【保立佳(301037)、股吧】（301037）11月16日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2021年11月14日接受3家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司。

　　投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　公司證券事務(wù)代表周曉峰先生首先對(duì)公司基本情況做了簡(jiǎn)短介紹：

　　公司成立于2001年，主要從事水性丙烯酸乳液的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括建筑、防水、紡織、包裝乳液以及助劑等，廣泛應(yīng)用于建筑涂料、工業(yè)涂料等眾多領(lǐng)域。立邦、三棵樹（603737）、阿克蘇、威士伯等世界五百?gòu)?qiáng)和國(guó)內(nèi)外涂料龍頭企業(yè)，是公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作伙伴。公司目前已在上海、佛山、煙臺(tái)、德陽(yáng)建立了四大生產(chǎn)基地，擬在安徽明光建設(shè)第五大生產(chǎn)基地，形成覆蓋全國(guó)的產(chǎn)能布局，助力公司全面對(duì)接客戶需求。

　　最近三年，公司產(chǎn)銷量、產(chǎn)能利用率均穩(wěn)步提升，公司市場(chǎng)份額行業(yè)領(lǐng)先，2019年達(dá)到11.11%，在建筑細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)份額接近20%。在產(chǎn)銷量和市場(chǎng)份額快速提升的條件下，公司近三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健。

　　接下來的活動(dòng)主要以調(diào)研人員提問，董事會(huì)秘書衣志波先生和證券事務(wù)代表周曉峰先生回答的方式展開。

　　問：為什么中國(guó)國(guó)內(nèi)涂料產(chǎn)業(yè)鏈中存在專門做乳液聚合的企業(yè)，海外市場(chǎng)的情況如何？

　　答：丙烯酸乳液自上世紀(jì)50年代由羅門哈斯公司推出至今，發(fā)展了近70年，丙烯酸乳液已經(jīng)成為全球范圍內(nèi)普遍使用的重要化工原材料，廣泛應(yīng)用于建筑涂料、防水材料、紡織工藝、包裝材料、木器涂料和金屬涂料等多個(gè)領(lǐng)域中。丙烯酸乳液的生產(chǎn)工藝和應(yīng)用已處于較為成熟的階段。

　　在生產(chǎn)工藝方面，以歐洲、北美為主的發(fā)達(dá)國(guó)家更加注重環(huán)保和健康，多以價(jià)格較高的丙烯酸酯為原料制成丙烯酸乳液，其具有較好的耐候性和保色性，是一種高端的丙烯酸乳液；以中國(guó)為主的發(fā)展中國(guó)家多以丙烯酸酯、苯乙烯為原料制成丙烯酸乳液，具有物美價(jià)廉的特性。

　　在應(yīng)用領(lǐng)域方面，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家由于發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，技術(shù)成熟、研發(fā)實(shí)力雄厚等因素，其丙烯酸乳液行業(yè)已經(jīng)形成了較為成熟和完善的產(chǎn)業(yè)鏈，下游應(yīng)用范圍大于發(fā)展中國(guó)家；而發(fā)展中國(guó)家由于丙烯酸乳液行業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，應(yīng)用范圍小于發(fā)達(dá)國(guó)家，但隨著發(fā)展中國(guó)家環(huán)保意識(shí)的日益增強(qiáng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提升，發(fā)展中國(guó)家丙烯酸乳液的應(yīng)用范圍將進(jìn)一步拓展，產(chǎn)業(yè)鏈趨于完善，市場(chǎng)需求將持續(xù)保持增長(zhǎng)。

　　問：乳液配方會(huì)決定下游產(chǎn)品應(yīng)用的哪些性能？

　　答：在建筑領(lǐng)域，丙烯酸乳液可以賦予涂料低氣味、耐擦洗、抗鹽析、耐水耐候等特性。

　　在紡織領(lǐng)域，丙烯酸乳液可以賦予服裝面料手感柔軟等特性。

　　在包裝領(lǐng)域，丙烯酸乳液可以賦予保護(hù)膜耐水性好、初粘力大、剝離力高等特性。

　　問：衛(wèi)星石化與萬(wàn)華化學(xué)（600309）也在積極拓展與公司類似業(yè)務(wù)，公司與他們相比有何競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

　　答：我們認(rèn)為公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在兩方面：產(chǎn)能和技術(shù)（一）產(chǎn)能壁壘下游廠商由于集約化發(fā)展的趨勢(shì)，對(duì)水性丙烯酸乳液的供應(yīng)穩(wěn)定性、產(chǎn)品質(zhì)量提出了更高的要求，因此水性丙烯酸乳液生產(chǎn)企業(yè)需具有一定規(guī)模的產(chǎn)能和供應(yīng)能力。但水性丙烯酸乳液生產(chǎn)設(shè)備、設(shè)施的投入金額較高，建設(shè)周期較長(zhǎng)。

　　同時(shí)，隨著我國(guó)環(huán)保政策日趨嚴(yán)格，水性丙烯酸乳液的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需環(huán)保投入將進(jìn)一步加大。

