重要新聞點評 主力動向曝光 今日股評家最看好的股票

　　主力動向曝光

　　一汽事件發(fā)酵王亞偉疑似割肉 部分機構(gòu)擬投反對票

　　一汽系事件仍在發(fā)酵。截至6月7日收盤，一汽轎車跌3.88%，成交額12.5億，一汽夏利跌4.84%，成交額4億，但比起周一紛紛"砸盤"，機構(gòu)情緒似有穩(wěn)定趨勢。記者采訪的私募人士表示，這屬于上市國企失信于投資者的一次典型事件，影響深遠，或?qū)ξ磥韼聿涣嫉氖痉蹲饔谩?/p>

　　6月4日，上市公司一汽轎車發(fā)布《一汽轎車大股東一汽股份關于變更承諾事項履行期限的公告》(以下簡稱"公告")，將此前作出的一份不可撤銷的重組承諾再延續(xù)三年，引發(fā)市場非議。記者獲悉，更多投資一汽轎車的機構(gòu)投資者響應私募大佬曾昭雄的提議，將在股東大會上投反對票，他們呼吁一汽股份撤回公告。但上述私募人士也表示，由于雙方在當時的收購報告書中并沒有明確承諾違約對價措施，且歷史上通過股東大會反對計劃生效的案例并不多，因此投資者面臨維權(quán)難的困境。

　　部分機構(gòu)跟隨明曜

　　"我們領導已經(jīng)指示，27日去投反對票。"昨日，一家險資人士告訴記者。該險資并不在一汽轎車的前十大流通股東之列，但持有近千萬股一汽轎車的股票。對于一汽股份不履行承諾的舉動，他們認為太過隨意。"這是A股市場的首例不可撤銷承諾的違約，其判例對中國資本[0.00%]市場有著重要意義。"

　　北京某持有一汽轎車股份的私募人士表示，此次事件屬于上市公司失信的一個典型代表，影響深遠，對未來私募和上市公司尤其是與國有上市公司的合作都會有影響，畢竟這么大體量的國企出現(xiàn)違約的情況，降低了國企的信用，難言不會產(chǎn)生負面的示范效應。

　　根據(jù)一汽轎車的公告，其控股股東一汽股份曾于5年前做出承諾，將旗下兩個上市公司一汽夏利和一汽轎車的股份轉(zhuǎn)移至一汽股份，以解決同業(yè)競爭問題。但6月4日公告顯示，一汽股份卻意圖將此承諾再延期三年，引發(fā)軒然大波。首先出來討伐的是知名私募大佬、明曜投資董事長曾昭雄，其連續(xù)在6月5日和6月6日深夜兩次發(fā)聲，認為一汽股份此舉嚴重損害了公眾投資者對于國務院國資委、企業(yè)管理層的信任，表示將堅持維權(quán)，并征集投資者投票權(quán)在股東大會中對承諾延期三年投反對票。

　　在接受記者采訪的過程中，處于輿論漩渦中心的曾昭雄略顯疲憊。他再度表示這一事件對資本市場意義重大，并不想走到這一步，相信一汽股份有解決方案。

　　多位受訪的公私募和險資人士均表示，一汽股份此舉打擊了資本市場的誠信建設。"確實做得不夠厚道"，一家千億級別規(guī)模的公募基金公司的基金經(jīng)理表示。上述持有近千萬股的險資人士認為，由于五年承諾的到期日是2016年6月25日，而股東大會卻在27日，無論最后的投票結(jié)果如何，一汽股份已經(jīng)構(gòu)成了實質(zhì)性單方面違約。

　　"我們支持明曜投資，不能讓違約沒有成本，相信會有很多人聯(lián)名反對。"一家百億級別私募基金的合伙人則表示，一汽股份現(xiàn)在最理性的做法是撤回公告。

