■私募新觀察

　　看好資金面與基本面雙重驅(qū)動

　　百億級私募倉位重回八成以上

　　在市場震蕩上漲的過程中，百億級私募積極謀攻。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，股票私募倉位指數(shù)連續(xù)兩周上漲。其中，百億級私募攻勢明顯，倉位指數(shù)超過82%，較8月8日漲超8個百分點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)單周最大加倉幅度。從加倉方向來看，科技、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)等板塊仍是布局重點(diǎn)，同時受益于“反內(nèi)卷”政策的化工、保險等行業(yè)獲不少私募加碼。在業(yè)內(nèi)人士看來，市場正處于趨勢性上行的上半場，未來或?qū)⒂闪鲃有浴⒒久骐p重驅(qū)動，基本面向好且代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的企業(yè)值得關(guān)注。

　　百億級私募倉位盡顯攻勢

　　近期，私募倉位愈發(fā)積極。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，股票私募倉位指數(shù)為74.86%，較8月8日上漲0.64個百分點(diǎn)，連續(xù)兩周上漲。

　　其中，滿倉(倉位超過八成)股票私募占比為54.8%，中等倉位(倉位在五成至八成區(qū)間)股票私募占比為25.8%，倉位低于五成的私募占比不足20%。與8月8日相比，滿倉股票私募占比小幅提升。

　　分規(guī)模來看，百億級私募加倉動作明顯。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，百億級私募倉位指數(shù)為82.29%，較8月8日上漲8.16個百分點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)單周最大加倉幅度。這是百億級私募倉位指數(shù)時隔4周之后再度回到80%以上。

　　從倉位分布來看，截至8月15日，滿倉百億級私募占比高達(dá)61.97%，較8月8日的37.16%顯著提升，倉位在五成至八成區(qū)間的百億級私募占比則為31.06%。

　　中國資產(chǎn)價值重估進(jìn)行時

　　百億級私募積極加倉，緣于對市場走勢的樂觀預(yù)期。

　　“目前我們正處于市場趨勢性上行的上半場，未來或?qū)⒂闪鲃有?、基本面雙重驅(qū)動。隨著政策持續(xù)發(fā)力，內(nèi)需逐步企穩(wěn)，企業(yè)業(yè)績也會觸底回升，股市基本面驅(qū)動因素將逐漸增強(qiáng)，有望帶來更持續(xù)、扎實(shí)的上漲?！毙鞘顿Y表示。

　　淡水泉認(rèn)為，未來兩個趨勢的演進(jìn)，有望對市場趨勢的持續(xù)性形成支撐：

　　一是低利率環(huán)境下，越來越多資金將為尋求收益而提升風(fēng)險偏好。比如，今年以來，無論是險資還是“固收+”基金，在策略配置上都從以往的低波動、低估值股票，向高成長領(lǐng)域擴(kuò)展。

　　二是家庭負(fù)債表從超額儲蓄到增配股市逐步轉(zhuǎn)變。

　　在淡水泉看來，市場情緒的回暖及指數(shù)的上升，都可能伴隨市場的波動。不過，政策對資本市場的呵護(hù)，流動性的寬松，股市“財富效應(yīng)”的顯現(xiàn)，以及增量資金的入市，都將對市場形成支撐。

　　成長板塊機(jī)會有望蔓延

　　當(dāng)前，科技、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)等板塊仍是私募布局重點(diǎn)。

　　名禹資產(chǎn)表示，重點(diǎn)關(guān)注三大方向：一是科技成長領(lǐng)域的機(jī)器人、國產(chǎn)算力、AI應(yīng)用；二是受益于“反內(nèi)卷”政策的化工、煤炭、光伏等行業(yè)；三是半年報業(yè)績向好的新消費(fèi)、傳媒板塊，以及受益于海外授權(quán)和國內(nèi)放量邏輯的創(chuàng)新藥概念。

　　“目前重倉創(chuàng)新藥、新消費(fèi)、國產(chǎn)算力等板塊，并在最近加倉了受益于‘反內(nèi)卷’政策的標(biāo)的?！睖弦晃凰侥紕?chuàng)始人認(rèn)為，中國創(chuàng)新藥在全球具有競爭力，目前的漲幅只是對過去4年下跌的修復(fù)，未來3年具備創(chuàng)新能力的企業(yè)仍具配置價值。另外，在“反內(nèi)卷”政策引導(dǎo)下，真正有商業(yè)壁壘的企業(yè)將迎來更大市場空間，化工、保險等板塊將涌現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會。