2022年1月16日金宏氣體（688106）發(fā)布公告稱：平安基金許景源 高高、浙商證券張玉龍 王敏、華夏基金董陽陽 張景松、新華資管耿金文、嘉實(shí)基金熊昱洲、凱基證券王允中 顏意樺、中央再保險(xiǎn)張永祥、仁橋資產(chǎn)夏俊杰 張鴻運(yùn)、安信證券郭旺、復(fù)勝資產(chǎn)洪麟翔、國(guó)泰投信蔡欣達(dá)、國(guó)金證券陳屹、泰康資管余元 李曉金 鮑亮 奚佳 陳弘毅 張永興 曹令 王鐸霖 王棟、中信證券陳旺、東吳證券唐亞輝 陳思寒 袁里 朱自堯 任逸軒、景林資產(chǎn)周軼祺、招商基金李華建 趙宗原、東?；饛埩⑿?、世紀(jì)證券馬銘宏 趙曉闖、萬聯(lián)證券黃星、中航證券常知常、【中銀證券(601696)、股吧】孫翠華、北京明澄私募基金張宇博、杭州亙曦資管袁勝釗、杭州悅易資管顧毅華、濟(jì)南市弘達(dá)睿信私募基金葉效銘、湖北高投科技金融投資熊詩(shī)昊、上海德鄰眾福投資張?chǎng)屋x、上海苓蘢投資湯肖陽、上海中千投資曾思源、深圳諾優(yōu)資管彭思程、北京協(xié)同仕富資管卞逸婷、蘇州貴山財(cái)富投資邱文杰、正海資管花菓、中潤(rùn)復(fù)興資管張焱、上海準(zhǔn)錦投資陳瀅玥、江蘇信寧投資王博、服務(wù)型制造研究院溫泉、江西鼎森投資徐文俊 王樂翔、凱銀投資王博、準(zhǔn)錦投資朱斌、寧聚投資沈振君于2021年12月22日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：公司股東黃皖明是董事長(zhǎng)親屬嗎?

　　答：不是，是一位財(cái)務(wù)投資人。

　　問：公司氫氣產(chǎn)能如何?

　　答：公司依托“天然氣制氫”與“尾氣回收PSA制氫”兩大核心技術(shù)，氫氣產(chǎn)品指標(biāo)與外資氣體巨頭處于同一水平，目前氫氣年產(chǎn)能約7000萬標(biāo)方。

　　問：公司為加氫站供氫業(yè)務(wù)拓展情況如何?

　　答：公司持續(xù)開拓氫能市場(chǎng)，目前已成為中石油、中石化、明天氫能等氫能合作供應(yīng)商，為全國(guó)13個(gè)加氫站點(diǎn)供應(yīng)優(yōu)質(zhì)氫氣。

　　問：公司如何規(guī)劃氫能產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)研發(fā)投入?

　　答：氫能是公司未來重點(diǎn)布局的戰(zhàn)略方向，公司未來將加大投資氫能產(chǎn)業(yè)鏈中制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫環(huán)節(jié)。在制氫環(huán)節(jié)，公司將擴(kuò)大氫氣產(chǎn)能，在長(zhǎng)三角、成渝地區(qū)布局氫能產(chǎn)業(yè)鏈；在儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)，公司自建物流團(tuán)隊(duì)，利用數(shù)字化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，合理規(guī)劃，科學(xué)出行，在確保安全的前提下，做到保質(zhì)、保量、保供。

　　問：國(guó)內(nèi)目前主要是哪些車輛在使用氫氣作燃料?

　　答：目前主要是公交和重卡。

　　問：公司魚雷車的運(yùn)氫壓力為多少?

　　答：20MPa。

　　問：公司張家港項(xiàng)目投產(chǎn)情況如何?

　　答：公司張家港氫氣回收制氫新產(chǎn)線已完成驗(yàn)收，預(yù)期22年開始釋放產(chǎn)能。

　　問：公司北方集成電路技術(shù)創(chuàng)新中心12億電子大宗氣項(xiàng)目營(yíng)收釋放節(jié)奏如何?

