2021年12月24日【大港股份(002077)、股吧】（002077）發(fā)布公告稱：悅易資產(chǎn)顧毅華、鴻盛基金吳斌斌、華杉投資章耿源、九泰基金譚劭杰、橡木資產(chǎn)王莉莉、侏羅紀(jì)資產(chǎn)孫愷、上期資本毛肖勇、華鑫證券毛正于2021年12月23日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問(wèn)：關(guān)于公司兩個(gè)集成電路這塊蘇州科陽(yáng)和上海旻艾兩個(gè)公司現(xiàn)在的業(yè)務(wù)定位有什么區(qū)別嗎?上海公司是否生產(chǎn)半導(dǎo)體封測(cè)的設(shè)備?

　　答：上海旻艾位于上海臨港，定位為獨(dú)立第三方測(cè)試服務(wù)企業(yè)，專業(yè)于CP和FT測(cè)試，不生產(chǎn)設(shè)備。蘇州科陽(yáng)當(dāng)前主要從事8吋CIS芯片封裝，為上游設(shè)計(jì)公司提供TSV封裝服務(wù)。

　　問(wèn)：CIS細(xì)分方向這幾年成長(zhǎng)的比較快,應(yīng)該說(shuō)下游需求還是比較好的,目前產(chǎn)能是否滿產(chǎn)?明年有沒(méi)有新的擴(kuò)張計(jì)劃?因?yàn)檎麄€(gè)營(yíng)收規(guī)模還是要往上走的.

　　答：目前行業(yè)的發(fā)展總體比較穩(wěn)定，從未來(lái)半導(dǎo)體的發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，從國(guó)內(nèi)外大環(huán)境來(lái)看，包括中美貿(mào)易戰(zhàn)影響以及國(guó)內(nèi)各項(xiàng)政策的支持，整個(gè)半導(dǎo)體大行業(yè)向好，但在細(xì)分領(lǐng)域方面，我們還需保持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，畢竟周期性比較強(qiáng)。根據(jù)前三季度數(shù)據(jù)，蘇州科陽(yáng)8吋CIS月產(chǎn)15000片的產(chǎn)能基本是滿的，根據(jù)同行業(yè)上市公司已經(jīng)做出的重大投資，我們?cè)诤罄m(xù)大的投資上，還是比較謹(jǐn)慎的，對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展我們保持密切關(guān)注和研判。最近我們正在抓緊推進(jìn)射頻濾波器封裝產(chǎn)能擴(kuò)充事項(xiàng)。

　　問(wèn)：濾波器封裝整個(gè)產(chǎn)業(yè)投資的周期,包括未來(lái)如果全部量產(chǎn)的話,能貢獻(xiàn)多少的收入和利潤(rùn)?

　　答：這次濾波器封裝量產(chǎn)專線建設(shè)是在原來(lái)小批量基礎(chǔ)上通過(guò)增加設(shè)備、改造設(shè)施來(lái)完成的，目標(biāo)產(chǎn)能10000片/月，投產(chǎn)達(dá)效應(yīng)該是很快的。該項(xiàng)目未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況待達(dá)產(chǎn)后再進(jìn)一步交流溝通。

　　問(wèn)：我看到公司的營(yíng)收是比較的平穩(wěn)的,今年的扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也比較明顯,那我們這塊是管理做得比較好,還是提高了毛利?

　　答：近兩年來(lái)我們收入構(gòu)成發(fā)生了較大變化，營(yíng)收規(guī)模雖然下降了，營(yíng)收質(zhì)量卻提升了，完成了房地產(chǎn)剝離，控制了低毛利的貿(mào)易規(guī)模，集成電路封測(cè)成為公司主營(yíng)，收入逐期上升，園區(qū)運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)也保持了較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)今年我們?cè)谪?cái)務(wù)費(fèi)用上也進(jìn)行了有效壓降。

　　問(wèn)：公司在2021年ST摘帽以后,是徹底剝離了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)了嗎?還是說(shuō)還有一些業(yè)務(wù)在繼續(xù)?公司未來(lái)的產(chǎn)業(yè)定位和發(fā)展戰(zhàn)略是如何規(guī)劃的?