　　公司目前已在行業(yè)內(nèi)形成具有優(yōu)勢(shì)地位的較高產(chǎn)能（2020年年產(chǎn)能37.68萬(wàn)噸）和全國(guó)性的產(chǎn)能布局。

　　（二）技術(shù)壁壘丙烯酸乳液行業(yè)是一個(gè)技術(shù)要求較高的行業(yè)，目前業(yè)內(nèi)的高端產(chǎn)品市場(chǎng)以陶氏化學(xué)、巴斯夫等外資生產(chǎn)企業(yè)為主，保立佳等少數(shù)國(guó)內(nèi)大型生產(chǎn)企業(yè)也具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　同時(shí)由于下游客戶產(chǎn)品迭代較快，因此要求上游丙烯酸乳液的研發(fā)也需要不斷開發(fā)新產(chǎn)品、新功能。公司目前有一只60多人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，核心成員經(jīng)驗(yàn)豐富，從業(yè)時(shí)間長(zhǎng)，能滿足客戶不斷更新的研發(fā)需求。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，市場(chǎng)對(duì)于水性丙烯酸乳液的要求不斷提高，生產(chǎn)企業(yè)所需研發(fā)投入將逐漸加大，以適應(yīng)客戶的新需求和快速更迭的技術(shù)。因此，水性丙烯酸乳液生產(chǎn)企業(yè)未來要想做大做強(qiáng)是需要具備一定的技術(shù)實(shí)力。

　　問：丙烯酸乳液未來的增長(zhǎng)來源有哪些？

　　答：一方面，下游涂料行業(yè)未來幾年的快速增長(zhǎng)將會(huì)拉動(dòng)丙烯酸乳液的市場(chǎng)需求。同時(shí)，涂料廣泛應(yīng)用于建筑和工業(yè)領(lǐng)域，而工業(yè)領(lǐng)域當(dāng)前水性涂料占比較低，未來在國(guó)家環(huán)保政策趨嚴(yán)，水性化等環(huán)保政策不斷推進(jìn)的大背景下，工業(yè)領(lǐng)域水性涂料替代油性涂料將成為大趨勢(shì)，丙烯酸乳液作為水性涂料的主要原材料，需求量將大幅增加；另一方面，基于丙烯酸乳液技術(shù)工藝的發(fā)展，其下游應(yīng)用場(chǎng)景近年來由傳統(tǒng)的涂料領(lǐng)域逐步延伸至印刷、商超物流、洗滌品、化妝品、藥品行業(yè)等新興、高端領(lǐng)域，進(jìn)一步推動(dòng)了丙烯酸乳液下游應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模的不斷增長(zhǎng)。

　　問：下游客戶主要基于哪些因素選取丙烯酸乳液供應(yīng)商？

　　答：主要是2個(gè)因素：產(chǎn)能因素和技術(shù)因素產(chǎn)能因素，丙烯酸乳液供應(yīng)商需要具備一定規(guī)模的產(chǎn)能布局，能及時(shí)供應(yīng)客戶，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定。

　　技術(shù)因素，丙烯酸乳液供應(yīng)商需要具備自主研發(fā)的實(shí)力，可根據(jù)行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向、客戶及市場(chǎng)需求，在已有技術(shù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行進(jìn)一步的技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新。

　　問：公司產(chǎn)品如何定價(jià)？

　　答：公司的產(chǎn)品根據(jù)不同類別客戶有不同的定價(jià)政策，對(duì)直銷大客戶公開招標(biāo)類產(chǎn)品一般根據(jù)安迅思發(fā)布的大宗原材料價(jià)格信息，按特定公式確定產(chǎn)品價(jià)格，定期進(jìn)行調(diào)價(jià)；

　　非公開招標(biāo)類產(chǎn)品通常參考市場(chǎng)價(jià)格雙方協(xié)商確定；對(duì)中小直銷客戶一般采用成本加成法，參考市場(chǎng)價(jià)格雙方協(xié)商確定；對(duì)經(jīng)銷商一般采用成本加成法，參考市場(chǎng)價(jià)格雙方協(xié)商確定。

　　問：上市是如何加強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力的？

　　答：一方面，上市后進(jìn)一步增強(qiáng)了公司品牌在丙烯酸乳液行業(yè)內(nèi)的知名度；另一方面，上市后公司按照“技術(shù)引領(lǐng)、快速反應(yīng)、步子穩(wěn)健、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)”的持續(xù)發(fā)展思路，通過提升產(chǎn)品技術(shù)、完善客戶服務(wù)體系、堅(jiān)持人才培養(yǎng)戰(zhàn)略、優(yōu)化內(nèi)部管理體系，保持健康、穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展;

　　上海保立佳化工股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為水性丙烯酸乳液的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品有建筑乳液、防水乳液、紡織乳液和包裝乳液等各種功能性丙烯酸乳液及助劑。2019年，公司被中國(guó)涂料工業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為改革開放四十周年中國(guó)涂料行業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)企業(yè)。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

　　參與單位名稱參與單位類別參與人員姓名

　　寶盈基金基金公司王灝、陳金偉

　　陽(yáng)光資管保險(xiǎn)公司方圓

　　光大資管其他饒于晨