2021年12月10日【瑞瑪工業(yè)(002976)、股吧】（002976）發(fā)布公告稱：中信建投證券股份有限公司彭元立 李雄杰、前海聯(lián)合基金管理有限公司杜宏笙于2021年12月9日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：請簡要介紹公司主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品.

　　答：公司主營業(yè)務(wù)客戶涵蓋移動通訊、汽車及新能源汽車、電力電氣、消費電子等行業(yè)領(lǐng)域，主要產(chǎn)品有：（1）精密結(jié)構(gòu)件：諧振器、低通、蓋板、鉚釘?shù)?G/5G射頻類通訊用部件；汽車及新能源汽車安全系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、汽車電子（自動駕駛系統(tǒng)、智能座艙系統(tǒng)）、底盤懸掛系統(tǒng)用部件；系列規(guī)格的螺栓、螺母等精密緊固系統(tǒng)部件等；（2）精密模具。

　　問：請簡要介紹公司主要客戶.

　　答：（1）汽車及新能源汽車領(lǐng)域客戶：采埃孚天合、哈曼、斯凱孚、法雷奧、大陸、博世、博格華納、麥格納、敏實集團、延鋒集團、拓普集團等；（2）移動通訊領(lǐng)域客戶：諾基亞、愛立信、中興通訊、中天科技、富士康、捷普、偉創(chuàng)力等；（3）電力電氣領(lǐng)域客戶：施耐德、艾默生、匯川技術(shù)等。

　　問：請問公司精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品良率如何?

　　答：公司客戶大多數(shù)為跨國集團公司，對產(chǎn)品良率要求較高，因此，公司在產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后各環(huán)節(jié)建立了嚴格的質(zhì)量控制體系和完善的品質(zhì)檢測流程，并制定了相應(yīng)檢驗規(guī)程和作業(yè)規(guī)范，公司進貨檢驗不良率、工程內(nèi)不良率以及成品檢驗不良率呈逐年下降趨勢。公司憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、快速的反應(yīng)取得了諾基亞銥金（Iridium）供應(yīng)商、采埃孚天合最佳交付獎、斯凱孚優(yōu)秀供應(yīng)商、中興通訊“5G交付突出貢獻獎”等榮譽。

　　問：公司產(chǎn)品毛利率相比同行業(yè)公司較高的原因是什么?

　　答：主要是公司技術(shù)能力和管理能力。公司精密金屬結(jié)構(gòu)件主要采用沖壓深拉深技術(shù)和精密冷鐓技術(shù)，依托公司的“江蘇省精密拉深工程技術(shù)研究中心”和“江蘇省緊固件冷鐓模具工程技術(shù)研究中心”，憑借自身的研發(fā)、設(shè)計、安裝、調(diào)試等能力，通過對國產(chǎn)設(shè)備自主改造、性能優(yōu)化及對進口設(shè)備進行全面技術(shù)掌握等方式，提高設(shè)備效能、降低生產(chǎn)成本；將模具與自動化工藝相融合，在實現(xiàn)產(chǎn)品工藝要求的基礎(chǔ)上大幅度提升產(chǎn)品成型速率；實現(xiàn)制造、檢測、組裝流程自動化及模具開發(fā)模塊化、設(shè)備功能柔性化，快速高效完成產(chǎn)品品種的快速有效切換、實現(xiàn)多品種小批量供貨；通過標準化、信息化管理大力提高質(zhì)量控制、技術(shù)更新、供應(yīng)鏈整合的管理力度，降低生產(chǎn)成本及管理費用。

　　問：公司長期發(fā)展戰(zhàn)略方向是什么?

　　答：（1）通過內(nèi)增及外延兩個方面，完善自身產(chǎn)業(yè)布局，提高產(chǎn)品市場份額。在內(nèi)增方面，深挖現(xiàn)有客戶業(yè)務(wù)，努力開拓新客戶業(yè)務(wù)；在外延方面，聚焦現(xiàn)有的精密結(jié)構(gòu)件主營業(yè)務(wù)，重點在汽車及新能源汽車相關(guān)領(lǐng)域拓展，擴大業(yè)務(wù)總量增長，同時開展戰(zhàn)略性投資與合作，用好資本市場資源，逐步完善現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)布局。（2）堅持全球化發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)“制造全球化、客戶全球化、服務(wù)全球化”，適時規(guī)劃新建海外生產(chǎn)基地，以滿足國際客戶的采購需求；設(shè)立海外辦事處，以最快速度響應(yīng)國際客戶并滿足其需要。

　　問：公司汽車領(lǐng)域業(yè)務(wù)中,新能源汽車產(chǎn)品訂單占比如何?

　　答：得益于新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，2021年公司新能源汽車產(chǎn)品訂單同比實現(xiàn)較好增長；2021年新開發(fā)的汽車及新能源汽車項目中，新能源汽車產(chǎn)品訂單比例超過50%。

　　問：公司擬收購廣州市信征汽車零件有限公司的目的是?

