超過三成定增股破發(fā)

　　31只個(gè)股浮虧逾兩成，或成淘金好去處

　　記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來共有108只個(gè)股已經(jīng)破發(fā)，破發(fā)率達(dá)31.77%。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，跌破增發(fā)價(jià)的定增股，后市或存在回升機(jī)會(huì)。投資者可低位布局定增破發(fā)優(yōu)質(zhì)個(gè)股，重點(diǎn)挑選大股東參與且基本面長(zhǎng)期看好的成長(zhǎng)性標(biāo)的。

　　逾三成定增股破發(fā)

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按定增股份上市日期計(jì)算，今年1月1日至9月5日，兩市共有340只定向增發(fā)股票上市，募資總額為8061.87億元；截至9月5日收盤，共有108只個(gè)股已經(jīng)破發(fā)，破發(fā)率達(dá)31.77%，其中，三維絲(300056) 、方直科技(300235) 、藍(lán)色光標(biāo)(300058) 、中國(guó)長(zhǎng)城等8只股票浮虧逾30%；浮虧逾20%的個(gè)股達(dá)31只。從板塊上看，定增破發(fā)的股票來自滬市A股19只、深市A股89只，其中深市主板15只，創(chuàng)業(yè)板36只，中小板38只；破發(fā)幅度高的股票以創(chuàng)業(yè)板為主。

　　由于中小盤股的調(diào)整，定增發(fā)行的破發(fā)率有了顯著提升。據(jù)長(zhǎng)江證券(000783) 統(tǒng)計(jì)，在定增發(fā)行兩個(gè)月內(nèi)，2013年-2016年期間破發(fā)率的平均水平約為24.5%。而2017年初至今，定增股票破發(fā)率已達(dá)31.77%。

　　據(jù)申萬(wàn)宏源(000166)統(tǒng)計(jì)，2007-2008年實(shí)施的增發(fā)破發(fā)最嚴(yán)重，其次為2010-2012年。而定增股破發(fā)后大概率回補(bǔ)，且回補(bǔ)幅度大于30%的概率過半，回補(bǔ)幅度大于10%的概率超八成。

　　招商證券(600999) 葉濤指出，除了2007年和2008年最大浮虧幅度較大外，其他年份的最大浮虧均值在20%左右。接近80%的破發(fā)案例，其鎖定期內(nèi)最大浮虧在40%以內(nèi)，也就是說，多數(shù)情況下，當(dāng)破發(fā)股市價(jià)達(dá)到增發(fā)價(jià)的0.6-0.7倍時(shí)，大概率已經(jīng)接近于最底部。

　　建倉(cāng)布局定增破發(fā)優(yōu)質(zhì)股

　　跌破增發(fā)價(jià)的股票可以說是市場(chǎng)的一個(gè)價(jià)值洼地。那么，投資者應(yīng)該如何甄選定增破發(fā)股呢？

　　天風(fēng)證券分析師吳先興分析認(rèn)為，定增項(xiàng)目?jī)H有少數(shù)投資者參與，且可能有大股東的參與，以及鎖定期的約束，使得上市公司股價(jià)破發(fā)后仍有可能回到增發(fā)價(jià)格，以保證投資者的利益。相對(duì)于無大股東參與的股票，大股東參與的股票可以獲得更高的收益率，但持倉(cāng)時(shí)間略長(zhǎng)；定增股票市值越小破發(fā)收益率越好且持倉(cāng)時(shí)間也越短；增發(fā)比例越高、破發(fā)收益率也越高，但同時(shí)持倉(cāng)時(shí)間越長(zhǎng)；距離解禁日越遠(yuǎn)，越可以獲得更高的破發(fā)收益率。

　　張瀚信資產(chǎn)首席分析師詩(shī)航透露，一般而言股價(jià)跌破定增價(jià)就會(huì)出現(xiàn)比較好的抄底機(jī)會(huì)。定增的參與者多為機(jī)構(gòu)投資者，甚至是社?；饏⑴c，這些強(qiáng)大的背景會(huì)使定增可以取得很好的效應(yīng)。投資建議是選擇有大股東參與的、基本面可以長(zhǎng)期看好的成長(zhǎng)性標(biāo)的。

　　飛旋兄弟投資總經(jīng)理陳旋認(rèn)為，定增破發(fā)現(xiàn)象歷來常有，但是要有所區(qū)分?！耙徊糠謨?yōu)質(zhì)股票定增后股價(jià)倒掛正是建倉(cāng)布局良機(jī)，堅(jiān)守價(jià)值投資邏輯，好股票依然會(huì)回歸價(jià)值，并獲得不菲收益?！?/p>