2021年12月9日【瑞瑪工業(yè)(002976)、股吧】（002976）發(fā)布公告稱：百嘉基金管理有限公司黃超、成就資本廖振鋒、寶盈基金管理有限公司陳金偉 容志能、深圳市前海登程資產(chǎn)管理有限公司于駿晨、融通基金丁婉貝、前海聯(lián)合基金管理有限公司張磊、中信證券自營王俊賢、天風(fēng)(上海)證券資產(chǎn)管理有限公司殷成鋼、天風(fēng)證券股份有限公司唐海清 王奕紅 陳匯豐 袁昊于2021年12月8日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：請(qǐng)簡要介紹公司主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品.

　　答：公司主營業(yè)務(wù)客戶涵蓋移動(dòng)通訊、汽車及新能源汽車、電力電氣、消費(fèi)電子等行業(yè)領(lǐng)域，主要產(chǎn)品有：（1）精密結(jié)構(gòu)件：諧振器、低通、蓋板、鉚釘?shù)?G/5G射頻類通訊用部件；汽車及新能源汽車安全系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、汽車電子（自動(dòng)駕駛系統(tǒng)、智能座艙系統(tǒng)）、底盤懸掛系統(tǒng)用部件；系列規(guī)格的螺栓、螺母等精密緊固系統(tǒng)部件等；（2）精密模具。

　　問：公司主要客戶都有哪些?

　　答：（1）汽車及新能源汽車領(lǐng)域客戶：采埃孚天合、哈曼、斯凱孚、法雷奧、大陸、博世、博格華納、麥格納、敏實(shí)集團(tuán)、延鋒集團(tuán)、拓普集團(tuán)等；（2）移動(dòng)通訊領(lǐng)域客戶：諾基亞、愛立信、中興通訊、中天科技、富士康、捷普、偉創(chuàng)力等；（3）電力電氣領(lǐng)域客戶：施耐德、艾默生、匯川技術(shù)等。

　　問：請(qǐng)問公司在精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)方面的優(yōu)勢或者說公司的核心競爭力主要是什么?

　　答：（1）自主設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)能力：公司產(chǎn)品服務(wù)鏈涵蓋材料研發(fā)、模具研發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)、沖壓/冷鐓制造、精密加工、自動(dòng)裝配、調(diào)試、檢測等精密結(jié)構(gòu)件與移動(dòng)通信設(shè)備的整個(gè)環(huán)節(jié)，并向行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品上下游與橫向應(yīng)用延伸，具有集設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造于一體的綜合性服務(wù)能力優(yōu)勢；（2）精密模具制造能力：公司為客戶開發(fā)的高精度模具、連續(xù)模、傳遞模、混合模等復(fù)雜精密模具在精密沖壓結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)上廣泛應(yīng)用，并將模具與自動(dòng)化工藝相融合，在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品工藝要求的基礎(chǔ)上大幅度提升產(chǎn)品成型速率；（3）生產(chǎn)智能化、制造精益化、管理信息化：①在研發(fā)、制造過程中應(yīng)用國外引進(jìn)的高性能、高精度的先進(jìn)設(shè)備；制造、檢測、組裝流程自動(dòng)化；模具開發(fā)模塊化、設(shè)備功能柔性化，完成產(chǎn)品品種的快速有效切換，實(shí)現(xiàn)多品種小批量供貨，快速響應(yīng)客戶多產(chǎn)品多批次的彈性需求。②通過數(shù)字化升級(jí)轉(zhuǎn)型促進(jìn)公司的組織結(jié)構(gòu)扁平化，減少中間管理層和管理人員；通過標(biāo)準(zhǔn)化、信息化管理大力提高質(zhì)量控制、技術(shù)更新、供應(yīng)鏈整合的管理力度，降低生產(chǎn)成本及管理費(fèi)用。

　　問：公司如何穩(wěn)定現(xiàn)有客戶及開發(fā)新客戶?

　　答：（1）公司堅(jiān)持以為客戶提供最優(yōu)質(zhì)服務(wù)為宗旨，憑借長期積累的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢、豐富的生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)新的生產(chǎn)工藝、高精密與高品質(zhì)的產(chǎn)品及快速響應(yīng)的服務(wù)能力，為歐洲、亞洲、美洲等主要地區(qū)的客戶提供一體化綜合解決方案，與全球知名的移動(dòng)通信主設(shè)備商、電子制造服務(wù)商、大型跨國汽車零部件供應(yīng)商以及電力電氣制造商均保持著長久良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。這些國際知名企業(yè)為保障自身品牌聲譽(yù)及生產(chǎn)穩(wěn)定性，對(duì)于供應(yīng)商的要求普遍較高，但通過其認(rèn)證的供應(yīng)商不會(huì)輕易被更換。因此，只要公司提供的產(chǎn)品保證符合客戶質(zhì)量和交期的要求，這些企業(yè)都將與公司保持長久的良好合作關(guān)系；（2）公司不斷加大國內(nèi)客戶開發(fā)力度，通過國內(nèi)客戶優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的開發(fā)，緩沖短期內(nèi)國外客戶訂單交付的影響，并實(shí)現(xiàn)國內(nèi)國外兩個(gè)市場的同步向好發(fā)展；（3）鑒于公司主要客戶為國際知名集團(tuán)企業(yè)，因此，公司未來在繼續(xù)加大國內(nèi)市場客戶的開發(fā)力度的同時(shí)，仍會(huì)合理規(guī)劃海外產(chǎn)業(yè)布局，爭取通過響應(yīng)核心客戶對(duì)于公司就近供應(yīng)和快速服務(wù)的需求，不斷鞏固、加強(qiáng)與現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)客戶的合作關(guān)系，增強(qiáng)客戶粘性，并積極拓展與現(xiàn)有客戶關(guān)聯(lián)產(chǎn)品方面的合作；（4）另外，在汽車及新能源汽車領(lǐng)域，公司目前的直接客戶主要是國內(nèi)外知名的汽車零部件供應(yīng)商，這些供應(yīng)商向國內(nèi)外傳統(tǒng)能源、混合能源、新能源整車廠供應(yīng)包括公司產(chǎn)品在內(nèi)的產(chǎn)品，公司尚未實(shí)現(xiàn)直接向國內(nèi)外整車廠供應(yīng)零部件。但是，公司汽車領(lǐng)域產(chǎn)品已具備足夠的市場競爭實(shí)力，公司正在努力開拓，爭取更多與國內(nèi)外整車廠直接建立業(yè)務(wù)的途徑。

