2021年12月27日【英搏爾(300681)、股吧】（300681）發(fā)布公告稱：融通基金 、華寶基金、東吳基金、東吳證券、中泰自營(yíng)、天風(fēng)證券、鮑爾太平、華商基金、興全基金、東證資管、寶盈基金、保銀投資、中庚基金、上投摩根、趣時(shí)資產(chǎn)、中信資管、西部自營(yíng)、泰康人壽、前海人壽、南方基金、星石投資、長(zhǎng)盛基金、善達(dá)投資、長(zhǎng)江資管、富國(guó)基金、英大證券、安信基金、海創(chuàng)基金、基石資本、交銀施羅德基金、美國(guó)富蘭克林、中信建投基金、民生加銀基金、匯添富基金、申萬菱信基金、弘毅遠(yuǎn)方基金、中科沃土基金、明遠(yuǎn)睿達(dá)投資、海富通基金于2021年12月24日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：公司產(chǎn)品應(yīng)用市場(chǎng)空間大,請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹一下公司的產(chǎn)品應(yīng)用情況?

　　答：英搏爾主營(yíng)產(chǎn)品為新能源汽車動(dòng)力總成、電源總成，以及電機(jī)、電控等單體模塊產(chǎn)品，能夠滿足從A00級(jí)至B級(jí)全系車型配套。目前在新能源汽車上應(yīng)用的產(chǎn)品包括多合一動(dòng)力總成（含電源系統(tǒng)）、動(dòng)力總成、電源總成，以及電機(jī)、電機(jī)控制器單體等。商用車包含重卡、純電動(dòng)大巴和電動(dòng)物流車等特定應(yīng)用場(chǎng)景車輛，主要配套商用車電機(jī)控制器和動(dòng)力總成?；旌蟿?dòng)力車型的產(chǎn)品包含發(fā)電機(jī)系統(tǒng)和驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，公司主要配套雙電機(jī)控制器及DC-DC轉(zhuǎn)換器。工程機(jī)械和場(chǎng)地物流車方面，公司主要配套電機(jī)控制器和驅(qū)動(dòng)總成。具體配套產(chǎn)品和單車配套價(jià)值請(qǐng)參照《珠海英搏爾電氣股份有限公司2021年半年度報(bào)告》。

　　問：公司客戶有哪些?公司的動(dòng)力總成,電源總成產(chǎn)品大概什么價(jià)格區(qū)間?

　　答：公司目前有吉利汽車、長(zhǎng)安汽車、上汽通用五菱、北汽新能源、江淮汽車和造車新勢(shì)力如威馬汽車、小鵬汽車等乘用車客戶，以及采埃孚、杭叉、上汽大通、瑞馳新能源等商用車、專用車客戶。公司目前供應(yīng)的動(dòng)力總成產(chǎn)品，根據(jù)其功率及應(yīng)用場(chǎng)景的不同，價(jià)格在5500元-7500元不等，電源總成產(chǎn)品單價(jià)相對(duì)低一些。目前部分車型，既配套供應(yīng)動(dòng)力總成，也供應(yīng)電源總成產(chǎn)品。

　　問：公司電機(jī)產(chǎn)品主要是通過外協(xié)還是自主生產(chǎn),公司對(duì)電機(jī)扁線應(yīng)用趨勢(shì)如何看待?

