2022年6月6日【永安期貨(600927)、股吧】（600927）發(fā)布公告稱：嘉實基金、東方證券于2022年5月18日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：公司整體的發(fā)展戰(zhàn)略是什么?

　　答：站在上市的新起點上，公司認真謀劃好“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，確立了“135”戰(zhàn)略架構(gòu)，即一個戰(zhàn)略定位、三個戰(zhàn)略目標、五條戰(zhàn)略路徑。以“大宗商品投行、大類資產(chǎn)配置專家、產(chǎn)融資源整合者”為戰(zhàn)略目標，通過“五個永安”戰(zhàn)略路徑，打造行業(yè)領(lǐng)先、獨具特色的衍生品投行，為建設(shè)高效率、有活力、開放型的期貨市場貢獻力量。一個戰(zhàn)略定位：打造衍生品投行，指以運用衍生品作為主要工具和核心能力，圍繞大類資產(chǎn)和大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為客戶提供資產(chǎn)配置、風險管理、投融資服務(wù)的綜合性金融服務(wù)機構(gòu)。三個戰(zhàn)略目標：打造大宗商品投行，促進場內(nèi)場外、期貨現(xiàn)貨協(xié)同發(fā)展，形成產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、價值鏈的綜合服務(wù)體系，提供個性化的風險管理方案。打造大類資產(chǎn)配置專家，以衍生品工具為核心，向證券權(quán)益類、債券固收類、衍生期權(quán)類、海外資產(chǎn)配置擴展，提升資產(chǎn)配置能力，滿足日益增長的財富增值需求。打造產(chǎn)融資源整合者，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游、境內(nèi)外的資產(chǎn)和股權(quán)投資，開展戰(zhàn)略合作，成為產(chǎn)業(yè)鏈上國際級、全球化的頭部綜合服務(wù)商。五條戰(zhàn)略路徑：打造資本永安，通過A股市場融資與資本運作，積極增強公司融資能力與資本運營能力，為大力發(fā)展風險管理業(yè)務(wù)、開展戰(zhàn)略性投資、提升產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力、建設(shè)衍生品投行提供強有力的資金保障。打造數(shù)智永安，錨定“MORE”戰(zhàn)略目標，即中臺化（MiddlePlatform）、線上化（Online）、數(shù)智化（Resourceful）和組織升級（Evolution），通過“5+3”戰(zhàn)略路徑，推動業(yè)務(wù)數(shù)字化、投研一體化、運營精細化、營銷網(wǎng)絡(luò)化、合規(guī)智能化以及數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施升級，使數(shù)字化能力成為公司的核心競爭力。打造生態(tài)永安，充分發(fā)揮行業(yè)頭部企業(yè)的影響力，積極對接和動員多元化渠道和資源，加強全方位、跨行業(yè)戰(zhàn)略合作，為公司打造衍生品投行構(gòu)筑起網(wǎng)絡(luò)通暢、資源協(xié)同、優(yōu)勢互補的發(fā)展空間和生態(tài)系統(tǒng)。打造人才永安，堅持“人才是第一生產(chǎn)力”的發(fā)展理念，著力人才隊伍建設(shè)，通過實施“123”人力資源管理提升計劃，建設(shè)一個高效協(xié)同的組織生態(tài)，形成人力資源數(shù)字管理平臺和人才梯度培養(yǎng)系統(tǒng)兩大抓手，培養(yǎng)管理隊伍、投研隊伍、銷售隊伍三支人才隊伍，充分發(fā)揮人才引擎作用，為實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標提供人才支撐。打造文化永安，以“一切只為客戶”作為公司基本理念，堅持合法合規(guī)、堅持客戶利益至上、堅持以人為本、堅持股東利益最大化、堅持企業(yè)社會責任，積極推動企業(yè)文化和品牌建設(shè)，持續(xù)創(chuàng)造文化價值，不斷提升品牌影響力。

　　問：介紹下公司的資管業(yè)務(wù)