　　答：公司在2019年就退出房地產(chǎn)已經(jīng)明確定位，后續(xù)一直在做尾盤(pán)的去化和處置，公司于今年7月份變更了所屬行業(yè)，從“房地產(chǎn)”變更為“計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”，目前房地產(chǎn)我們還有少部分尾盤(pán)，對(duì)于后續(xù)處置，經(jīng)營(yíng)層也在謀劃。未來(lái)發(fā)展公司還是以集成電路封測(cè)為核心，逐步增強(qiáng)這部分的運(yùn)作能力，把整個(gè)產(chǎn)能進(jìn)一步提升，規(guī)模進(jìn)一步做大，不會(huì)盲目擴(kuò)張，會(huì)以小步快跑、穩(wěn)步做大的模式推進(jìn)。同時(shí)會(huì)圍繞園區(qū)服務(wù)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)有的板塊，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)。未來(lái)發(fā)展上，跟集成電路、化工園區(qū)、環(huán)保等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，我們也會(huì)實(shí)施一定拓展和延伸。

　　問(wèn)：剛才說(shuō)圍繞化工園區(qū),是有特定方向嗎?是指固廢和港口物流這塊嗎?

　　答：固廢和港口物流是我們現(xiàn)有的，我們的固廢二期已經(jīng)在建了，我們港口物流現(xiàn)在每年有280萬(wàn)噸規(guī)模的吞吐能力，危廢填埋一期每年近2萬(wàn)噸的填埋處置產(chǎn)能，二期核準(zhǔn)也是1萬(wàn)噸的填埋產(chǎn)能，工業(yè)供水產(chǎn)能4.5萬(wàn)噸/天，我們的?；穫}(cāng)儲(chǔ)也將進(jìn)一步做大。目前這些產(chǎn)能并沒(méi)有完全釋放，所以這塊也是我們下一步的主攻方向，我們也在積極對(duì)接園區(qū)的企業(yè)，把規(guī)模進(jìn)一步做大。

　　問(wèn)：您剛說(shuō)的并購(gòu),主要是產(chǎn)業(yè)園區(qū)里面一些半導(dǎo)體集成電路封裝測(cè)試這塊的并購(gòu)嗎?

　　答：目前我們整個(gè)規(guī)模還比較小，一方面通過(guò)我們團(tuán)隊(duì)的技術(shù)研發(fā)進(jìn)行現(xiàn)有產(chǎn)品質(zhì)量的提升和上下游產(chǎn)品的研發(fā)拓展，像科陽(yáng)從8吋CIS到濾波器專線的擴(kuò)展；另一方面沿著上下游產(chǎn)業(yè)鏈，我們進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的延伸和布局，要想快速提升整個(gè)規(guī)模，就只有進(jìn)行投資并購(gòu)，投資并購(gòu)是我們的一個(gè)方向，上市公司往往都會(huì)把投資并購(gòu)作為一個(gè)主要的模式，我們也在尋找這樣的標(biāo)的。標(biāo)的的選取主要還是圍繞封測(cè)上下游，包括材料、設(shè)備等方面有合作和并購(gòu)空間的，目前尚沒(méi)有明確目標(biāo)，但我們會(huì)努力尋求合作機(jī)會(huì)，持續(xù)加強(qiáng)集成電路產(chǎn)業(yè)的布局，提升規(guī)模，把集成電路打造成我公司主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

　　問(wèn)：今年的集成電路規(guī)模差不多是4億,去年是3個(gè)多億,那明年也是能保持這個(gè)正數(shù)的增長(zhǎng)的吧?

　　答：我們公司今年前三季度的集成電路業(yè)務(wù)收入為3.4億，至于全年數(shù)據(jù)可以關(guān)注之后公司有關(guān)公告或年報(bào)。

　　問(wèn)：今年很多利潤(rùn)來(lái)自于非經(jīng)收益,這塊主要是哪方面?

　　答：我們非經(jīng)收益主要來(lái)源于【天奈科技(688116)、股吧】的股票減持的收益和公允價(jià)值變動(dòng)的收益。2017年我們投了1000萬(wàn)元，持有天奈科技股票約153萬(wàn)股，目前我們已變現(xiàn)了83萬(wàn)股，留了70萬(wàn)股，初始持股成本每股6元多，今天股價(jià)已在140元左右。

　　大港股份主營(yíng)業(yè)務(wù)：集成電路封裝與測(cè)試、園區(qū)服務(wù)、房地產(chǎn)尾盤(pán)業(yè)務(wù)。

　　大港股份2021三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入4.93億元，同比下降7.11%；歸母凈利潤(rùn)1.66億元，同比上升56.46%；扣非凈利潤(rùn)6290.16萬(wàn)元，同比上升87.93%；其中2021年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入2.08億元，同比上升42.73%；單季度歸母凈利潤(rùn)6948.94萬(wàn)元，同比下降6.1%；單季度扣非凈利潤(rùn)2555.47萬(wàn)元，同比下降63.29%；負(fù)債率25.01%，投資收益7168.26萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用3568.0萬(wàn)元，毛利率33.05%。