2022年1月6日【龍磁科技(300835)、股吧】（300835）發(fā)布公告稱：長城證券王志杰 汪毅 熊杰、國聯(lián)證券吳程浩、源弈資產(chǎn)楊瑩 王京可、共青城意志力私募吳雨龍 黎梟雄 龔尚文 章瑩于2022年1月5日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：公司永磁鐵氧體磁瓦產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)模情況以及未來規(guī)劃.

　　答：2021年末，公司已形成33,000噸高性能永磁鐵氧體產(chǎn)能規(guī)模，從2022年開始，每年計(jì)劃新增約1萬噸永磁鐵氧體磁瓦產(chǎn)能。到2024年，公司永磁鐵氧體磁瓦產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到6萬噸。在規(guī)模上趕超日本TDK的同時(shí)，技術(shù)也做到接近或達(dá)到TDK的水平。產(chǎn)能增加一方面是通過新項(xiàng)目投入，目前在建或規(guī)劃中的項(xiàng)目主要有：募投項(xiàng)目8000噸產(chǎn)能將在2月底完全釋放；越南龍磁二期將于2022年啟動(dòng)，建設(shè)完成后將新增4000噸左右產(chǎn)能；龍磁科技園項(xiàng)目正在規(guī)劃設(shè)計(jì)中，建成后將新增1萬噸產(chǎn)能。另一方面通過原有自動(dòng)化改造和擴(kuò)容，不斷提升效率和成品率，從而新增一部分產(chǎn)能。

　　問：毛利率較同行高的主要原因

　　答：公司濕壓磁瓦毛利率一直處于行業(yè)前列，主要原因有以下幾點(diǎn)：一是公司客戶多是世界500強(qiáng)及知名電機(jī)制造廠商，訂單的穩(wěn)定性和延續(xù)性保證了較高的生產(chǎn)效率，有利于發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)；二是公司生產(chǎn)基地大多位于人力成本和動(dòng)力成本較低的地區(qū)，具有一定的成本優(yōu)勢；三是公司持續(xù)提高技術(shù)水平，助推產(chǎn)品成品率和產(chǎn)能利用率居于行業(yè)前列；四是公司不斷優(yōu)化成品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品向高端化轉(zhuǎn)型升級，保證了較高的毛利率水平。未來我們將進(jìn)一步發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，持續(xù)內(nèi)部挖潛，有效提高技術(shù)水平，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保障公司產(chǎn)品毛利率處于穩(wěn)定范圍。

　　問：2021年鐵紅價(jià)格變動(dòng)很大,對公司毛利率的影響

　　答：鐵紅在2021年價(jià)格有較大幅度上漲，目前已有所回落，漲幅趨于平穩(wěn)。公司產(chǎn)品的原料成本在制造成本中的占比相對較低，制造附加值較高，原材料價(jià)格變動(dòng)對公司的影響相對有限。公司已通過戰(zhàn)略儲備和向下游轉(zhuǎn)移等方式盡量削弱原材料價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的影響，以保障公司整體盈利水平保持穩(wěn)定。

　　問：公司軟磁及器件項(xiàng)目的總體規(guī)劃和進(jìn)展情況

　　答：金屬磁粉芯已形成3000噸/年產(chǎn)能，2022年將達(dá)到5000噸；軟磁鐵氧體設(shè)計(jì)產(chǎn)能6000噸/年，目前在建設(shè)中，預(yù)計(jì)將于2022年三季度投產(chǎn)；車載和光伏類電感項(xiàng)目一期已進(jìn)入小批量生產(chǎn)階段，二期規(guī)劃設(shè)計(jì)已完成，并于近期競得45.6畝土地使用權(quán)，土地交付后將積極推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)；貼片電感也已小批量生產(chǎn)，計(jì)劃于2023年形成約20億只/年產(chǎn)能。

　　問：軟磁方面,公司如何與行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)競爭?

　　答：公司的軟磁項(xiàng)目起步不久，產(chǎn)能規(guī)模與行業(yè)內(nèi)標(biāo)桿企業(yè)還有一定的差距，公司正在積極推進(jìn)軟磁及器件項(xiàng)目的市場開拓，后續(xù)將根據(jù)市場需求進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。公司優(yōu)勢：（1）全產(chǎn)業(yè)鏈打造軟磁及器件項(xiàng)目。粉料，磁芯，電感三位一體全方面發(fā)展，充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，更好地服務(wù)客戶。（2）市場方面，公司在永磁材料方面有著優(yōu)質(zhì)的頭部客戶群，尤其是汽車類客戶素以高標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)要求著稱，公司積累了多年為汽車行業(yè)客戶配套的經(jīng)驗(yàn)，軟磁及器件項(xiàng)目已具備良好的客戶基礎(chǔ)。（3）技術(shù)方面，軟磁技術(shù)的關(guān)鍵在于粉料制備水平及磁芯加工工藝，公司有著磁性材料原料制備材料優(yōu)勢，并引進(jìn)了日本、臺灣地區(qū)以及國內(nèi)其他標(biāo)桿企業(yè)的軟磁技術(shù)人才，通過技術(shù)引進(jìn)、吸收、再創(chuàng)新，有信心在不遠(yuǎn)的將來達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。（4）管理方面，公司有著多年生產(chǎn)制造的管理經(jīng)驗(yàn)，如精益制造、成本管控等。永磁業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)和技術(shù)都將給予軟磁業(yè)務(wù)全方位的支持，促進(jìn)軟磁業(yè)務(wù)快速發(fā)展，早日形成軟磁全產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力。

　　問：公司在軟磁及電感方面的客戶開發(fā)情況

　　答：金屬磁粉芯是相對較早啟動(dòng)的項(xiàng)目，目前已量產(chǎn)，并有小批量對外銷售，主要為家用電器和中小型光伏逆變器廠商配套。電感器件產(chǎn)品的市場準(zhǔn)入周期相對較長，公司已積極與客戶接洽，市場開拓工作持續(xù)推進(jìn)中，公司將依托在永磁鐵氧體市場良好的口碑，充分發(fā)揮客戶協(xié)同作用，縮短軟磁及電感產(chǎn)品的準(zhǔn)入周期。

　　問：公司收購博微新磁的動(dòng)機(jī)及收購進(jìn)展情況

　　答：博微新磁的技術(shù)來源于中國電科和日本田村，具有一定的技術(shù)積累，在高頻電感、片式電感器、功率電子元器件及其部件、材料、模塊等領(lǐng)域已具有一定的影響力，公司擬通過收購博微新磁，加速完成公司電感項(xiàng)目從0到1的轉(zhuǎn)變。目前已完成盡調(diào)工作，雙方正在進(jìn)行收購條件的進(jìn)一步評估和洽談。