據(jù)昆明日報，對于區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管的最新定調(diào)來了！將于8月1日起施行的《云南省區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理實施細則(試行)》(下稱《實施細則》)對于區(qū)域性股權(quán)市場的基本定位、合格投資者、證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓、賬戶管理與登記結(jié)算、監(jiān)督管理等都給出了最新安排。其中包括不得采用廣告、公開勸誘等公開或變相公開方式發(fā)行證券；不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進行證券轉(zhuǎn)讓等。

　　單只證券持有人累計不得超200人

　　按照市場定位，我省區(qū)域性股權(quán)市場是為全省中小微企業(yè)證券非公開發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及有關(guān)活動提供設(shè)施與服務(wù)的場所。我省區(qū)域性股權(quán)市場運營機構(gòu)(以下簡稱運營機構(gòu))負責組織全省區(qū)域性股權(quán)市場的活動，對市場參與者進行自律管理。全省只設(shè)立1個運營機構(gòu)，省內(nèi)其他各類交易場所不得組織證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓活動。

　　值得關(guān)注的是，《實施細則》對證券發(fā)行方式、證券持有人數(shù)量、證券登記過戶提出了基本要求。其中提出，未經(jīng)國務(wù)院有關(guān)部委認可，不得在我省區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)行除股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券之外的其他證券。按照現(xiàn)行法律法規(guī)，企業(yè)在區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)行證券時，不得向不特定對象發(fā)行。鑒于此，《實施細則》明確，在我省區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)行證券，應(yīng)當向合格投資者發(fā)行。單只證券持有人數(shù)量累計不得超過200人。在我省區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘等公開或者變相公開方式。即通過互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、廣播電視、報刊等向社會公眾發(fā)布招股說明書、債券募集說明書、擬轉(zhuǎn)讓證券數(shù)量和價格等有關(guān)證券發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓信息。

　　不得采取集中競價等集中交易方式

　　從實踐情況看，一些地方交易場所違規(guī)實行集中競價、做市商等集中交易方式，引發(fā)了較為嚴重的風險事件。對此，《實施細則》規(guī)定，在我省區(qū)域性股權(quán)市場轉(zhuǎn)讓證券的，不得采取集中競價、連續(xù)競價、做市商等集中交易方式。投資者在我省區(qū)域性股權(quán)市場買入后賣出或者賣出后買入同一證券的時間間隔不得少于5個交易日。該項條款有利于抑制市場投機炒作，防范非法證券活動和非法集資行為，對防范和化解各類交易場所的金融風險發(fā)揮了積極的作用。

　　目前，一些市場的合格投資者準入門檻過低，存在較大風險隱患。對此，《實施細則》明確了合格投資者的基本條件，針對自然人，規(guī)定必須是在一定時期內(nèi)擁有符合證監(jiān)會規(guī)定的金融資產(chǎn)價值不低于人民幣50萬元，且具有2年以上金融產(chǎn)品投資經(jīng)歷或者2年以上金融行業(yè)及有關(guān)工作經(jīng)歷的自然人。在我省區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)行證券，不得采取拆分、代持等方式變相突破合格投資者標準。

　　內(nèi)幕交易操縱市場依法從嚴查處

　　賬戶管理與登記結(jié)算方面，《實施細則》要求，投資者在我省區(qū)域性股權(quán)市場買賣證券，應(yīng)當向登記結(jié)算機構(gòu)申請開立證券賬戶。登記結(jié)算機構(gòu)可直接為投資者開立證券賬戶，也可委托參與本市場的證券公司代為辦理。辦理登記結(jié)算業(yè)務(wù)的機構(gòu)應(yīng)當妥善保存登記、結(jié)算的原始憑證及有關(guān)文件和資料，保存期限不得少于20年。運營機構(gòu)應(yīng)當暢通投訴渠道，妥善處理投資者投訴，保護投資者合法權(quán)益。任何單位和個人不得以任何形式挪用投資者資金。

　　監(jiān)督管理方面，《實施細則》運營機構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他工作人員不得以任何方式泄露或者利用尚未披露的信息，不得以任何方式從我省區(qū)域性股權(quán)市場的掛牌公司、會員和投資者處獲取不當利益。遇到與本人或者近親屬等有利害關(guān)系情形的，應(yīng)當回避。

　　運營機構(gòu)違法違規(guī)經(jīng)營或者出現(xiàn)重大風險，嚴重危害我省區(qū)域性股權(quán)市場秩序、損害投資者利益的，由省金融辦責令停業(yè)整頓，要求運營機構(gòu)追究有關(guān)責任人員責任并進行更換。

　　對運營機構(gòu)或者我省區(qū)域性股權(quán)市場參與者從事內(nèi)幕交易、操縱市場等嚴重擾亂市場秩序行為的，依法從嚴查處。