　　答：公司目前電機(jī)產(chǎn)品線主要生產(chǎn)永磁同步電機(jī)和交流異步電機(jī)，量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)豐富。公司一樓廠房層高9米，放置有2臺(tái)大型高速?zèng)_，外購(gòu)原材料硅鋼片和電機(jī)外殼體后，公司完成定子和轉(zhuǎn)子的沖壓、疊壓、焊接成型，以及電機(jī)的定子繞線和對(duì)外購(gòu)電機(jī)殼體的精加工等，最后實(shí)現(xiàn)電機(jī)的組裝。公司電機(jī)技術(shù)迭代速度快，對(duì)供應(yīng)商的綜合能力要求較高，為了快速響應(yīng)整車廠需求和匹配公司自身的研發(fā)節(jié)奏，公司電機(jī)以自主生產(chǎn)為主。扁線電機(jī)相對(duì)于圓線方案，槽滿率有所提升，能降低銅損耗，提升電機(jī)功率密度，擁有更好的散熱能力，體積重量等方面也有優(yōu)勢(shì)。公司認(rèn)為動(dòng)力總成走向集成化，集成商需要更全面的能力，扁線化是有效提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)方面，公司現(xiàn)儲(chǔ)備有扁線電機(jī)技術(shù)方案和扁線電機(jī)產(chǎn)品，尚未建設(shè)扁線電機(jī)相關(guān)產(chǎn)線，在公司發(fā)布的向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案中有關(guān)于在珠海本部建設(shè)扁線電機(jī)產(chǎn)線的項(xiàng)目介紹，具體進(jìn)展請(qǐng)關(guān)注公司相關(guān)披露公告。

　　問：新能源汽車動(dòng)力總成市場(chǎng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局如何?整車廠自供體系和第三方集成商關(guān)系將如何發(fā)展?

　　答：新能源汽車動(dòng)力總成的市場(chǎng)目前參與者包括整車廠商自供體系、第三方自主供應(yīng)商、國(guó)際零部件巨頭以及新進(jìn)入的企業(yè)。隨著動(dòng)力總成集成化程度的提高，對(duì)企業(yè)的全工藝生產(chǎn)能力、NVH\EMC問題解決能力、體積和成本解決方案等提出了更高的要求，行業(yè)的進(jìn)入門檻提高。新能源汽車的市場(chǎng)認(rèn)可度逐漸提高，作為大眾消費(fèi)的主流A級(jí)車將不斷推向市場(chǎng)，高品質(zhì)低成本的方案受到青睞。擁有眾多整車廠商客戶的第三方供應(yīng)商，具有全車型動(dòng)力總成解決方案和技術(shù)迭代能力、更飽和的產(chǎn)能利用率和突出的成本控制能力，而且在核心產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)平臺(tái)化和模塊化后，規(guī)模效益將更加明顯，直接采購(gòu)第三方供應(yīng)商的動(dòng)力總成是整車廠的較好選擇。目前，在國(guó)際一流車企及動(dòng)力總成零部件市場(chǎng)，第三方供應(yīng)商的供應(yīng)比例較大。隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，整車廠為了保證供應(yīng)鏈安全，也可能會(huì)選擇自己作為集成商，第三方供應(yīng)商在電控或者電機(jī)領(lǐng)域擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，也可以成為集成商的二級(jí)供應(yīng)商，例如公司也會(huì)供應(yīng)單體電控產(chǎn)品給相關(guān)客戶等。

　　問：公司產(chǎn)品在成本和體積方面具有明顯優(yōu)勢(shì)的原因是什么?公司技術(shù)存在被其他企業(yè)模仿的風(fēng)險(xiǎn)?