　　答：2021年是“資管新規(guī)”過渡期收官之年。公司已在2020年末提前完成全部資產(chǎn)管理計劃的整改工作。公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)審核委員會對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展過程中的重大事項進行審批，通過資產(chǎn)管理總部對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實行統(tǒng)一管理。公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)嚴格遵循“資管新規(guī)”要求，依法開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。公司堅持投研賦能與主動管理，在深耕商品與金融衍生品市場的基礎(chǔ)上，打造風險可控、盈利能力較強的資管產(chǎn)品，追求產(chǎn)品安全管理、風險可控、穩(wěn)健盈利的資產(chǎn)管理目標。通過不斷強化大類資產(chǎn)輪動能力，總結(jié)提煉投研體系，提升資管產(chǎn)品收益率，公司打造了“永盈系列”、“永致系列”等主動管理系列產(chǎn)品及“CTA聯(lián)盟”、“混合優(yōu)選”等FOF系列產(chǎn)品。2021年末，公司資管產(chǎn)品規(guī)模為32.25億元，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全年收入為1,952.17萬元。

　　問：介紹下公司的風險管理業(yè)務(wù)

　　答：公司風險管理業(yè)務(wù)主要由子公司永安資本負責。永安資本作為獨立的法人機構(gòu)，其董事會負責制定整體經(jīng)營方針，并由其經(jīng)營管理層負責具體實施。永安資本設(shè)立負責基差貿(mào)易業(yè)務(wù)、場外衍生品業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)的部門，各業(yè)務(wù)部門負責人制定業(yè)務(wù)規(guī)劃方案，審批通過后嚴格落實執(zhí)行，從而有效推進相關(guān)業(yè)務(wù)的開展。2021年，公司積極響應中央“助力中小企業(yè)運用期貨套期保值工具應對原材料價格大幅波動風險”的號召，將永安資本打造為“交易所服務(wù)實體轉(zhuǎn)化器，上下游中小企業(yè)銜接者”，結(jié)合場內(nèi)和場外兩個市場，綜合利用期貨、期權(quán)、互換等金融衍生工具，為客戶提供一流的風險管理產(chǎn)品與服務(wù)。永安資本榮列“2021中國服務(wù)業(yè)企業(yè)500強”第247位。（1）基差貿(mào)易業(yè)務(wù)2021年，永安資本通過架構(gòu)調(diào)整、業(yè)務(wù)整合，進一步夯實黑色、化工、農(nóng)產(chǎn)品三足鼎立的業(yè)務(wù)板塊格局，積極開拓平陽塑編集群延期點價、海外工廠“鎖價+配送”、基建工程原材料鎖價等業(yè)務(wù)模式；貿(mào)易商廠庫合計達到12個，新增聚氯乙烯、聚丙烯、短纖、乙二醇、瀝青等5個貿(mào)易商廠庫，成為助力實體企業(yè)“采購、銷售、倉儲、物流”一體化風險管理新抓手。永安資本本年向新加坡子公司增資1,500萬美元，積極參與了國際大宗商品貿(mào)易新通道建設(shè)，與公司密切合作，完成低硫燃料油業(yè)務(wù)的首次跨境交收，期現(xiàn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)五大洲覆蓋，將期貨市場資源配置的功能輻射至東南亞、歐洲、澳洲等地區(qū)。報告期內(nèi)，永安資本基差貿(mào)易銷售規(guī)模達到358億元，同比增長55%。（2）場外衍生品業(yè)務(wù)2021年，公司場外業(yè)務(wù)規(guī)模增長迅速,累計新增名義本金1,178.42億元，同比增長105.79%。場外衍生品業(yè)務(wù)種類呈現(xiàn)多樣化，權(quán)益類交易賬戶數(shù)量增長超過5倍。場外衍生品業(yè)務(wù)系統(tǒng)進一步完善，實現(xiàn)期權(quán)策略研發(fā)能力和精細化管理水平的雙提升。（3）做市業(yè)務(wù)2021年，永安資本有效提升做市管理能力，拓寬做市品種覆蓋面，新增短纖、棉花、苯乙烯、尿素等品種的做市資格，全年做市業(yè)務(wù)共涉及9個商品期權(quán)、19個商品期貨品種。積極開拓金融期貨做市業(yè)務(wù)，開展了上證50ETF、滬深300ETF的做市業(yè)務(wù)。

　　問：作為一個高度同質(zhì)化的行業(yè),永安期貨能夠長大的主要因素在于什么方面,或者說永安期貨有別于其他期貨公司的競爭優(yōu)勢和壁壘主要體現(xiàn)在什么方面?

