周四滬指沖高回落，收盤下跌0.24%跌破20日線；創(chuàng)業(yè)板震蕩走低，收盤下跌1.05%，20日線岌岌可危。板塊方面，銀行、保險等少數(shù)板塊翻紅，鋰電池、有色、鋼鐵、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。個股跌多漲少，兩市39只個股漲停，有1只個股跌停，同時超70只個股跌幅超5%。

　　昨日上證指數(shù)小幅低開，早盤銀行、保險和券商三大板塊共同發(fā)力，帶動股指上攻，最高摸至3377點，隨后在鋰電池、有色等板塊的拖累下，一路震蕩走低，20日線也再度失守。技術(shù)上，5日線已經(jīng)下穿20日線，10日線也即將下穿20日線，股指短期仍有震蕩整理需求，或?qū)⒒匮a8月25日與28日形成的跳空缺口(3331-3336點)。在大盤強勢突破3300點關(guān)鍵點位后，3300點已經(jīng)從原來的強壓力轉(zhuǎn)為強支撐。因此，股指整體回調(diào)空間較為有限，不必過度悲觀。

　　昨日盤面上有兩點現(xiàn)象值得關(guān)注。第一、鋰電池概念集體下跌。江特電機(002176) (002176)是昨日兩市唯一跌停個股，西藏礦業(yè)(000762) (000762)、西藏城投(600773) (600773)、融捷股份(002192)(002192)、雅化集團(002497) (002497)等個股跌幅均超過8%，這些個股短期漲幅較大，面臨著獲利回吐壓力，獲利盤紛紛兌現(xiàn)收益。第二、芯片概念股開始出現(xiàn)分化。在美股英偉達(dá)迭創(chuàng)新高及第三代北斗芯片發(fā)布等利好密集催化下，芯片概念股近日持續(xù)獲資金追捧，士蘭微(600460) (600460)等概念股大幅上漲。但昨日芯片概念股已經(jīng)開始出現(xiàn)分化，通富微電(002156) (002156)、納思達(dá)(002180)(002180)封死漲停，而全志科技(300458)(300458)、富瀚微(300613)(300613)等個股跌幅超7%。鋰電池和芯片概念兩大板塊是近兩周的市場主線，是最具賺錢效應(yīng)的板塊，兩大板塊的開始走弱，說明資金開始獲利了結(jié)，需要尋找新的市場主線。

　　消息面上，21日凌晨美聯(lián)儲公布利率決議結(jié)果，維持基準(zhǔn)利率1%-1.25%保持不變，符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲預(yù)計2017年還將加息一次，預(yù)計2018年將加息三次，2019年加息兩次，2020年將加息一次。另外，美聯(lián)儲明確10月份開始縮表，在削減規(guī)模上，美聯(lián)儲計劃最初削減規(guī)模為每月100億美元，包括60億美元國債和40億美元抵押貸款證券(MBS)，該規(guī)模上限每三個月上調(diào)一次，直到達(dá)到每月削減500億美元為止。分析認(rèn)為，美聯(lián)儲“縮表”將收緊美元流動性，推動美元升值，而加息預(yù)期將推升長端美債利率，但由于短期削減規(guī)模較少，當(dāng)前階段對新興市場國家沖擊非常有限。

　　總體來看，越聲理財認(rèn)為，技術(shù)上股指短期有震蕩整理需求，但整體回調(diào)空間有限。在經(jīng)濟不悲觀、流動性平穩(wěn)的背景下，再疊加十九大的維穩(wěn)預(yù)期，市場后期仍具備上行基礎(chǔ)。操作上，不宜盲目追漲，回避短期漲幅較大個股，挖掘低位滯漲股的輪動與補漲機會，逢低布局三季報業(yè)績超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)品種。