黃金是人類最古老的貨幣和儲值品種之一。對于黃金在歷次經(jīng)濟(jì)衰退與危機(jī)期間的避險(xiǎn)與保值功能的觀察與分析，是投資和研究領(lǐng)域最經(jīng)久的議題之一。

　　認(rèn)為，當(dāng)前黃金市場面臨的問題，不是黃金是否會升值，而是黃金未來的升值空間有多少？

　　綜合IMF等機(jī)構(gòu)的方法，從計(jì)量和歷史比較兩個(gè)角度，分析當(dāng)前和未來黃金的潛在價(jià)格點(diǎn)位。

　　發(fā)現(xiàn)：1)如未來三年內(nèi)保持2020M4經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，潛在黃金價(jià)格為2209美元/盎司。

　　2)如未來三年內(nèi)保持2019年均經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，潛在黃金價(jià)格為1893美元/盎司。

　　3)如未來三年內(nèi)保持2017-19三年平均經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，潛在黃金價(jià)格為1980美元/盎司。

　　4)如未來三年內(nèi)按2008年次貸期間經(jīng)濟(jì)走勢指標(biāo)，潛在黃金價(jià)格為2535美元/盎司。

　　5)如未來三年內(nèi)按2008年次貸期間黃金價(jià)格變動直接折算，潛在黃金價(jià)格為3411美元/盎司。

　　綜合考慮此次COVID-19衰退的宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)環(huán)境不及2008年次貸期間，同時(shí)當(dāng)前美聯(lián)儲貨幣投放速度和數(shù)量已較大幅快于2008年同期，認(rèn)為測算下限區(qū)間的中間值和2008年的同比折算值作為預(yù)測邊界較為合適，給出2000-3400美元/盎司的潛在升值預(yù)期。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期；疫情發(fā)展超預(yù)期；不確定性風(fēng)險(xiǎn)等。