　　答：廣州市信征汽車零件有限公司現(xiàn)有主要產(chǎn)品為汽車座椅舒適系統(tǒng)（含加熱、通風、按摩、支撐等）及相關(guān)電控系統(tǒng)ECU、座椅線束、電動座椅專用開關(guān)、座椅感應(yīng)器SBR等；處于研發(fā)和送樣階段的新產(chǎn)品包含汽車座椅有刷/無刷電機、方向盤加熱和觸摸感應(yīng)系統(tǒng)用部件、座椅調(diào)節(jié)指紋識別用部件等。該公司的產(chǎn)品主要為智能座艙的電子類部件，瑞瑪工業(yè)的精密沖壓類智能座艙金屬骨架產(chǎn)品與其一起構(gòu)成了智能座艙的絕大部分部件，在產(chǎn)品上具備互補性。此外，該公司的主要客戶與瑞瑪工業(yè)智能座艙類精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品客戶高度重疊，該公司的產(chǎn)品還進入了日系汽車客戶體系，與瑞瑪工業(yè)具備市場客戶上的高度協(xié)同和補充。因此，若本次收購順利完成，將有效推動公司在汽車及新能源汽車的汽車電子及智能座艙系統(tǒng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局并提高相應(yīng)產(chǎn)品的市場份額。

　　問：公司此次股權(quán)激勵面向的是公司哪些員工?為什么將營業(yè)收入作為考核指標?

　　答：（1）此次被納入公司股權(quán)激勵名單的員工主要為研發(fā)、制造、市場開拓等領(lǐng)域的核心骨干成員；（2）在公司管理層看來，營業(yè)收入是衡量公司經(jīng)營狀況、市場占有能力、預(yù)測公司未來業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標志。此次公司層面業(yè)績考核目標所對應(yīng)的2022年度、2023年度、2024年度營業(yè)收入絕對值與公司2020年度實現(xiàn)的營業(yè)收入進行對比的話，那么增長率分別可達到65.07%、114.55%、178.94%，因此，將營業(yè)收入作為業(yè)績考核指標，一方面可以彰顯公司對未來發(fā)展規(guī)模持續(xù)增長的信心，另一方面也有利于投資者更加直觀地看到公司經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢和未來的成長性。

　　問：公司子公司新凱緊固系統(tǒng)主要生產(chǎn)什么產(chǎn)品?

　　答：新凱緊固系統(tǒng)主要是根據(jù)客戶需求生產(chǎn)非標緊固件，客戶有拓普集團、敏實集團、中興通訊、諾基亞、麥格納等；新凱緊固系統(tǒng)主要產(chǎn)品有：（1）異形緊固件：高強度汽車螺絲，自攻釘、組合螺絲、精密加工件等，應(yīng)用于汽車內(nèi)飾系統(tǒng)、門窗鎖固系統(tǒng)、音響，座椅等；（2）鉚接件：拉鉚螺母，壓鉚螺母，壓鉚螺釘，螺母柱，浮動螺母，面板螺絲等產(chǎn)品，主要應(yīng)用于機箱機柜鈑金結(jié)構(gòu)件等電信工業(yè)及控制系統(tǒng)；（3）精密加工件：各類精密切削加工類產(chǎn)品，可根據(jù)客戶要求及圖紙設(shè)計、生產(chǎn)；（4）標準緊固件：各種標準、非標，不同材質(zhì)和強度等級的緊固件，如螺栓、螺絲、螺母、墊圈等，廣泛應(yīng)用于工業(yè)行業(yè)及領(lǐng)域。

　　瑞瑪工業(yè)主營業(yè)務(wù)：公司定位于精密高端制造,主要生產(chǎn)汽車及新能源汽車、移動通訊、電力電氣、消費電子等領(lǐng)域的精密結(jié)構(gòu)件及前述精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品相關(guān)的精密模具等,同時,為客戶提供系統(tǒng)化平臺解決方案,致力于成為全球客戶的核心供應(yīng)商和長期戰(zhàn)略合作伙伴。

　　瑞瑪工業(yè)2021三季報顯示，公司主營收入5.43億元，同比上升33.03%；歸母凈利潤3431.7萬元，同比下降23.44%；扣非凈利潤2695.31萬元，同比下降23.11%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入1.92億元，同比上升19.14%；單季度歸母凈利潤859.79萬元，同比下降45.35%；單季度扣非凈利潤647.97萬元，同比下降49.24%；負債率31.82%，投資收益349.98萬元，財務(wù)費用65.53萬元，毛利率23.04%。

　　該股最近90天內(nèi)無機構(gòu)評級。證券之星估值分析工具顯示，瑞瑪工業(yè)（002976）好公司評級為3.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為3星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)