(shù)據(jù)傳輸；二、配備超低功耗OpenCPU雙核架構(gòu)，提供足夠豐富的片上資源，不需要外置的MCU，全套解決方案成本較優(yōu)。豐富的指令集和工具，可以幫客戶很快速地開發(fā)出產(chǎn)品；三、可擴展的安全方案不僅支持目前國內(nèi)算法，也通過了德國電信的認證。全球團隊對產(chǎn)品起作用主要是通過差異化創(chuàng)造價值，另外全球團隊合作效率高的話是可以24小時不間斷地工作，中國團隊做完了同步上去，然后德國和美國團隊繼續(xù)在新的版本上做新的開發(fā)，把節(jié)奏進一步加快。我們管理全球研發(fā)團隊擁有更強的領(lǐng)導力，這個是匯頂跟其他公司相比非常大的優(yōu)勢，也是可以支撐匯頂未來越走越好、越走越遠非常重要的能力。謝謝！

　　問：今年的代工成本上漲對指紋產(chǎn)品的利潤率有多大影響?指紋芯片產(chǎn)品的價格變化情況,展望四季度或明年的變化?

　　答：代工成本的增加一定會帶來一定影響，每家公司管理方式不一樣。首先我們從產(chǎn)品開發(fā)的角度，讓我們的產(chǎn)品更有競爭力。第二，我們的新產(chǎn)品毛利率很不錯，新產(chǎn)品帶來的利潤可以彌補上一代產(chǎn)品的利潤下滑。而且公司到目前為止沒有調(diào)價。我們對Q4持樂觀態(tài)度。我們非常有信心做到銷售額持續(xù)成長的同時，也做到利潤率處于合理的水平。我們與上游供應商，下游客戶都有穩(wěn)定的長期合作協(xié)議，這讓我們對明年的發(fā)展很有信心。謝謝！

　　匯頂科技主營業(yè)務：智能人機交互技術(shù)的研究與開發(fā),主要向市場提供面向手機、平板電腦等智能終端的電容屏觸控芯片和指紋識別芯片

　　匯頂科技2021三季報顯示，公司主營收入41.4億元，同比下降19.27%；歸母凈利潤6.15億元，同比下降44.06%；扣非凈利潤5.02億元，同比下降47.04%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入12.3億元，同比下降40.63%；單季度歸母凈利潤1.95億元，同比下降61.23%；單季度扣非凈利潤2.24億元，同比下降42.89%；負債率19.87%，投資收益2776.04萬元，財務費用-3893.24萬元，毛利率48.28%。