　　問：公司長期發(fā)展戰(zhàn)略方向是什么?

　　答：（1）通過內(nèi)增及外延兩個(gè)方面，完善自身產(chǎn)業(yè)布局，提高產(chǎn)品市場份額。在內(nèi)增方面，深挖現(xiàn)有客戶業(yè)務(wù)，努力開拓新客戶業(yè)務(wù)；在外延方面，聚焦現(xiàn)有的精密結(jié)構(gòu)件主營業(yè)務(wù)，重點(diǎn)在汽車及新能源汽車相關(guān)領(lǐng)域拓展，擴(kuò)大業(yè)務(wù)總量增長，同時(shí)開展戰(zhàn)略性投資與合作，用好資本市場資源，逐步完善現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)布局。（2）堅(jiān)持全球化發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)“制造全球化、客戶全球化、服務(wù)全球化”，適時(shí)規(guī)劃新建海外生產(chǎn)基地，以滿足國際客戶的采購需求；設(shè)立海外辦事處，以最快速度響應(yīng)國際客戶并滿足其需要。

　　問：公司募投項(xiàng)目什么時(shí)候能投產(chǎn)?

　　答：公司募投項(xiàng)目“汽車、通信等精密金屬部件建設(shè)項(xiàng)目”已開工建設(shè)，預(yù)計(jì)2022年內(nèi)投入使用。

　　問：公司新能源汽車產(chǎn)品訂單增量如何?

　　答：2021年公司不斷加大國內(nèi)、國外客戶開發(fā)力度，得益于新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，公司新能源汽車產(chǎn)品訂單實(shí)現(xiàn)了較好增長。

　　問：公司是出于哪些業(yè)務(wù)協(xié)同性考慮收購廣州市信征汽車零件有限公司?

　　答：廣州市信征汽車零件有限公司現(xiàn)有主要產(chǎn)品為汽車座椅舒適系統(tǒng)（含加熱、通風(fēng)、按摩、支撐等）及相關(guān)電控系統(tǒng)ECU、座椅線束、電動(dòng)座椅專用開關(guān)、座椅感應(yīng)器SBR等；處于研發(fā)和送樣階段的新產(chǎn)品包含汽車座椅有刷/無刷電機(jī)、方向盤加熱和觸摸感應(yīng)系統(tǒng)用部件、座椅調(diào)節(jié)指紋識(shí)別用部件等，因此，若本次收購順利完成，將有效推動(dòng)公司在汽車及新能源汽車的汽車電子及智能座艙系統(tǒng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局并提高相應(yīng)產(chǎn)品的市場份額。目前該收購事項(xiàng)正在順利推進(jìn)中。

　　問：公司為何將營業(yè)收入作為股權(quán)激勵(lì)考核指標(biāo)?

　　答：在公司管理層看來，營業(yè)收入是衡量公司經(jīng)營狀況、市場占有能力、預(yù)測公司未來業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。此次公司層面業(yè)績考核目標(biāo)所對(duì)應(yīng)的2022年度、2023年度、2024年度營業(yè)收入絕對(duì)值與公司2020年度實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入進(jìn)行對(duì)比的話，那么增長率分別可達(dá)到65.07%、114.55%、178.94%，因此，將營業(yè)收入作為業(yè)績考核指標(biāo)，一方面可以彰顯公司對(duì)未來發(fā)展規(guī)模持續(xù)增長的信心，另一方面也有利于投資者更加直觀地看到公司經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢和未來的成長性。

　　瑞瑪工業(yè)主營業(yè)務(wù)：公司定位于精密高端制造,主要生產(chǎn)汽車及新能源汽車、移動(dòng)通訊、電力電氣、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的精密結(jié)構(gòu)件及前述精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品相關(guān)的精密模具等,同時(shí),為客戶提供系統(tǒng)化平臺(tái)解決方案,致力于成為全球客戶的核心供應(yīng)商和長期戰(zhàn)略合作伙伴。

　　瑞瑪工業(yè)2021三季報(bào)顯示，公司主營收入5.43億元，同比上升33.03%；歸母凈利潤3431.7萬元，同比下降23.44%；扣非凈利潤2695.31萬元，同比下降23.11%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入1.92億元，同比上升19.14%；單季度歸母凈利潤859.79萬元，同比下降45.35%；單季度扣非凈利潤647.97萬元，同比下降49.24%；負(fù)債率31.82%，投資收益349.98萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用65.53萬元，毛利率23.04%。

　　該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。證券之星估值分析工具顯示，瑞瑪工業(yè)（002976）好公司評(píng)級(jí)為3.5星，好價(jià)格評(píng)級(jí)為2星，估值綜合評(píng)級(jí)為3星。(評(píng)級(jí)范圍：1 ~ 5星，最高5星)