轉(zhuǎn)眼2017年即將走完。對于2017年，尤其是今年下半年以來的A股市場，白馬股、大藍籌股票接連創(chuàng)出新高，諸如貴州茅臺(600519) 、五糧液(000858)、格力電器(000651) 、美的集團(000333) 、招商銀行(600036) 、建設(shè)銀行(601939) 等大市值藍籌成為絕對的明星，而展望2018年，廣發(fā)證券(000776) 分析師戴康認為，市值在200億元至700億元之間的中盤股有望接棒龍頭股行情。他預(yù)計，2018年A股“以龍為首”的格局仍將延續(xù)，但市場從確定性溢價、流動性溢價將逐步向“增長溢價”切換，從而帶來中盤股的估值正向重估。隨著成長龍頭估值盈利趨于合理，市場未來有望演變?yōu)閮r值龍頭攜手成長龍頭，機會或?qū)⑾蚨€績優(yōu)股集中。

　　已披露年度業(yè)績快報超六成預(yù)喜

　　61家凈利潤或超10億 14家為二線藍籌

　　進入12月，對于眾多上市公司而言，其2017年的成績單已經(jīng)呼之欲出。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月18日，已有1276家披露年報業(yè)績預(yù)告，其中798家預(yù)增(含55家預(yù)計扭虧減虧)，有61家公司預(yù)計2017年全年凈利潤上限在10億元以上。

　　通過進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述61只個股中主要呈現(xiàn)兩大特征，首先，中小板個股居多，共包含34只中小板成份股，占比超過半數(shù)；其次，二線藍籌股有不錯表現(xiàn)，上述個股中，最新總市值在200億元至500億元之間的個股有24只，占比39%。綜合來看，共有14只中小板二線藍籌股有望在2017年實現(xiàn)盈利超10億元。

　　上述14只中小板二線藍籌股中，以龍蟒百利、三鋼閩光(002110) 、愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)最為典型，三只個股年報預(yù)告業(yè)績增速排名前三，均超過100%，而且市盈率均在30倍以下，屬于高增長低估值型個股。龍蟒百利預(yù)計公司2017年凈利潤為243157.82萬元至265263.08萬元(上年同期凈利潤為44210.51萬元)，同比增長450.00%至500.00%；三鋼閩光預(yù)計公司2017年凈利潤為311845萬元至358250萬元(上年同期凈利潤為92810.99萬元)，同比增長236.00%至286.00%；愷英網(wǎng)絡(luò)預(yù)計公司2017年凈利潤為160729.57萬元至185729.57萬元(上年同期凈利潤為68174.26萬元)，同比增長135.76%至172.43%。

　　市盈率30倍以下、業(yè)績預(yù)增速超130%

　　主要集中在化工機械，傳媒業(yè)僅愷英網(wǎng)絡(luò)

　　事實上，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月18日，在已披露2017年報業(yè)績預(yù)告的A股上市公司中，業(yè)績預(yù)告增速超過130%，市盈率低于30倍的有36家，主要集中在行情景氣較高的化工行業(yè)與機械設(shè)備行業(yè)，如龍蟒百利，而愷英網(wǎng)絡(luò)則是傳媒行業(yè)的唯一一家。

　　龍蟒百利今年業(yè)績有望實現(xiàn)高速增長，主要是在鈦白粉持續(xù)高景氣疊加龍蟒鈦業(yè)報表合并助推下實現(xiàn)的。據(jù)了解，2016年四季度，佰利聯(lián)(002601) 完成與四川龍蟒鈦業(yè)的重組合并。龍蟒鈦業(yè)于2016年第四季度并入上市公司財報，助推當(dāng)年凈利潤大增3倍，并在今年前三季度實現(xiàn)凈利潤同比增長15倍。而根據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)顯示，鈦白粉價格從2017年初16400元噸上升至目前的19500元噸，報價在二季度沖破20000元噸，全年高景氣度也推動了公司業(yè)績快速增長。

