2022年2月17日【東瑞股份(001201)、股吧】（001201）發(fā)布公告稱：長江證券顧熀乾、進(jìn)化論資產(chǎn)張成一鳴、銳意資本劉思遠(yuǎn)、景元天成鄧志鋒、吉富創(chuàng)業(yè)投資呂澤明、前海創(chuàng)富兆業(yè)劉政科、安信證券河源分公司王典才、東莞證券河源分公司趙燕 丘建良于2022年2月16日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：2021年公司銷售生豬36.76萬頭,同比增長22.16%,今年1月公司銷售生豬4.66萬頭,公司出欄量保持較快的增長態(tài)勢,公司上市以后對(duì)于未來幾年出欄量有怎樣的規(guī)劃目標(biāo),相應(yīng)目前公司配備的人才梯隊(duì)和產(chǎn)能布局如何?

　　答：預(yù)計(jì)2022年出欄量約60萬頭，2023年出欄量約120萬頭，2024年出欄量約180萬頭。目前產(chǎn)能布局均在河源市轄區(qū)內(nèi)。公司目前員工總?cè)藬?shù)約1100人。未來幾年公司按戰(zhàn)略規(guī)劃200萬頭產(chǎn)能目標(biāo)來配備人才團(tuán)隊(duì)，不斷引進(jìn)人才，注重人才發(fā)展，保障公司產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)所需要的人才隊(duì)伍。建立內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)的人才管理機(jī)制。將每年在高等院校招收優(yōu)秀的畢業(yè)生，在社會(huì)上公開招聘有經(jīng)驗(yàn)的生產(chǎn)、管理、營銷、工程等專業(yè)人才，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)新生力量，形成多層次、多元化的人才隊(duì)伍；建立以老帶新的“傳幫帶”培養(yǎng)體系，保障公司新投產(chǎn)項(xiàng)目的高效運(yùn)行。公司各養(yǎng)殖基地按上述理念及制度培養(yǎng)人才隊(duì)伍，實(shí)行“條塊結(jié)合，扁平化管理”，結(jié)合“傳幫帶”培養(yǎng)體系，形成一條從一線生產(chǎn)人員——技術(shù)人員（班組長）——技術(shù)主管——副場長——場長——大場場長的晉升發(fā)展通道，做好激勵(lì)機(jī)制，積極調(diào)動(dòng)員工主觀能動(dòng)性，保障員工隊(duì)伍的長期穩(wěn)定。

　　問：目前商品豬供港配額政策如何?是否會(huì)發(fā)生變化?2021年公司供港商品豬達(dá)到多少萬頭?未來幾年公司供港商品豬的數(shù)量是否還會(huì)進(jìn)一步增加?2019年之前內(nèi)地供港的活豬數(shù)量在165萬頭左右,您預(yù)計(jì)未來幾年總體供港活豬數(shù)量能達(dá)到什么水平?

　　答：目前內(nèi)地活大豬供港配額政策與2021年一致，供港配額政策未發(fā)生重大變化。內(nèi)地供港活大豬實(shí)行出口配額管理，中國商務(wù)部在每年年末分配下一年各省活大豬供港的配額，各省商務(wù)廳再根據(jù)實(shí)際情況向轄區(qū)內(nèi)具有活大豬供港資質(zhì)的企業(yè)分配配額，出口配額重點(diǎn)分配給配額使用率高、經(jīng)營能力強(qiáng)、貨源質(zhì)量好、品牌信譽(yù)度高的企業(yè)。對(duì)配額使用進(jìn)度低于序時(shí)進(jìn)度企業(yè)，在通知相關(guān)企業(yè)后酌情調(diào)減；企業(yè)出口進(jìn)度達(dá)到序時(shí)進(jìn)度后可以申請調(diào)增配額。2021年公司供港活大豬約20萬頭，未來幾年公司供港商品豬數(shù)量還會(huì)進(jìn)一步增加，目標(biāo)是能夠達(dá)到年供港50萬頭。預(yù)計(jì)未來幾年總體供港活豬數(shù)量能恢復(fù)到原有水平。

　　問：目前公司供港的肉豬占內(nèi)地供港比例大概是多少?未來可以提升到多少?市占率的提升如何實(shí)現(xiàn)?公司商品豬供港的價(jià)格如何確定?

　　答：目前公司供港的肉豬占內(nèi)地供港比例大概是26%，未來公司目標(biāo)實(shí)現(xiàn)占內(nèi)地供港比例30%以上，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)供港約50萬頭。市場占有率提升一是要增加配額，根據(jù)商務(wù)廳對(duì)配額分配政策，是按照出口公司上一年供港業(yè)績來計(jì)算分配下一年的配額，公司今年供港數(shù)量的增加，為明年再增加供港配額打下了基礎(chǔ)。二是持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量，使產(chǎn)品更符合香港市場需求，強(qiáng)化市場品牌，提高市場占有率。中國香港市場是一個(gè)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的獨(dú)特市場，且通過市場拍賣定價(jià)。

　　問：目前養(yǎng)殖行業(yè)正處于下行階段,大部分養(yǎng)殖企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)鏊俣加兴啪?公司未來幾年的資本開支如何?針對(duì)目前的市場行情,是否會(huì)改變公司的資本開支?

