5G概念股近日表現(xiàn)強(qiáng)勢，22日盤中再度拉升，截至目前，美格智能(002881)、武漢凡谷(002194) 漲停，縱橫通信(603602)、科信技術(shù)(300565)、吉大通信(300597)、超訊通信(603322)、新天科技(300259) 等漲幅超5%。

　　5G，即第五代移動通信技術(shù)，它是4G移動通信技術(shù)的延伸，在4G的基礎(chǔ)上實現(xiàn)更快速的網(wǎng)絡(luò)傳輸，但又可能顛覆傳統(tǒng)對通信的認(rèn)識。5G相比4G在用戶體驗速率、連接數(shù)密度、端到端時延等性能指標(biāo)上都有了質(zhì)的飛躍。

　　5G產(chǎn)業(yè)鏈由上游基站升級（含基站射頻、基帶芯片等）、中游網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、下游產(chǎn)品應(yīng)用及終端產(chǎn)品應(yīng)用場景構(gòu)成，包括器件原材料、基站天線、小微基站、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、光纖光纜、光模塊、系統(tǒng)集成與服務(wù)商、運營商等各細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈。

　　對于5G的研發(fā)和進(jìn)展，根據(jù)Ovum最新的5G用戶預(yù)測報告顯示，到2021年底，全球5G用戶數(shù)量將達(dá)到2500萬。全球電信運營商和設(shè)備廠商在5G研發(fā)方面的節(jié)奏一直在不斷加速，日本、歐盟、美國、韓國、中國等作為5G的重要參與國，都在不斷更新各自的5G研發(fā)進(jìn)度。

　　根據(jù)MT-2020（5G）推進(jìn)組發(fā)布的5G網(wǎng)絡(luò)時間表，我國將于2017年展開5G網(wǎng)絡(luò)第二階段測試，2018年進(jìn)行大規(guī)模試驗組網(wǎng)，并在此基礎(chǔ)上于2019年啟動5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，最快2020年正式商用5G網(wǎng)絡(luò)。而國務(wù)院日前發(fā)布指導(dǎo)意見，規(guī)劃到2020年信息消費規(guī)模達(dá)到6萬億元，力爭到2020年5G商用。

　　對于5G產(chǎn)業(yè)鏈的投資邏輯，國信證券(002736)指出，對于2020年以前，大的投資邏輯和3G/4G時代一致，主要圍繞運營商資本開支及網(wǎng)絡(luò)建設(shè)展開，主設(shè)備商將成為最大受益者，而期間光通信也將持續(xù)景氣，同時終端元器件升級及國產(chǎn)替代的受益也比較明顯。另外，與設(shè)備匹配的如天線、基站濾波器等以及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化等細(xì)分領(lǐng)域?qū)糠质芤?，但具備不確定性。2020年以后，5G大規(guī)模商用，很多應(yīng)用成為可能，屆時圍繞云計算、車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、VR/AR相關(guān)的應(yīng)用將帶給上游電子、通信產(chǎn)業(yè)很大的細(xì)分機(jī)會。

　　國泰君安(601211)認(rèn)為，目前，全球正加速5G建設(shè)，我國具備領(lǐng)跑5G的三大要素（資金、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)政策），有著顯著的先發(fā)優(yōu)勢，加速發(fā)展5G成為必然。相較于4G架構(gòu)，5G新架構(gòu)將使得光纖光纜（3倍-4倍）、光器件、基站（2倍）的需求呈爆發(fā)式增長，相關(guān)廠商業(yè)績彈性較大。從歷史經(jīng)驗可以發(fā)現(xiàn)，最佳布局時點也會出現(xiàn)在第四季度至明年之間，而三季報業(yè)績超預(yù)期的龍頭標(biāo)的有望迎跨年度行情，值得關(guān)注。

　　在政策驅(qū)動下，關(guān)注四類價值股后市機(jī)會。1、主設(shè)備廠商，建議關(guān)注中興通訊(000063) ；2、需求將有確定性增長的光通信細(xì)分行業(yè)，關(guān)注亨通光電(600487) 、中天科技(600522) 、烽火通信(600498) 、中際裝備(300308) 、光迅科技(002281) ；3、借力產(chǎn)業(yè)升級，重塑市場格局的專網(wǎng)通信，關(guān)注海能達(dá)(002583) 、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(300628)；4、密切關(guān)注工業(yè)4.0相關(guān)彈性受益標(biāo)的：東土科技(300353) 、佳訊飛鴻(300213) 等。

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