昨日鋼鐵板塊逆市上漲，位居行業(yè)板塊漲幅排行前列，板塊內(nèi)柳鋼股份、華菱鋼鐵漲幅超5%，【三鋼閩光(002110)、股吧】、南鋼股份、韶鋼松山等漲幅也較為顯著。鋼鐵板塊近期表現(xiàn)活躍，領(lǐng)漲周期品種。

　　    分析指出，在多種因素刺激下，鋼價近期保持上漲趨勢，為鋼鐵股行情提供支撐。從基本面來看，低庫存是本輪行情最核心的支撐和驅(qū)動。

　　    庫存低位徘徊

　　    從鋼鐵行業(yè)基本面最新動態(tài)看，截至8月10日，全國鋼材價格繼續(xù)上漲，鐵礦石港口庫存、鋼材社會庫存維持下降態(tài)勢。

　　    具體看，據(jù)券商研報顯示，截至8月10日，上海地區(qū)20mm螺紋鋼、4.75mm熱卷、1.0mm冷軋板、20mm中厚板價格分別為4300元/噸，4260元/噸，4770元/噸，4420元/噸，較上上周分別上漲80元/噸、0元/噸、20元/噸、50元/噸；港口鐵礦石庫存為15286.9萬噸，比上上周下降123.5萬噸。鋼材社會庫存下降0.6萬噸，至999.7萬噸。

　　    平安證券分析師陳建文表示，鋼鐵行業(yè)供給端受環(huán)保限產(chǎn)影響繼續(xù)受限，難以釋放；需求端，鋼材社會庫存繼續(xù)保持下降趨勢，隨著后期基建補短板等政策逐步落實，需求有望進一步提振。因此，從基本面來看，行業(yè)供需格局有望在政策邊際放松、環(huán)保限產(chǎn)趨嚴的背景下，三季度重新趨于緊平衡狀態(tài)。鋼材價格有望繼續(xù)保持高位波動運行，全年行業(yè)利潤有望超過去年再創(chuàng)歷史新高。

　　    估值修復(fù)仍有空間

　　    在近期市場震蕩期間，鋼鐵股總體保持向上趨勢，不少個股已經(jīng)創(chuàng)出階段新高，那么支撐板塊上漲的邏輯是否發(fā)生變化？后市該如何配置？

　　    【中信建投(601066)、股吧】表示，鋼鐵板塊仍將持續(xù)上漲。首先，從情緒面來看，目前市場遠未形成一致強烈看多預(yù)期，這一點頗為健康。其次，從盤面來看，近期鋼價的漲勢也談不上特別順暢。宏觀層面的外部沖突加劇，股市劇烈波動也對黑色交易的小環(huán)境有明顯影響。但這些影響并未破壞黑色小環(huán)境上漲的形態(tài)。再次，從現(xiàn)貨和原料端來看，近期現(xiàn)貨跟漲或領(lǐng)漲以及鋼坯、廢鋼、焦炭原料上漲也有助鋼價繼續(xù)上漲。在基差已收窄至100以內(nèi)的背景下，現(xiàn)貨的上漲對于行情的支撐至關(guān)重要。最后，從基本面來看，低庫存是本輪行情最核心的支撐和驅(qū)動。

　　    【招商證券(600999)、股吧】表示，旺季需求來臨+環(huán)保限產(chǎn)進一步趨嚴，繼續(xù)看好鋼鐵股估值修復(fù)。繼前兩周唐山、常州環(huán)保限產(chǎn)之后，上周江西萍鄉(xiāng)萍鋼安源鋼鐵因環(huán)保問題，7座高爐中的5座陸續(xù)停產(chǎn)，環(huán)保限產(chǎn)在各地進一步趨嚴并帶來供給持續(xù)壓制。同時，上周螺紋庫存環(huán)比降幅為近5周來最大，其快速消化，顯示下游需求轉(zhuǎn)好，亦或意味著下半年旺季需求的逐步啟動。隨著社會庫存持續(xù)去化、環(huán)保限產(chǎn)帶來供給適度收縮，以及再提擴大內(nèi)需等宏、微觀變化出現(xiàn)，行業(yè)迎來持續(xù)催化劑，繼續(xù)看好鋼鐵股估值修復(fù)機會。

　　    三季度旺季重點看好長材及低估值板材。首先，盈利劣勢促使鋼廠鐵水流向“重板輕螺”，三季度長材供給壓力小。其次，長材需求季節(jié)性更強，淡旺季切換強度大。三季度是傳統(tǒng)的基建、房地產(chǎn)開工旺季，受此影響，長材價格及噸毛利走勢季節(jié)性明顯。最后，政策預(yù)期改善+基建穩(wěn)增長背景下，長材更受益。