　　答：根據(jù)合同約定預(yù)計(jì)從2022年4月開始正式供氣，后面逐漸提高到較穩(wěn)定水平。

　　問：公司目前供應(yīng)IC半導(dǎo)體客戶的產(chǎn)品主要有哪些?

　　答：主要為應(yīng)用于半導(dǎo)體氣相沉積（CVD）工藝中的超純氨、高純氧化亞氮等。

　　問：公司如何規(guī)劃天然氣業(yè)務(wù)?

　　答：公司目前主要做一些天然氣點(diǎn)供業(yè)務(wù)，非未來重點(diǎn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。

　　問：公司特種氣體產(chǎn)品能得到IC半導(dǎo)體客戶認(rèn)可嗎?

　　答：可以，公司特種氣體產(chǎn)品已經(jīng)在給新加坡鎂光、無錫海力士、上海積塔等IC半導(dǎo)體客戶供貨，還有一批稽核測(cè)試通過及正在稽核測(cè)試中的IC半導(dǎo)體客戶。

　　問：公司如何賦能新并購(gòu)公司,提升盈利能力?

　　答：第一方面，對(duì)并購(gòu)公司輸出金宏在生產(chǎn)、采購(gòu)、銷售等方面規(guī)范的流程和制度；第二方面，補(bǔ)充并購(gòu)公司產(chǎn)品線，優(yōu)化其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，比如導(dǎo)入深冷快線、特種氣體、高純氣體等產(chǎn)品線；第三方面，對(duì)并購(gòu)公司輸出先進(jìn)的SAP信息化管理系統(tǒng)，助力規(guī)范管理出效益。

　　問：公司當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注哪類并購(gòu)標(biāo)的?

　　答：區(qū)域上重點(diǎn)關(guān)注江浙滬，同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注規(guī)范性較好，有一定體量，且在當(dāng)?shù)赜幸欢ㄓ绊懥Φ臍怏w公司。

　　問：公司在并購(gòu)項(xiàng)目中的占股情況如何?

　　答：公司對(duì)并購(gòu)公司控股，通常持股在70％左右。

　　問：并購(gòu)需要大量資金,公司資金端壓力大嗎?

　　答：公司目前可用于并購(gòu)的資金充沛。

　　問：公司并購(gòu)標(biāo)的的類型如何?

　　答：公司同時(shí)推進(jìn)特種氣體和大宗氣體公司的并購(gòu)，但市場(chǎng)上特氣收購(gòu)標(biāo)的相對(duì)較少，從收購(gòu)成果上看，目前以大宗氣體公司為主，并購(gòu)標(biāo)的中含有約30％特種氣體業(yè)務(wù)。

　　問：公司擴(kuò)產(chǎn)拿地項(xiàng)目的面積規(guī)模如何?

　　答：主要拿地情況如下：蘇州金宏總部旁新增地塊85畝，眉山金宏電子材料新增地塊72畝，重慶西彭金宏潤(rùn)電子材料新增地塊30畝，太倉(cāng)金宏電子材料新增地塊30畝，上海金宏潤(rùn)澤氣體新增地塊30畝，嘉興【金宏氣體(688106)、股吧】新增19畝，合計(jì)新增266畝，超過目前公司總部基地165畝的占地面積。

　　問：公司現(xiàn)場(chǎng)制氣業(yè)務(wù)的收費(fèi)模式如何?

　　答：公司現(xiàn)場(chǎng)制氣業(yè)務(wù)收費(fèi)模式分三種類型，第一種是小型大宗氣現(xiàn)場(chǎng)制氣項(xiàng)目，以固定租金形式收費(fèi)，第二種是大型大宗氣現(xiàn)場(chǎng)制氣項(xiàng)目，根據(jù)氣體供應(yīng)情況收取氣費(fèi)，第三種是電子大宗現(xiàn)場(chǎng)制氣項(xiàng)目，費(fèi)用由占比超過50％的固定租金及氣費(fèi)共同構(gòu)成。

　　問：公司市場(chǎng)拓展是否受運(yùn)輸距離制約?

