【楚江新材(002171)、股吧】(002171)

　　事件：2022年1月21日公司發(fā)布限售股份上市流通提示性公告，本次解除限售的股份數(shù)量為44,819,129股，占公司總股本的比例為3.3584%，為公司2018年度發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的部分有限售條件股份，本次解除限售股份的可上市流通日為2022年1月25日。

　　投資要點(diǎn)

　　先進(jìn)基礎(chǔ)材料持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，公司市占率有望逐步提升。公司是國(guó)內(nèi)先進(jìn)銅基材料龍頭，2021年市占率國(guó)內(nèi)居首，目前國(guó)內(nèi)銅板帶行業(yè)集中度低，公司積極擴(kuò)產(chǎn)推動(dòng)行業(yè)整合，各募投項(xiàng)目正有序推進(jìn)，未來(lái)市占率有望逐步提升，且隨著規(guī)模提升毛利率也有望逐步提高，進(jìn)而增強(qiáng)該業(yè)務(wù)盈利能力。

　　軍工新材料高成長(zhǎng)，有望持續(xù)受益于導(dǎo)彈和軍機(jī)等領(lǐng)域的高景氣。公司軍品新材料業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)。子公司天鳥(niǎo)高新在碳纖維預(yù)制體方面實(shí)力雄厚，主要產(chǎn)品包括特種纖維異形預(yù)制件、碳纖維剎車預(yù)制件、碳纖維熱場(chǎng)預(yù)制件以及為飛機(jī)制造用的碳纖維布等配套產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于航空航天等領(lǐng)域。其中，特種纖維異形預(yù)制件應(yīng)用于固體火箭、導(dǎo)彈的發(fā)動(dòng)機(jī)的喉襯、噴管，特種飛行器頭錐、機(jī)翼前緣等，公司有望受益于固體火箭、導(dǎo)彈等新型號(hào)的批產(chǎn)；剎車預(yù)制件批量配套于我國(guó)高性能運(yùn)輸機(jī)、戰(zhàn)斗機(jī)、轟炸機(jī)等所有型號(hào)系列軍機(jī)，以及國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)等民航客機(jī)，隨著航空裝備上量，公司面臨較大成長(zhǎng)空間，且高鐵和汽車碳剎車領(lǐng)域未來(lái)也有望成為增量空間。

　　子公司籌備上市，公司估值有望提升。子公司頂立科技是國(guó)內(nèi)頂尖的材料熱加工裝備企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋特種粉體材料，碳基、陶瓷基復(fù)合材料及其制造裝備等，廣泛應(yīng)用于航空航天、汽車制造等領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)大運(yùn)載火箭、航天飛機(jī)、航天飛行器、C919大飛機(jī)等項(xiàng)目的實(shí)施，為高性能復(fù)合材料的應(yīng)用提供了廣闊的市場(chǎng)需求，目前正在籌備分拆上市，上市后頂立科技仍為公司控股子公司，仍納入公司合并報(bào)表范圍，不影響公司對(duì)頂立科技的控制權(quán)，公司估值有望提升。