7月12日今日周三，本周的焦點即美國6月CPI今夜來襲，機(jī)構(gòu)摩根大通提醒交易員最好做好CPI低于預(yù)期的準(zhǔn)備。

　　日內(nèi)黃金延續(xù)凌晨漲勢，一度沖破1940關(guān)口，歐盤小幅回落截至周三下午發(fā)稿，報價在1935.1美元/盎司。

　　毫無意外，本周的焦點就在今晚，美國6月CPI今夜來襲，摩根大通提醒交易員最好做好CPI低于預(yù)期的準(zhǔn)備。

　　目前，市場普遍預(yù)期是CPI同比上漲3.1%，較前值4%進(jìn)一步回落。

　　而摩根大通在最新的報告中指出，CPI與預(yù)期持平或低于預(yù)期的可能性為80%，在其他條件相同的情況下，這一系列結(jié)果可能會提振股市。

　　摩根大通指出：在兩種截然不同的尾部風(fēng)險情景中，CPI讀數(shù)會對市場造成震蕩，本次通脹大幅放緩、標(biāo)普500指數(shù)應(yīng)聲大漲的概率為10%。這種概率是相反情況的兩倍，在CPI遠(yuǎn)超預(yù)期情況下，價格壓力大幅回升會導(dǎo)致股市下跌。

　　換句話說，小摩預(yù)計，長達(dá)一年的通脹放緩將使美聯(lián)儲放松貨幣緊縮政策，這對股市來說是個好兆頭。

　　小摩分析師Andrew Tyler指出：CPI低于預(yù)期可能性較大。

　　小摩認(rèn)為，今夜最有可能的情況是CPI介于3%—3.2%之間，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.5—至0.75%。如果通脹率為2.7%或更低，預(yù)計將導(dǎo)致標(biāo)普500至少大漲2.5%。

　　此外，22V Research的調(diào)查則顯示，近三分之二的受訪者預(yù)計核心CPI將低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的5%。

　　摩根大通，推演了五種CPI可能出現(xiàn)的情景，并對美股如何反應(yīng)作出預(yù)測。

　　其中，45%概率：CPI同比漲幅介于3%-3.2%之間，這是市場普遍預(yù)期，支持通脹繼續(xù)大幅回落的說法。

　　但不太可能阻止美聯(lián)儲在7月份加息25個基點，但這一結(jié)果可能足以消除今年余下時間進(jìn)一步加息的預(yù)期。

　　25%概率：CPI同比漲幅在2.8%-2.9%之間，人們可能會看到7月加息預(yù)期下降，進(jìn)一步來看如果看到加息預(yù)期下降到45%以下，那么美聯(lián)儲可能會被迫屈服并再次“鷹式跳過”加息。

　　在感受到緊縮周期的全面影響之前，人們已經(jīng)看到通脹基本正?；?，今年杰克遜霍爾央行年會(8月24日至26日)加息周期或?qū)⒄浇Y(jié)束。

　　還有10%的概率就是：CPI為2.7%或更低，在這種情況下，美聯(lián)儲在7月或不再加息，第四季度降息的可能性也將增加。

　　最后，還有5%的概率：CPl同比增長3.7%，這是概率最小的情況。

　　這將引發(fā)市場大舉拋售，市場預(yù)期美聯(lián)儲將在7月份加息50個基點，并在之后會議上額外加息。

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