2022年3月22日【張小泉(301055)、股吧】（301055）發(fā)布公告稱：天風證券劉章明 吳慧迪 李原竹 盧雨婷、珠海常傾資產(chǎn)管理有限公司樂京、銀河基金管理有限公司施文琪、瀾亭資本柴珊珊、深圳旦恩先鋒投資管理有限公司殷勝藍、湖南源乘投資管理有限公司劉建忠、鴻涵投資管理有限公司白玉蘭、杭州紅驊投資管理有限公司陳佳、國華興益資產(chǎn)管理有限公司韓冬偉、德邦基金孫健于2022年3月18日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：公司傳統(tǒng)類目的升級進展?

　　答：近兩年，公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢品類保持穩(wěn)定的增長速度，根據(jù)市場變化，公司在刀剪品類上做了三個舉措。第一，滿足更高端的消費者需求：在傳統(tǒng)的普通家用刀剪基礎之上，推出一系列高端生活品質(zhì)的菜刀具和剪刀具來滿足更精致更高層次的消費者需求。第二，公司觀察到中國品牌刀剪企業(yè)的主力戰(zhàn)場仍然在東部沿海地區(qū)經(jīng)濟較為發(fā)達的城市，以及這兩年內(nèi)陸經(jīng)濟崛起，很多二三四線城市的居民對于家居生活消費有明顯自我升級趨勢，所以公司通過渠道的深耕和產(chǎn)品的特殊定位，推出很多滿足這部分消費市場和消費人群的產(chǎn)品。第三，公司通過對產(chǎn)品材料、性狀、色彩和外觀更迭，推出能夠滿足當下年輕人消費趨勢的產(chǎn)品。

　　問：公司的品牌投放媒介,效果以及未來趨勢?

　　答：去年四季度擴大了品牌投放的比例和力度，目前公司會將品牌投放在三個主要戰(zhàn)場，一是戶外廣告，傾向于大型地鐵、公交以及傳統(tǒng)梯媒的投放方式；二是電商的主要平臺，通過電商的銷售平臺做品牌方面露出；三是通過數(shù)字媒體，類似微博、微信、小紅書和抖音。經(jīng)過多年嘗試和測試，公司發(fā)現(xiàn)戶外投放方式對于打開品牌知名度以及推廣新產(chǎn)品新理念有顯著作用，而電商平臺和數(shù)字媒體對促進大單品的銷售和提高商品銷售轉(zhuǎn)化率有明顯幫助。未來公司將持續(xù)關(guān)注品牌投放相關(guān)事宜，實現(xiàn)由制造商向品牌商的轉(zhuǎn)變。

　　問：公司除了從產(chǎn)品的具體功能進行分類,是否可能通過產(chǎn)品使用場景進行劃分?

　　答：公司從2019年開始，確定了公司產(chǎn)品的兩個根本性策略。首先是平臺化開發(fā)理念，即使用張小泉技術(shù)開發(fā)平臺衍生各種產(chǎn)品。第二是圈定消費場景戰(zhàn)略，公司在2019年確定了廚房消費場景，陽臺消費場景，花園消費場景，餐桌消費場景，書桌消費場景和茶桌等消費場景。目前公司所掌握的八大賽道的形成與未來賽道的布局正是基于消費場景概念出現(xiàn)的。

　　問：陽江工廠自動化升級實施進展?

　　答：陽江智能生產(chǎn)基地采用許多行業(yè)內(nèi)新突破的技術(shù)與設備，改變了行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品非標準化的困難，使得產(chǎn)品質(zhì)量能夠維持在較高的穩(wěn)定水平，它對推動行業(yè)發(fā)展也能產(chǎn)生一定作用。目前已經(jīng)進入試生產(chǎn)和投產(chǎn)爬坡環(huán)節(jié)。

　　問：公司的發(fā)展目標?

　　答：過去幾年間，張小泉從單一產(chǎn)品剪刀走向菜刀和剪刀，然后進一步向刀剪之外產(chǎn)品擴營，從品牌戰(zhàn)略上提出從刀剪品牌向廚房生活品牌升級。2021年以后，進一步提出由廚房品牌向品質(zhì)家居生活品牌轉(zhuǎn)型的路線，因此開拓了家居生活的品牌生產(chǎn)線。公司目前除了刀剪，還有兩個事業(yè)集群，事業(yè)集群中包括8個產(chǎn)品類目的賽道，公司最終希望給消費者帶來的是包含分門別類的品質(zhì)家居生活產(chǎn)品的綜合性品牌。希望每個賽道都能夠有對標該賽道頭部品牌的產(chǎn)品，形成張小泉在這個賽道的品牌特色。

　　張小泉主營業(yè)務：公司是一家集設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務于一體的現(xiàn)代生活五金用品制造企業(yè)

　　張小泉2021年報顯示，公司主營收入7.6億元，同比上升32.81%；歸母凈利潤7873.28萬元，同比上升1.96%；扣非凈利潤7426.38萬元，同比上升3.36%；其中2021年第四季度，公司單季度主營收入2.45億元，同比上升34.63%；單季度歸母凈利潤1590.28萬元，同比下降37.13%；單季度扣非凈利潤1144.23萬元，同比下降51.58%；負債率29.66%，投資收益90.92萬元，財務費用-158.17萬元，毛利率38.6%。

　　該股最近90天內(nèi)共有3家機構(gòu)給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為26.05。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入2103.8萬，融資余額增加；融券凈流出230.62萬，融券余額減少。證券之星估值分析工具顯示，張小泉（301055）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)