　　王亞偉疑似逃離

　　不過，相比于這些小流通股東的聲音，排名在前十大流通股東之列的華夏基金和"一哥"王亞偉的千合資本則以沉默應對。華夏紅利[-0.59%]混合基金和華夏復興[-0.49%]混合基金在一季度末共計持有一汽轎車逾4000萬股，而王亞偉的兩只集合信托計劃則共計持有4300多萬股，而在一汽夏利的前十大流通股東中，王亞偉的4只產(chǎn)品也持有逾7400萬股。

　　6月6日，一汽轎車和一汽夏利兩只個股跌停，6月7日則分別下跌3.88%和4.84%。盡管6日龍虎榜單顯示，有3家機構(gòu)大筆賣出，不過總額仍不及華夏基金持有的股份。7日，華夏基金對記者表示不便對此事表態(tài)，但將保持密切關注。一位接近華夏基金的人士認為，華夏基金應該會去投反對票。

　　然而"一哥"王亞偉則疑似"割肉"，坊間傳聞其席位所在的國信紅嶺中路營業(yè)部在6月6日賣出3.94億元。根據(jù)上周五的收盤價及一季度末的持股量，王亞偉6日損失超過1億元。上述百億級私募合伙人認為，押寶重組股是王亞偉的主要策略，在押寶重組股上只看成功率，因此與曾昭雄等策略不同，一旦重組失敗其愿賭服輸。

　　業(yè)內(nèi)人士透露，目前一汽股份已經(jīng)收到上交所的問詢函，主要是問詢延遲原因和股東大會召開之后的措施。上述受訪的機構(gòu)人士均表示，支持證監(jiān)會對一汽股份此舉進行批評，并處以一定時期內(nèi)不得融資的處罰。"如果對這類行為進行默許，以后上市公司再做任何承諾都有推翻的可能，也有礙MSCI將A股納入新興市場指數(shù)。"上述險資人士表示。(.中.國.證.券.報)

　　 重要新聞點評 主力動向曝光 今日股評家最看好的股票

　　今日股評家最看好的股票

　　新和成：維生素龍頭受益行業(yè)景氣 新材料蛋氨酸逐步進入收獲期

　　維生素大景氣周期下的龍頭標的：維生素子行業(yè)多年景氣底部，行業(yè)格局趨于寡頭壟斷，企業(yè)之間協(xié)作意愿提高，而葉酸和泛酸鈣行業(yè)14-15年為行業(yè)供應商和貿(mào)易商提供很大的正面賺錢效應(葉酸價格15年上漲超過10倍，而泛酸鈣至今漲幅超過5倍)。維生素屬于小眾寡頭市場，供應商和貿(mào)易商在短中期的控價能力非常強，同時下游15年開始的景氣周期使得維生素產(chǎn)品價格向上的空間被完全打開，在供需基本面相對較好和環(huán)保持續(xù)嚴厲的大背景下，16年維生素行業(yè)的蝴蝶效應持續(xù)擴大，多種產(chǎn)品價格大幅上漲。

　　VA本輪上漲三大邏輯未變，漲價趨勢持續(xù)：VA技術(shù)門檻高，投資規(guī)模大，短期不會有新的產(chǎn)能。VA目前格局很好并且穩(wěn)定，關鍵中間體檸檬醛目前僅有巴斯夫和新和成可以配套，目前仍處于緊缺狀態(tài)。

　　自其14年3月失火后檸檬醛開工長期處于非正常狀態(tài)，而原計劃15年在馬來西亞投產(chǎn)的檸檬醛裝置也被推遲至17年，導致VA核心原料的短缺并影響了VA的產(chǎn)量。本輪VA價格上漲的主要邏輯在于：1)原料檸檬醛緊缺，2)寡頭提價意愿強烈，3)下游接受程度高，目前從我們草根調(diào)研的情況看來，這三大邏輯依舊成立。