　　答：相較于同行業(yè)期貨公司，公司具備獨特的競爭優(yōu)勢。首先在于精準的戰(zhàn)略定位，當前，公司確立了“135”戰(zhàn)略架構(gòu)，即一個戰(zhàn)略定位、三個戰(zhàn)略目標、五條戰(zhàn)略路徑。以“大宗商品投行、大類資產(chǎn)配置專家、產(chǎn)融資源整合者”為戰(zhàn)略目標，通過“五個永安”戰(zhàn)略路徑，打造行業(yè)領(lǐng)先、獨具特色的衍生品投行，為建設(shè)高效率、有活力、開放型的期貨市場貢獻力量。其次在于完善高效的治理和風控體系。公司一直以來把堅持合法合規(guī)放在公司企業(yè)文化的首位，對監(jiān)管、市場、規(guī)則保持敬畏之心，守住風控底線。公司已建立起規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)與合理的內(nèi)部控制體系，強調(diào)風險預警能力和高效的執(zhí)行能力，有效防范和化解金融風險。公司連續(xù)多年在中國證監(jiān)會組織的期貨行業(yè)分類監(jiān)管評級中獲得期貨行業(yè)內(nèi)的最高評級。然后是領(lǐng)先的研究團隊。作為塑造核心競爭力、發(fā)展各類新興業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，公司始終重視研究能力的提升。公司現(xiàn)設(shè)有期貨研究中心、北京期貨研究院兩大投研機構(gòu)。公司投研機構(gòu)整體規(guī)模、研究范圍、綜合實力均居于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。公司研究團隊屢獲“最佳期貨研究院”、“中國金牌期貨研究所”等榮譽稱號；公司連續(xù)多年獲得各大交易所設(shè)立的多個獎項，涌現(xiàn)出一大批“最佳分析師”、“優(yōu)秀分析師”。最后則在于良好的市場聲譽與品牌價值。經(jīng)過多年積累，憑借良好的業(yè)績與規(guī)范的管理，公司獲得了監(jiān)管機構(gòu)和期貨行業(yè)的廣泛認可，市場影響力不斷提升。

　　問：期貨和衍生品法出臺,對公司戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)發(fā)展有何影響?

　　答：2022年4月20日，十三屆全國人大常委會第三十四次會議表決通過《中華人民共和國期貨和衍生品法》。該法律為期貨及衍生品領(lǐng)域第一部基本法，有助于規(guī)范和促進期貨交易，更好地發(fā)揮期貨市場的功能，活躍大宗商品流通性，進一步推動產(chǎn)業(yè)升級，期貨市場將迎來快速健康發(fā)展的歷史性機遇，同時也將對期貨行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟提出更高要求。

　　問：一季度市場波動較大,公司投資收益有所波動,2022年有何規(guī)劃?

　　答：今年一季度證券市場波動導致相關(guān)金融產(chǎn)品的公允價值下滑，公司投資業(yè)務(wù)也受到波及。投資業(yè)務(wù)在公司的長期戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)生態(tài)布局中占據(jù)著重要位置，尤其是對賦能經(jīng)紀業(yè)務(wù)與財富銷售業(yè)務(wù)方面起到重要作用。盡管投資業(yè)務(wù)短期受市場波動，但與行業(yè)表現(xiàn)持平。從長期來看，隨著我國經(jīng)濟將保持持續(xù)平穩(wěn)增長，資本市場長期向好。2022年，公司對自有投資業(yè)務(wù)規(guī)模的控制將更加嚴格、謹慎，以減少市場波動對公司整體業(yè)績的影響。

　　永安期貨主營業(yè)務(wù)：商品期貨經(jīng)紀、金融期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、基金銷售

　　永安期貨2022一季報顯示，公司主營收入77.07億元，同比上升5.93%；歸母凈利潤3259.34萬元，同比下降90.1%；扣非凈利潤3131.11萬元，負債率82.74%，投資收益133.25萬元。