　　答：公司募投項(xiàng)目的投資進(jìn)展按照原計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)。在公司成功A股上市后，融資能力增強(qiáng)，資金充足、負(fù)債率較低，公司更有信心應(yīng)對(duì)潛在的豬價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司會(huì)根據(jù)經(jīng)營的實(shí)際情況，把握節(jié)奏，穩(wěn)步推進(jìn)相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高公司綜合競爭力。

　　問：公司的屠宰加工項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度如何?未來是否會(huì)建立匹配公司養(yǎng)殖產(chǎn)能的相應(yīng)屠宰產(chǎn)能?公司主要的銷售區(qū)域是否直接面對(duì)大灣區(qū)?未來是否還會(huì)在其他地區(qū)建設(shè)養(yǎng)殖和屠宰產(chǎn)能?

　　答：公司屠宰加工項(xiàng)目目前主車間、待宰圈及辦公樓生活區(qū)侯工樓已封頂，預(yù)計(jì)二季度可以開始試產(chǎn)。根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和中長期發(fā)展規(guī)劃，本項(xiàng)目建設(shè)的具體目標(biāo)為：新建高標(biāo)準(zhǔn)全自動(dòng)生豬屠宰及肉制品生產(chǎn)車間，引進(jìn)行業(yè)先進(jìn)設(shè)備，招聘高素質(zhì)且經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)相關(guān)人員，打造一個(gè)空間結(jié)構(gòu)布局合理、自動(dòng)化程度高、節(jié)能高效的生豬屠宰及肉制品生產(chǎn)基地，進(jìn)一步完善公司的產(chǎn)業(yè)鏈，從而全面提升公司的核心競爭力。屠宰加工項(xiàng)目是標(biāo)準(zhǔn)化中心屠宰加工場，設(shè)計(jì)規(guī)模是年屠宰100萬頭，是廣東省重點(diǎn)項(xiàng)目，也是河源市重點(diǎn)項(xiàng)目，是東源縣民生工程。公司的主要銷售區(qū)域定位還是面對(duì)河源市本土及粵港澳大灣區(qū)市場為主，未來，如果有合適的養(yǎng)殖及屠宰項(xiàng)目，公司也會(huì)考慮向其它地區(qū)擴(kuò)張。

　　問：能否介紹一下公司“6920”模式多層樓房養(yǎng)殖模式?

　　答：“6920多層樓房生態(tài)養(yǎng)殖模式”指的是建設(shè)6層樓房豬舍，存欄9000頭母豬，年20萬頭出欄量，建成全封閉式的自動(dòng)溫控豬舍，配備中水回用系統(tǒng)、除臭處理系統(tǒng)、自動(dòng)喂料系統(tǒng)、機(jī)械刮糞系統(tǒng)等，采用自繁自育自養(yǎng)模式，設(shè)計(jì)頂層為祖代，一至五層為父母代，豬舍同層趕豬，避免樓層間的頻繁轉(zhuǎn)群，極大的提高了豬群的周轉(zhuǎn)效率。其優(yōu)點(diǎn)是樓房養(yǎng)豬占地面積小，集約化程度高，環(huán)保配套集中。

　　問：目前香港新冠疫情比較嚴(yán)重,公司供港業(yè)務(wù)是否有受到影響?

　　答：生豬是香港同胞日常生活必需的鮮活肉食，內(nèi)地及香港政府都會(huì)在通關(guān)、運(yùn)輸、檢測等方面做好保障工作，作為內(nèi)地供港最大的活大豬供應(yīng)商，我司也會(huì)盡全力配合做好活豬供港工作，確保香港同胞的菜籃子供應(yīng)穩(wěn)定，目前公司供港業(yè)務(wù)正常開展。

　　東瑞股份主營業(yè)務(wù)：生豬的養(yǎng)殖和銷售

　　東瑞股份2021三季報(bào)顯示，公司主營收入8.39億元，同比下降18.11%；歸母凈利潤2.36億元，同比下降56.5%；扣非凈利潤2.36億元，其中2021年第三季度，公司單季度主營收入1.85億元，同比下降56.14%；單季度歸母凈利潤459.63萬元，同比下降97.92%；單季度扣非凈利潤497.79萬元，負(fù)債率14.33%，投資收益2343.46萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-13.32萬元，毛利率43.61%。

　　該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)1家。證券之星估值分析工具顯示，東瑞股份（001201）好公司評(píng)級(jí)為4星，好價(jià)格評(píng)級(jí)為2.5星，估值綜合評(píng)級(jí)為3星。(評(píng)級(jí)范圍：1 ~ 5星，最高5星)