　　VE長期底部運行下行業(yè)格局向好，企業(yè)協(xié)同意愿增強，環(huán)保因素加劇供需失衡：VE價格自07年開始持續(xù)下滑，長期底部運行導致行業(yè)供需發(fā)生明顯變化，并且受VE低迷行情影響，浙江醫(yī)藥、新和成15年凈利潤大幅下滑，國外廠商DSM和巴斯夫成本更高提價意愿強烈，使得VE具備反彈的條件。同時，國內(nèi)最大的VE原料乙酰乙酸甲酯的生產(chǎn)企業(yè)江蘇天成生化(市占率約為20%)因環(huán)保整頓停產(chǎn)，VE原材料供應緊張將直接影響VE供需失衡，VE供需緊張下產(chǎn)品價格開始加速上漲，目前價格90元/公斤，我們認為后續(xù)供給端繼續(xù)收緊而需求相對剛性下，產(chǎn)品價格有望繼續(xù)向上。

　　蛋氨酸投產(chǎn)在即，香精香料業(yè)務運行良好，新材料業(yè)務穩(wěn)步推進：蛋氨酸進口替代需求迫切，公司經(jīng)過多年的研發(fā)實現(xiàn)工藝突破，并且二期擴產(chǎn)后整體規(guī)模優(yōu)勢下在成本上有望趕超國際巨頭，一期5萬噸蛋氨酸預計16年下半年試車投產(chǎn)。公司香精香料業(yè)務發(fā)展良好，目前滿負荷生產(chǎn)，15年收入規(guī)模8-10億，20%以上的毛利，主要客戶涵蓋聯(lián)合利華、寶潔等日化巨頭。未來公司在香精香料上將像更高端的附加值更高的產(chǎn)品發(fā)展。公司PPS目前產(chǎn)能5000t，銷售正常，特別是纖維級市場上供不應求，公司正在準備再擴產(chǎn)1wt產(chǎn)能，用一年時間建成，實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)。和DSM成立的合資公司今年有望正式開始運營，DSM將在銷售和應用方面幫助公司PPS項目的快速拓展。同時PPA高溫尼龍也正在推進中。

　　投資建議：維生素景氣下公司業(yè)績彈性大，新材料業(yè)務發(fā)展良好，香精香料正常運行。目前維生素行業(yè)的景氣依然不斷向上，產(chǎn)品價格不斷創(chuàng)新高，從動態(tài)盈利看公司現(xiàn)有業(yè)務有望達到年化17-18億，未來新投產(chǎn)的蛋氨酸價格彈性大。預計16-18年EPS分別為1.57、1.70、1.79元，維持買入-A評級，目標價31元。(安信證券)

　　南寧糖業(yè):國有資金注入進一步壯大制糖主業(yè)

　　國有資金注入,進一步壯大制糖主業(yè)。公司擬以16.6元/股向廣西農(nóng)村投資集團、廣西新發(fā)展交通集團(均為廣西國資子公司)發(fā)行4159萬股、1869萬股,募集資金10億元,用于償還銀行貸款,補充流動資金。且每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不低于歸屬凈利的10%,近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于年均可分配利潤的30%。我們判斷,糖價上漲背景下,廣西國資為支持制糖主業(yè)發(fā)展,將其全資子公司的資金注入上市公司,釋放國改信號。

　　合資設立并購基金,糖產(chǎn)業(yè)有望加速推進。公司于5月28日發(fā)布公告,與廣西農(nóng)村投資集團、民加資本、光大浸輝投資、深圳國海創(chuàng)投共同設立南寧糖業(yè)產(chǎn)業(yè)并購基金,其中南寧糖業(yè)出資2.49億元,占比9.97%。我們認為,并購基金的設立有利于公司糖產(chǎn)業(yè)整合推進。本次設立的并購基金擬用于投資國內(nèi)外糖業(yè)資產(chǎn),公司在收購國內(nèi)糖廠之余,有望整合國外優(yōu)質(zhì)糖業(yè)資源,發(fā)揮協(xié)同作用,促進制糖主業(yè)壯大。

