周四午后銀行板塊暴力拉升，截止發(fā)稿，中國(guó)銀行漲5.98%、寧波銀行漲4.88%、建設(shè)銀行漲4.53%、農(nóng)業(yè)銀行漲4.01%、工商銀行漲3.39%、交通銀行漲3.31%。

　　國(guó)金證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬今日再度重申年底銀行股行情機(jī)會(huì)，11月馬鯤鵬即明確指出，看好銀行年底行情，認(rèn)為地方債務(wù)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)消除后，1倍PB是銀行股估值鐵底，預(yù)計(jì)至今年底，板塊向上空間30%，15年P(guān)B回升至1.3-1.4倍，16年P(guān)B回升至1.2-1.3倍。

　　“對(duì)于銀行這種幾乎不可能精準(zhǔn)擇時(shí)和踩點(diǎn)的板塊，最佳策略是當(dāng)下建倉(cāng)并持有至年底。行至今日，行情發(fā)令槍已響，還在猶豫和糾結(jié)什么呢?”馬鯤鵬今日稱。

　　馬鯤鵬認(rèn)為銀行股年底行情是板塊利好堆積后的結(jié)果，包括對(duì)監(jiān)管重構(gòu)、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的預(yù)期、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)在托底政策作用下終將企穩(wěn)的預(yù)期等。另外，馬鯤鵬認(rèn)為，注冊(cè)制、處罰炒作等監(jiān)管大方向的變化終將體現(xiàn)到銀行的估值上，近期人民幣入選SDR對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，包括A股納入MSCI亦有重要的參考和推動(dòng)意義。

　　三大邏輯引爆銀行股熱情

　　在人民幣納入SDR、萬(wàn)億增量資金入場(chǎng)等利好因素刺激下，銀行股今日大漲。

　　華泰證券分析稱，加入SDR雖然不會(huì)直接增加各國(guó)央行持有人民幣資產(chǎn)，但這種國(guó)際性機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣的認(rèn)證效應(yīng)會(huì)逐漸顯現(xiàn)，同時(shí)隨著中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中地位的提升，境外央行會(huì)逐步提高人民幣作為儲(chǔ)備貨幣的占比。理論上央行的儲(chǔ)備貨幣調(diào)整是晚于市場(chǎng)上主流資本對(duì)于人民幣的認(rèn)可的，這意味著境外市場(chǎng)將會(huì)先于央行配置人民幣資產(chǎn)。華泰證券測(cè)算，假設(shè)境外機(jī)構(gòu)或個(gè)人持有人民幣金融資產(chǎn)的占比達(dá)到日元外匯資產(chǎn)占比水平，將有約2萬(wàn)億美元配置人民幣金融資產(chǎn)，而約1.6萬(wàn)億元人民幣配置人民幣股票資產(chǎn)，也就是相當(dāng)于當(dāng)前還有1萬(wàn)億人民幣左右的增量資金配置人民幣股票資產(chǎn)。

　　人民幣國(guó)際化將是近年銀行股最大主題。邏輯一：對(duì)于未來(lái)配置人民幣股票資產(chǎn)的境外資本，銀行股將因其估值低、體量大、流動(dòng)性好、回報(bào)高收到青睞;邏輯二：人民幣國(guó)際化下一步推進(jìn)必然有資本賬戶的進(jìn)一步開(kāi)放，國(guó)內(nèi)金融體系與境外金融體系的加速融合，外資進(jìn)入設(shè)立銀行等金融機(jī)構(gòu)已在北京進(jìn)行試點(diǎn)，“鯰魚(yú)”將激發(fā)銀行加速改革轉(zhuǎn)型適應(yīng)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)同時(shí)拓展海外市場(chǎng);邏輯三：歷史數(shù)據(jù)顯示，人民幣國(guó)際化的實(shí)質(zhì)推進(jìn)能有效催化銀行股行情。