　　答：新能源汽車核心零部件降低成本、提高功率密度對(duì)于推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展具有重要意義。公司擁有成熟的MOSFET或IGBT并聯(lián)的動(dòng)靜態(tài)均流技術(shù)、基于PCB波峰焊接的大電流層疊功率母排技術(shù)和獨(dú)立的電路設(shè)計(jì)、軟件算法等能力，在產(chǎn)品成本上建立了自己的優(yōu)勢(shì)；在此基礎(chǔ)上，公司創(chuàng)新的研發(fā)了“集成芯”動(dòng)力總成技術(shù)，進(jìn)一步減小了產(chǎn)品體積，降低了產(chǎn)品成本，提高了產(chǎn)品功率密度。公司擁有十多年的單管并聯(lián)技術(shù)和層疊母排技術(shù)研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，目前從A00級(jí)至B級(jí)車產(chǎn)品均已量產(chǎn)，產(chǎn)品穩(wěn)定、可靠、工藝成熟。其他企業(yè)學(xué)習(xí)公司部分技術(shù)仍需要經(jīng)過較長(zhǎng)的工藝成熟期和產(chǎn)品定點(diǎn)到量產(chǎn)的過程，隨著車型升級(jí)所需功率的增大，IGBT單管并聯(lián)數(shù)量與設(shè)計(jì)難度呈非線性增長(zhǎng)關(guān)系，且產(chǎn)品廣受認(rèn)可需要經(jīng)過大量的產(chǎn)品交付和多級(jí)別車型路試數(shù)據(jù)支撐，不同級(jí)別車型量產(chǎn)時(shí)間跨度較大，公司先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。

　　問：請(qǐng)問一下公司的產(chǎn)能儲(chǔ)備情況如何?

　　答：為順應(yīng)新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的市場(chǎng)需求和智能化工廠生產(chǎn)的要求，公司從歐洲、美國(guó)、日本等國(guó)家引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)備，2021年2月，公司6.5萬m?的動(dòng)力總成一體化高標(biāo)準(zhǔn)廠房建成投產(chǎn)，珠海本部已初步形成了年產(chǎn)50萬臺(tái)套總成的生產(chǎn)能力，后續(xù)將繼續(xù)投入相關(guān)設(shè)備和產(chǎn)線，滿足日益增長(zhǎng)的客戶需求。2021年4月，公司為更好的貼近客戶生產(chǎn)基地和實(shí)現(xiàn)不同品類產(chǎn)品的平臺(tái)化生產(chǎn)管理，公司在山東省菏澤市建設(shè)年產(chǎn)50萬臺(tái)套輕型電動(dòng)車輛驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和電源系統(tǒng)的北方基地，目前第一期20萬臺(tái)套的輕型電動(dòng)車動(dòng)力系統(tǒng)核心模塊產(chǎn)品已投產(chǎn)，第二期建設(shè)已開工建設(shè)。

　　問：請(qǐng)問公司未來5年的發(fā)展目標(biāo)是什么,公司還需要做哪些準(zhǔn)備工作?

　　答：公司持續(xù)專注于新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)，為整車企業(yè)提供高性能、低成本的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。公司希望通過5年的持續(xù)努力，獲得國(guó)際知名車企的產(chǎn)品配套，成為國(guó)際一流的新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)供應(yīng)商。為了實(shí)現(xiàn)未來5年的發(fā)展目標(biāo)，公司認(rèn)為有如下幾點(diǎn)需要持續(xù)努力：首先，在優(yōu)勢(shì)明顯的“集成芯”動(dòng)力總成技術(shù)基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)新能源汽車動(dòng)力總成產(chǎn)品的平臺(tái)化、模塊化生產(chǎn)；其次，需要大力引進(jìn)優(yōu)秀的研發(fā)和管理人才，加強(qiáng)在產(chǎn)品質(zhì)量、流程等方面的管理，提升產(chǎn)線的自動(dòng)化程度；第三點(diǎn)是為了實(shí)現(xiàn)國(guó)際一流汽車零部件企業(yè)的遠(yuǎn)景目標(biāo)，公司需要積極引進(jìn)具有國(guó)際視野的專家人才，加強(qiáng)在軟件方面的持續(xù)投入，公司為此成立的上海英搏爾技術(shù)有限公司，目前已經(jīng)開業(yè)。公司2021年11月與全球知名汽車零部件公司德國(guó)大陸集團(tuán)簽署《諒解備忘錄》，大陸集團(tuán)為公司提供產(chǎn)品質(zhì)量管控及流程管理、軟件技術(shù)及全球銷售渠道的支持，是公司為實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)景目標(biāo)邁出的重要一步。