從民船行業(yè)層面分析：產(chǎn)能過剩，無序化競爭嚴重，混改是重要突破口。南北船集團造船產(chǎn)能占據(jù)著我國造船產(chǎn)能的半壁江山，兩船混改對于造船業(yè)去產(chǎn)能、調結構具有重大意義，是造船業(yè)推進供給側改革、落實國企改革的主要手段。從資本層面分析：引入非國有資本，混改支撐高端船舶裝備研制。高端船舶裝備的研制離不開資本、技術以及管理創(chuàng)新體制的推動，引入非國有資本，深化混改是支撐我國高端船舶裝備發(fā)展的重要手段。

　　2017是兩船集團實施混改的關鍵年，將陸續(xù)有混改動作。措施上：南船集團優(yōu)先選擇在純民船、競爭性強的業(yè)務領域進行混改；北船集團以作為混改的突破口，提出“實現(xiàn)混合所有制最好的方式是”。

　　南北船內部整合已拉開序幕。近年來，兩船集團層面實現(xiàn)領導互換，集團內部層面整合動作愈發(fā)頻繁。北船集團可能主導合并。北船集團資產(chǎn)體量大于南船集團，且擁有我國最全船舶產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務布局。兩船合并將以北船集團為主導，并以各個產(chǎn)業(yè)板塊分別承接南船資產(chǎn)。

　　中國船舶(600150) （600150）

　　公司系國內規(guī)模最大、技術最先進、產(chǎn)品結構最全的造船旗艦上市公司之一，已經(jīng)形成了比較穩(wěn)固的市場地位。在造船業(yè)務方面，公司產(chǎn)品線涵蓋散貨船、油船、集裝箱船三大主力船型，造船總量、造機產(chǎn)量連續(xù)多年位居全國第一。

　　中船防務(600685)（600685）

　　公司現(xiàn)有軍輔船和護衛(wèi)艦等軍船業(yè)務有望充分受益。民船方面，全球市場持續(xù)低迷，國內外競爭激烈，短期看，公司民船業(yè)務盈利能力可能繼續(xù)承壓。公司穩(wěn)健經(jīng)營，積極向高附加值船型轉型升級，在船舶工業(yè)去產(chǎn)能及扶持優(yōu)強企業(yè)的政策背景下，關注供給側改革帶來的發(fā)展機遇，以及未來民船行業(yè)回暖帶來的業(yè)績彈性。