8月以來，伴隨藍籌股、周期股走強，IH當月和隔季合約連續(xù)多日出現(xiàn)升水。截至今日，IH主力合約升水持續(xù)時間已達13個交易日，創(chuàng)近兩年來持續(xù)時間的新紀錄。而IH主力合約上次出現(xiàn)較長時間的連續(xù)升水還要追溯到2015年5月牛市期間。

　　不少分析師認為，當下市場仍以大盤藍籌為投資主線。IH合約升水狀態(tài)的持續(xù)，間接反映了投資者信心的提升，長線依舊看多大盤藍籌。

　　以股指收盤價和期指合約收盤價來計算價差，本周二，IF和IC當月合約分別貼水2.846點和2.659點。而IH當月合約則升水2.553點。

　　值得注意的是，據(jù)東方財富(300059) Choice統(tǒng)計，自8月18日以來，IH當月合約已連續(xù)13個交易日呈現(xiàn)升水狀態(tài)，刷新了其近兩年來升水持續(xù)時長的新紀錄。IH當月合約自2015年4月上線以來，升水持續(xù)時間最長為16個交易日，發(fā)生在2015年A股牛市時期。

　　2015年4月-6月A股走勢

　　此外，自滬指順利突破3300點后，IF和IC主力合約的價差也有加速收窄的趨勢。上周五個交易日內，IF當月合約除周三小幅貼水外，其余四個交易日均為升水狀態(tài)。不過本周兩個交易日里，IF當月合約再現(xiàn)小幅貼水。

　　期貨合約的價格通常反映了市場對未來的預期，這和近期兩市大盤藍籌持續(xù)上行不謀而合。

　　今年指數(shù)的震蕩上行，大盤藍籌可謂功不可沒。5月以來，大盤藍籌穩(wěn)扎穩(wěn)打，持續(xù)走高。其中，金融股作為滬指上攻3300點的功臣之一，強勢大漲。雖然8月底小幅回調，但招商銀行(600036) 、建設銀行(601939) 、中國銀河(601881)、浙商證券(601878)等金融藍籌股均在8月底創(chuàng)下歷史新高。而本周二，銀行、保險板塊也再度發(fā)力，全天漲幅領先。滬指在金融藍籌帶領下再創(chuàng)年內新高。

　　分析人士指出，IH當月合約持續(xù)升水，但IF當月合約短暫升水后再度貼水，說明在當下市場中，大盤藍籌仍然是多數(shù)投資者關注的主線。方正中期研究院期指研究員相陽也同樣認為，活躍資金普遍看漲大盤藍籌的態(tài)度，推動了IH當月合約維持升水狀態(tài)。

　　此外，本周二，IH隔季合約升水19.553點。該合約也連續(xù)10個交易日呈現(xiàn)升水狀態(tài)，同樣創(chuàng)近兩年來升水持續(xù)時長的新高。分析人士表示，遠期合約的升水幅度高于近期合約，說明資金對大盤藍籌未來的走勢預期較為樂觀。

　　同時，與IH合約對應的上證50指數(shù)中，多數(shù)成份股未來將被納入MSCI新興市場指數(shù)。該人士認為，遠期合約升水趨勢有所擴大，也反映了投資者對明年海外資金的加入持樂觀預期。

　　從近期A股市場表現(xiàn)來看，指數(shù)在上漲過程中伴隨著成交量的放大，說明近期市場風險偏好得到明顯修復，市場做多氛圍已悄然增強。中銀國際期貨研究部期指研究員馮志剛認為，在宏觀經(jīng)濟基本面、市場利率狀況、貨幣政策、美聯(lián)儲加息等多重因素的共同作用下，9月，股票現(xiàn)貨和期貨市場中期仍將呈現(xiàn)震蕩上升趨勢。