　　答：特種氣體產(chǎn)品不受運(yùn)輸距離限制，大宗氣體氣瓶、液體產(chǎn)品存在相應(yīng)運(yùn)輸距離范圍。

　　問：公司大宗氣體種類及應(yīng)用領(lǐng)域如何?

　　答：包括氧、氮、氬、二氧化碳、乙炔等，主要應(yīng)用于工業(yè)焊接、切割、保護(hù)等方面。

　　問：公司二氧化碳生產(chǎn)工藝如何?

　　答：采用尾氣回收工藝生產(chǎn)制備。

　　問：公司鋼瓶氣業(yè)務(wù)的賬期如何?

　　答：約40天左右。

　　問：公司為何商譽(yù)增多?

　　答：并購(gòu)的因素。

　　問：公司氣體產(chǎn)品生產(chǎn)有哪些主要方式?

　　答：主要有三種方式，第一是從空氣中分離獲得，第二是從尾氣中回收獲得，第三是通過合成、純化等化工工藝制備獲得。

　　問：公司未來如何解決原料價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)的影響?

　　答：公司規(guī)劃增加液氧、液氮等空分氣體的自有產(chǎn)能，計(jì)劃新布局一些空氣分離工廠。

　　問：建設(shè)空分工廠會(huì)顯著增加公司固定資產(chǎn)占比嗎?

　　答：不會(huì)，較公司總資產(chǎn)而言，空氣分離裝置的投資成本不算很大。

　　問：碳達(dá)峰,碳中和政策對(duì)公司業(yè)務(wù)有何影響?

　　答：國(guó)家碳政策給公司提供了更多回收二氧化碳的機(jī)會(huì)；公司的氫能等清潔能源業(yè)務(wù)得到了政府的大力支持。

　　問：公司的氫氣,電子特氣和大宗氣體業(yè)務(wù)是否會(huì)受到運(yùn)輸半徑的限制?

　　答：氫氣、大宗氣體業(yè)務(wù)存在運(yùn)輸半徑限制，公司正加速全國(guó)布點(diǎn)，提升市場(chǎng)占有率；公司電子特氣業(yè)務(wù)附加值相對(duì)較高，無運(yùn)輸半徑限制。

　　問：公司利潤(rùn),現(xiàn)金流的穩(wěn)定性如何?公司服務(wù)的小客戶是否更容易受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響?

　　答：工業(yè)氣體行業(yè)具有現(xiàn)金流穩(wěn)定的特點(diǎn)，一方面，所謂的小客戶僅指氣體采購(gòu)規(guī)模小的客戶，客戶公司的體量不一定??；另一方面，公司客戶分散，可以有效的規(guī)避單一客戶經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

　　問：公司2021年完成了多少家公司的并購(gòu)?并購(gòu)公司主要分布在哪些地區(qū)?

　　答：2021年，公司共完成了8家公司的并購(gòu)，主要在長(zhǎng)三角和湖南地區(qū)。

　　金宏氣體主營(yíng)業(yè)務(wù)：氣體研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的環(huán)保集約型綜合氣體供應(yīng)商

　　金宏氣體2021三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入12.34億元，同比上升37.17%；歸母凈利潤(rùn)1.26億元，同比下降11.96%；扣非凈利潤(rùn)9250.88萬元，同比下降25.12%；其中2021年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入4.55億元，同比上升29.56%；單季度歸母凈利潤(rùn)3868.95萬元，同比下降35.49%；單季度扣非凈利潤(rùn)2407.1萬元，同比下降54.04%；負(fù)債率32.38%，投資收益795.05萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-715.78萬元，毛利率30.9%。