周四滬深兩市小幅度低開后震蕩走高，午后股指沖高后慢慢低落，全天圍繞著前一個(gè)交易的收盤價(jià)窄幅震蕩，最終收?qǐng)?bào)于3275.96點(diǎn)，漲幅0.07%。成交量較前一日明顯有所萎縮，主要原因是部分雄安新區(qū)的股票被特停。從盤面上來看，雄安新區(qū)、環(huán)境保護(hù)、港口等概念板塊漲幅居前，海工裝備、絲綢之路、銀行等板塊概念跌幅居前。值得注意的是，河北省金融辦和河北省地方金融監(jiān)督管理局周四聯(lián)合發(fā)文支持雄安新區(qū)金融建設(shè)，報(bào)告中提到：以超常規(guī)的金融舉措助推雄安新區(qū)發(fā)展；引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)，打造金融資源集聚區(qū)；設(shè)立金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)造金融業(yè)“雄安”品牌。受刺激利好消息影響，部分參股河北金融的上市公司迎來大漲。

　　周三晚，作為雄安概念領(lǐng)漲龍頭的十五只股票全部公告周四起特停?；仡欀苋恼麄€(gè)雄安概念板塊，當(dāng)日的總成交額竟達(dá)到1113億，為當(dāng)日滬指總成交量的三分之一，而整個(gè)創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)日的成交量僅為700億，值得注意的是這是十五只股票目前大部分為一字板封漲停，如果這些股票繼續(xù)開板成交，出現(xiàn)類似華夏幸福(600340)那樣當(dāng)日224.6億的成交量，很有可能產(chǎn)生沖垮整個(gè)A股資金平衡的結(jié)果。我們認(rèn)為本次特停做的非常及時(shí)，把沒有開板的一批股票進(jìn)行停牌，從而降低了虹吸效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的沖擊。從后市來看，監(jiān)管層的特停短期必然會(huì)對(duì)市場(chǎng)的做多熱情有所影響。但是不妨從監(jiān)管層的角度去考慮，目前整個(gè)市場(chǎng)上的資金都被雄安板塊所吸引，一旦整個(gè)雄安板塊連鎖開板則將會(huì)對(duì)其他板塊進(jìn)行抽血，我們認(rèn)為，這是比特停的更嚴(yán)重的東西。周三，華夏幸福成交200多億。周四，首創(chuàng)股份(600008)成交近100億?？梢姡麄€(gè)市場(chǎng)對(duì)雄安板塊的關(guān)注度極高。在此情況下，一旦發(fā)生回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)釋放可能引發(fā)連鎖式的開板，僅有的存量資金可能會(huì)一窩蜂的逃離其他板塊涌向雄安板塊，這有可能會(huì)誘發(fā)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)?？偠灾O(jiān)管層的此次特停即使對(duì)短期市場(chǎng)做多熱情有所影響，但從整體上來看卻對(duì)投資資金是利好，避免了其他板塊發(fā)生踩踏風(fēng)險(xiǎn)。

　　另外，我們需重點(diǎn)關(guān)注的是一季報(bào)的披露。本周開始一季度業(yè)績預(yù)告開始陸續(xù)披露，截至目前最新得到的數(shù)據(jù)，A股總計(jì)有1081家上市公司發(fā)布了2017年一季度業(yè)績預(yù)告，整體披露率為33%，中小板披露率為49%，創(chuàng)業(yè)板披露率超過了90%。從整體統(tǒng)計(jì)情況看，近七成上市公司一季度業(yè)績預(yù)喜。其中創(chuàng)業(yè)板（剔除溫氏股份(300498)）凈利潤單季同比增速為27.60%，與16年三四季度總體接近，呈穩(wěn)中有降趨勢(shì)。中小板凈利潤同比增速70-80%，延續(xù)了2016年Q4的高速增長勢(shì)頭，受供給側(cè)改革推進(jìn)和低基數(shù)效應(yīng)影響，中小板表現(xiàn)出較高的業(yè)績彈性。主板方面，一季度凈利潤同比大增179.94%，但由于樣本相對(duì)較小，且金融兩油等權(quán)重公司尚未公布業(yè)績預(yù)告，因此主板數(shù)據(jù)參考性相對(duì)較弱。公司業(yè)績?cè)鰷p幅度的大小，對(duì)公司股價(jià)的表現(xiàn)有著直接的影響，對(duì)于我們普通投資者來說，不僅僅要看表面的數(shù)字變化，更應(yīng)關(guān)注背后深層的原因。

　　總之，我們?cè)铰暲碡?cái)認(rèn)為，目前市場(chǎng)上的資金主要圍繞著雄安概念股繼續(xù)炒作，該板塊整體慣性震蕩攀升的趨勢(shì)不變，其他板塊的機(jī)會(huì)多來自雄安板塊發(fā)生調(diào)整時(shí)流出的資金。從整個(gè)存量資金博弈的角度來看，股指大概率仍然會(huì)維持窄幅震蕩的趨勢(shì)，短期向上的概率不大，但是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)還是存在的。操作上，我們建議重個(gè)股輕大盤，控制好整體倉位，挖掘有政策、有業(yè)績支撐的潛力品種，關(guān)注粵港澳大灣區(qū)、軍工、一帶一路、國企改革等主題及優(yōu)質(zhì)成長股。