【天壕環(huán)境(300332)、股吧】（300332）11月29日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2021年11月26日接受22家機構(gòu)單位調(diào)研，機構(gòu)類型為保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

　　一、董事長介紹公司情況和神安線建設(shè)背景天壕環(huán)境于2007年成立，2012年在創(chuàng)業(yè)板上市，轉(zhuǎn)型前主營業(yè)務(wù)為合同能源管理服務(wù)。2015年，公司全資收購華盛燃氣，它是一家優(yōu)秀的山西民營燃氣企業(yè)，我們當(dāng)時判斷天然氣將大有可為，之后便依托華盛燃氣開始布局戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。因為大型工業(yè)市場主要聚焦在華北、華東、華南這些區(qū)域，我們就想設(shè)計一條長輸管網(wǎng)，將山西、陜西的非常規(guī)天然氣運輸至需求旺盛的華北、華東地區(qū)。

　　2017年，公司建設(shè)了起點為河?xùn)|氣田，長度約200公里的氣源收集連接線（我們內(nèi)部稱為630管線）；2018年底，公司與中海油通過溝通和確認(rèn)，完成了合資公司中聯(lián)華瑞的設(shè)立；2019年，中海油完成了神安線山西-河北段的核準(zhǔn)，2020年中聯(lián)華瑞收購華盛燃氣持有的山西康寧-閆莊段管道（我們內(nèi)部稱為813管道）作為神安線的第一期管道，并以中聯(lián)華瑞為主體進行神安線管道的注資建設(shè)。今年，神安線完成了山西-河北鹿泉段的連通，公司通過神安線管線鹿泉開口，實現(xiàn)對客戶新奧的供應(yīng)。11月初，公司修通了另外幾個開口，直供華電石家莊熱電廠，其他客戶也在進行互連互通。

　　從今年的市場情況來看，全球?qū)μ烊粴庑枨笙鄬νⅲ鼒远斯菊w轉(zhuǎn)型天然氣板塊為主營業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略決心。我們預(yù)計，今年12月至明年1月前后實現(xiàn)鹿泉-安平段通氣，明年6月底前后實現(xiàn)陜西-山西段通氣，至此完成天然氣通過神安線由陜西、山西采購，到華北銷售的目標(biāo)，再通過安平與國家管網(wǎng)互連互通，與山東、江蘇等市場實現(xiàn)無縫對接。

　　二、董事長回答投資者提問

　　問：按目前的供應(yīng)情況來看，與設(shè)計氣量是否有差距？

　　答：余氣外輸首先要滿足山西本地保供，目前每天超過200萬方的氣量輸送到河北，可以滿足河北客戶的直供需求，也能滿足山西本地保供要求。到了明年3月份后，管道連通會落地更多接口，我們河北的客戶以工業(yè)客戶為主，季節(jié)影響不大，用氣量相對均衡，明年下半年可提高至1000萬方/天。

　　問：管道已經(jīng)批復(fù)的15個開口權(quán)，每個開口的最大銷量有多少？

　　答：這15個開口權(quán)都批復(fù)給了我們?nèi)Y子公司華盛燃氣，代表公司對末端有經(jīng)營權(quán)和控制權(quán)。神安線的設(shè)計輸氣能力為50億-80億方/年，基礎(chǔ)量穩(wěn)定后，再做增量拓展，通過開口供應(yīng)給有需求的客戶，追求效益最大化。

　　問：未來河北、山東、江蘇市場，分別有多少銷量？

　　答：公司通過神安線輸送的天然氣可以在河北、山東、江蘇全部消納。陜西的保供壓力低一些，因陜西氣源充足，價格也有競爭力。2022年中公司將做到物理連通，為公司明年下半年和以后的經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。

　　問：一般情況下，工業(yè)用氣和居民用氣的差價如何？

　　答：居民用氣價格，發(fā)改委及相關(guān)物價部門有明確的指導(dǎo)價，同時要求保供。此過程中央企、地方性的城燃公司會承擔(dān)較大的保供責(zé)任，冬季可能出現(xiàn)價格倒掛的情況，但不能只關(guān)注冬季保供的虧損部分，要從全年均衡的來看。就目前來說，公司沒有直接參與河北地區(qū)的居民用氣，客戶均為工業(yè)客戶和當(dāng)?shù)爻侨脊尽?/p>

　　問：未來三年，國內(nèi)國際的天然氣供應(yīng)情況如何？

　　答：中美兩國領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)形成了關(guān)于低碳的共識，奠定了未來天然氣需求處于高位的基礎(chǔ)，因此天然氣價格未來可能依然高位震蕩。在煤炭和石油資源確定不會有高增長性之際，在零碳能源時代到來之前，天然氣作為低碳能源有很大的用武之地。

　　問：十五個開口全部通氣時，價差如何，下游客戶如何？

　　答：神安線第一個口直接通到鹿泉。氣源購銷合同已經(jīng)簽署，目前氣量都供給了新奧和華電，12月份爭取每天增加大幾十萬方的氣量。今年剛剛通氣，工作重心是協(xié)調(diào)好山西省政府做好保供，同時與河北客戶做好支線物理連接。

　　問：公司與下游客戶簽訂合同后，會定下氣量和價格嗎？

　　答：冬季、夏季的氣量和氣價都不一樣，合同是一年一簽。公司核心商業(yè)模式是上游購買天然氣，下游銷售天然氣，賺取價差。

　　問：與上下游簽訂合同后，富余氣量如何處理？

　　答：天然氣夏季可能供過于求，冬季一定供不應(yīng)求。夏天銷售起來可能會困難些，所以公司傾向?qū)で箝L期戰(zhàn)略合作伙伴，保障氣量的銷售，形成穩(wěn)定合作和長期協(xié)議，也可以考慮適當(dāng)犧牲利潤率以保證穩(wěn)定。

　　問：神安線未來還有資本開支嗎？管道維護的開支如何？

　　答：圍繞神安線，主要開支就是上游氣源連接支線的投入和下游客戶連接支線的投入。相對主管網(wǎng)來說，支線管網(wǎng)資本開支金額較小，施工團隊都可以采取墊資的方式，因此資本開支基本沒壓力；而管道的維護不在天壕環(huán)境主體內(nèi)，是中海油的合資公司中聯(lián)華瑞進行結(jié)算，維護的最大成本是折舊，費用每年大概幾千萬（按照30年折舊計算），還有每年大約1億元的利息支出（央企融資利率很低）及小部分運營管理費。

　　問：公司上下游賬期如何？

　　答：公司要求下游客戶提前一周報采購計劃，支付下周的全部預(yù)付款。上游方面，下游預(yù)付后公司將同比例對上游預(yù)付，緩解上游壓力。

　　問：中海油為何選擇與天壕環(huán)境成立合資公司？

　　答：中海油選擇公司，因華盛燃氣和中海油全資子公司中聯(lián)公司，雙方合作長達十多年。在中聯(lián)公司發(fā)展過程中，華盛燃氣是其最重要的合作伙伴。

　　問：請介紹神安線管道的所有權(quán)。

　　答：中海油全資子公司占有51%，華盛燃氣占有49%。中海油目前沒有建設(shè)支線，開口權(quán)和氣源連接線為公司所有;

　　天壕環(huán)境股份有限公司主營業(yè)務(wù)包括天然氣供應(yīng)及管輸運營的燃氣板塊、膜產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)銷售及水處理工程服務(wù)的水務(wù)板塊和余熱發(fā)電合同能源管理的節(jié)能環(huán)保板塊。