　　我們看好公司未來發(fā)展前景,主要基于:(1)糖價上漲有望提振公司業(yè)績。16年前5個月南寧白砂糖現(xiàn)貨價同增7.45%,環(huán)增0.38%。近2個榨季國內(nèi)甘蔗產(chǎn)量下滑460萬噸,預計15/16榨季國產(chǎn)糖產(chǎn)量不足860萬噸,國內(nèi)食糖供需缺口達200萬噸,因此我們上調(diào)16年國內(nèi)食糖均價至6200元/噸,預計高點可達6500元/噸,17年均價有望達到6500元/噸。(2)外延并購落地,產(chǎn)能持續(xù)擴張。公司通過收購廣西永凱和環(huán)江遠豐糖廠,白糖年產(chǎn)能合計增加20萬噸至90萬噸,離"百萬噸產(chǎn)能,百億元產(chǎn)值"的目標更進一步;總體上預計2016年公司食糖產(chǎn)量為60萬噸。(3)"雙高"基地建成,提高種植效率。公司的7.32萬畝"雙高"(單產(chǎn)由5噸/畝提高到8噸/畝,糖分由12%提升到14%)糖料蔗基地已建成,種植效益和機械化程度的提高有利于公司拓展盈利空間。

　　給予"買入"評級?？紤]定增攤薄,我們預計公司16、17年EPS分別為0.36元和0.98元。給予"買入"評級。(長江證券)

　　和而泰:智能控制器龍頭，全面推進大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略

　　智能控制器是物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺的基本數(shù)據(jù)單元。智能控制器作用包括信息采集、信息傳輸、信息控制。公司設計生產(chǎn)的智能控制器幾乎涵蓋個人與家庭生活的所有場景，包括家用電器、醫(yī)療與健康、電動工具、衛(wèi)浴、美容美妝、兒童用品等眾多門類，且種類繁多，2016年單一年份的控制器產(chǎn)量有望突破8000萬個，多元的數(shù)據(jù)端口作用明顯。

　　公司是家庭用品智能控制器產(chǎn)業(yè)全球龍頭。公司產(chǎn)品主要供應全球高端市場，是伊萊克斯、惠而浦、西門子、GE、HUNTER、SEB、三星、松下等全球著名客戶在智能控制器領域的全球主要合作伙伴，或中國唯一合作伙伴。根據(jù)公告，2015年更是獲得BSH單一型號項目超13億人民幣的超級大訂單，彰顯強大的競爭力。

　　全面布局新一代大數(shù)據(jù)平臺，取得突破性進展。公司新一代物聯(lián)網(wǎng)平臺聚焦個人與家庭生活場景集群，包括大數(shù)據(jù)存儲與處理中心、人工智能與商業(yè)智能中心、大數(shù)據(jù)服務平臺與開放式接入平臺，通過云計算技術(shù)與商業(yè)智能技術(shù)服務家庭與個人生活。2015年公司的智能家電控制、智能臥室、智能美容美妝產(chǎn)品族正式上市銷售，并與包括家電、家紡、家居、美容美妝、醫(yī)療健康、兒童用品等行業(yè)過百家優(yōu)秀企業(yè)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議、建立了深度合作關系。

　　"大手筆、高杠桿"員工持股計劃，上下齊心信心飽滿。2015年12月，公司公告通過二級市場競價交易方式完成員工持股計劃的股票購買，購買均價為26.06元/股，購買金額接近1.2億元(按照不超過2:1的比例設立優(yōu)先級份額和普通級份額)，參加人員包括公司董監(jiān)高等核心員工近150人。"大手筆、高杠桿"員工持股彰顯公司上下對未來發(fā)展充滿信心。

　　投資建議：公司戰(zhàn)略清晰，傳統(tǒng)業(yè)務家庭用品智能控制器方面，五年內(nèi)成為全球高端市場最專業(yè)、最具影響力、市場占有率最高的核心企業(yè)之一；

　　新興業(yè)務方面，致力于未來五年打造全國領先的新一代大數(shù)據(jù)平臺。預計2015-2016EPS0.33、0.45元，首次給予"買入-A"評級，6個月目標價25元。

　　風險提示：新一代互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)平臺業(yè)務進展不如預期。(安信證券)