　　中航證券研報分析認為，合并龍蟒鈦業(yè)之后，公司在規(guī)模方面產(chǎn)業(yè)龍頭地位已無需贅言。隨著國內(nèi)供給側(cè)改革推進和環(huán)保趨嚴(yán)，硫酸法將產(chǎn)能將逐步收縮，公司將重點發(fā)展具備較高的技術(shù)壁壘和環(huán)保優(yōu)勢、 國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵的氯化法產(chǎn)能。公司現(xiàn)有氯化法鈦白粉產(chǎn)能 6 萬噸年，將擴建兩條各 10萬噸年、總計20萬噸年氯化法生產(chǎn)線。公司已經(jīng)在稀土新材料、鈦酸鋰鈦白粉有所布局，正在規(guī)劃海綿鈦、鈦合金等鈦衍生品等項目，逐步坐實技術(shù)龍頭地位。預(yù)計公司2017-2019年攤薄后的EPS分別為1.24元、 1.38元和1.55元，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為14.97倍、 13.44倍和11.98倍。

　　而愷英網(wǎng)絡(luò)業(yè)績變動原因主要在于其旗下多款新游戲表現(xiàn)強勁，收入和利潤大幅增長，以及報告期內(nèi)浙江盛和納入合并范圍，帶來業(yè)績增厚。愷英網(wǎng)絡(luò)方面表示，通過與浙江盛和的優(yōu)勢整合，公司的研發(fā)實力和核心競爭力大幅提升，帶來新的利潤增長點。

　　申萬宏源(000166)：傳媒業(yè)估值處歷史低位

　　申萬宏源研報分析顯示，三季報后傳媒板塊平均市盈率37倍，處于A股各行業(yè)的中等水平，并處于傳媒歷史最低估值水平，優(yōu)質(zhì)龍頭公司2018年估值普遍在20倍左右，業(yè)績增速在25%左右，估值和業(yè)績匹配較好。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在傳媒行業(yè)，2017年全年凈利潤預(yù)增10億以上的有6家，分別是分眾傳媒(002027)、萬達電影(002739)、三七互娛(002555)、完美世界(002624)、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)，只有愷英網(wǎng)絡(luò)凈利潤增長超三位數(shù)。

　　中泰證券研報分析認為，公司當(dāng)前游戲開發(fā)、運營情況良好，收購浙江盛和增強研發(fā)端實力，預(yù)計公司2017-2019年實現(xiàn)的收入分別為33.19億元、45.87億元、52.23億元，分別同比增長22%、38.2%、13.9%；實現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤分別為17.64億元、21.07億元、22.51億元；分別同比增長158.76%、19.43%、6.85%；對應(yīng)EPS分別為1.23元、1.47元、1.57元。當(dāng)前市值為382億，已經(jīng)接近10月底報告給出的短期市值400億的目標(biāo)，按照對于公司當(dāng)前產(chǎn)品做出的保守盈利預(yù)測，2018年P(guān)E僅為18倍，而公司2018年扣非增速超過50%。按照游戲公司25-30倍的估值區(qū)間，市值區(qū)間應(yīng)為(500億-600億)，繼續(xù)維持“買入”評級，堅定推薦！

　　廣發(fā)證券：二線藍籌有望接棒龍頭股行情

　　廣發(fā)證券分析師戴康認為，市值在200億元至700億元之間的中盤股有望接棒龍頭股行情。他預(yù)計，2018年A股“以龍為首”的格局仍將延續(xù)，但市場從確定性溢價、流動性溢價將逐步向“增長溢價”切換，從而帶來中盤股的估值正向重估。

　　值得注意的是，目前不少私募機構(gòu)也將視線投向估值更有吸引力的二線藍籌。其理由包括：一是對于很多一線藍籌而言，目前估值已經(jīng)修復(fù)完成了很多；二是隨著部分打新資金的離場，也會對一線藍籌帶來比較大的壓力；三是房地產(chǎn)行業(yè)景氣周期的尾部風(fēng)險，可能會對未來金融板塊帶來較為明顯的負面影響。而當(dāng)前二線藍籌股業(yè)績增速普遍保持在良好水平，估值也處于歷史低位，預(yù)計后期將會有不錯表現(xiàn)。